Gerçek Değer Vs. Piyasa Değeri: Genel Bakış
Bir hisse senedinin mevcut piyasa fiyatından önemli ölçüde daha düşük bir içsel değeri varsa, hisse senedinin aşırı değerlendiğini gösteren kırmızı bir bayrak gibi görünür. Ancak durum böyle değildir.
Gerçek değer ile piyasa fiyatı arasındaki eşitsizlik yatırım dünyasında fiyat / kitap oranı (P / B) olarak bilinir:
- Fiyat, piyasa tarafından belirlenen hisse senedinin o andaki değeridir. Kütle değeri, hisse senedinin gerçek değeridir. Teorik olarak, şirketin tasfiye edilmesi halinde bir hissedarın almaya hak kazanacağı miktardır.
Herhangi bir hisse senedinin piyasa fiyatı neredeyse hiçbir zaman defter değeri ile aynı değildir.
Market değeri
Piyasa değeri arz ve talebe göre belirlenir. Bir hisse senedinin fiyatı, o an için mevcut talebi yansıtır. Yatırımcılardan belirli bir hisse için güçlü bir talep varsa, piyasa fiyatı defter değerinin üzerine çıkacaktır.
Önemli Çıkarımlar
- Piyasa değeri, bir şirketin hisse senedinin o andaki fiyatıdır.İçerik değer, şirketin tüm varlıklarının yükümlülükleri eksi toplamıdır.Fiyat-kitap oranı (P / B), bir hisse senedi olup olmadığına karar vermede sadece bir faktördür. değeri yüksek veya değerinin altında.
Bir hisse senedinin aşırı değerlenmiş gibi görünse de, en azından geçici olarak, bu satın alınması veya en azından dikkate alınmaması gerektiği anlamına gelmez. Aşırı değerleme ve yetersiz değerleme günlük olaylardır.
Herhangi bir yatırımcı için hedef düşük satın almak ve yüksek satmaktır. Eğer bir yatırımcı gelecekte bir hisse senedinin mevcut piyasa fiyatından daha yüksek bir fiyatla satılabileceğine inanıyorsa, şirketin mevcut gerçek değerinden bağımsız olarak mükemmel bir yatırım olabilir.
İçsel Değer
Gerçek değer veya defter değeri, bir şirketin toplam aktifleri ve toplam yükümlülükleri dışındadır.
Bu oldukça basit bir hesaplama gibi görünüyor. Bir şirketin bir genel merkez binası, bir tema parkı veya bir kumarhanesi olabilir. Muhtemelen belli miktarda para ödünç almıştır.
İçsel değer tamamen güvenilir bir sayı veya bu nedenle istikrarlı bir sayı değildir.
Ancak, örneğin patentlerinin veya telif haklarının değeri nedir? Veya şerefiye veya marka bilinirliği gibi maddi olmayan varlıkları mı?
Yatırımcılar, defter değerinin tamamen güvenilir bir sayı veya bu nedenle istikrarlı bir sayı olmadığına dikkat ederler. Bir sıcak skandal birçok iyi niyet veya marka bilinirliğini yok edebilir. Bir şirketin fiziksel varlıklarının değeri ekonomi, tüketici zevkleri veya zamanla değişebilir.
Özel Hususlar
P / B oranı özkaynak değerlemesinin sadece bir ölçüsüdür. Analistler, gerçek değerini en doğru şekilde değerlendirmek için bir şirketi ve hisse senedi fiyatını çeşitli açılardan inceler.
P / B karşılaştırması için iyi bir tamamlayıcı değerlendirme ölçütü özkaynak karlılığı (ROE) oranıdır. Bu, bir şirketin hissedarlarının özkaynaklarını ek kar elde etmek için ne kadar verimli kullandığının bir göstergesidir.