Varyans, kendi başına yatırımcılar için ne iyi ne de kötüdür. Bununla birlikte, bir stoktaki yüksek varyans, daha yüksek getiri ile birlikte daha yüksek riskle ilişkilidir. Düşük varyans düşük risk ve düşük getiri ile ilişkilidir. Yüksek varyans stokları daha az riskten kaçınan agresif yatırımcılar için iyi olma eğilimindedir, düşük varyans stokları ise daha az risk toleransı olan muhafazakâr yatırımcılar için iyi olma eğilimindedir.
Sapma, bir yatırımdaki risk derecesinin bir ölçümüdür. Risk, bir yatırımın gerçek getirisinin veya belirli bir dönemdeki kazancının veya kaybının beklenenden daha yüksek veya düşük olma olasılığını yansıtır. Yatırımın bir kısmının veya tamamının kaybedilmesi ihtimali vardır.
Artan bir gelirle şirket saflarında yükselen 30 yaşındaki bir yönetici, hisse senetlerinin seçiminde tipik olarak daha agresif ve daha az riskten kaçınmayı göze alabilir. Bu tür yatırımcılar genellikle portföylerinde bazı yüksek varyans stoklarına sahip olmak ister. Buna karşılık, sabit bir gelire sahip 68 yaşındaki bir çocuğun, düşük varyanslı hisse senetlerine odaklanarak farklı türde bir risk / getiri dengesi yapması muhtemeldir.
Bununla birlikte, modern portföy teorisine (MPT) göre, birden fazla varlık türünü varlık tahsisi yoluyla birleştirerek beklenen getiriden ödün vermeden varyansı azaltmak mümkündür. Bu yaklaşım çerçevesinde, bir yatırımcı sadece hisse senetlerini değil, aynı zamanda bono, emtia, gayrimenkul yatırım ortaklığı veya GYO, sigorta ürünleri ve türevleri gibi varlık türlerini de içeren çeşitlendirilmiş bir portföy oluşturur. Çeşitlendirilmiş bir portföy, örneğin nakit veya nakit benzerlerini, döviz ve risk sermayesini içerebilir.
Finansal uzmanlar, ortalama getiri oranından kare sapmaların ortalamasını hesaplayarak varyansı belirler. Standart sapma daha sonra varyansın kare kökü hesaplanarak bulunabilir. Belirli bir yılda, bir yatırımcı hisse senedi getirisinin standart getiri oranının altında veya üstünde bir standart sapma olmasını bekleyebilir.