2008 mali krizi, düzenleyicilerin ve politikacıların, ülkenin en büyük finansal kurumlarından bazılarının vergi mükellefi tarafından finanse edilen kurtarmalarla kurtarılmasının gerekçesini tanımladıkları "başarısız olmak için çok büyük" terimini başlattı. Kamuoyunun vergi dolarlarının bu şekilde kullanılmasından duyduğu hoşnutsuzluğa dikkat çeken Kongre, Ocak 2010'daki Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketici Yasası'nı kabul ederek banka kurtarma işlemlerini ortadan kaldırdı ancak banka kefaletlerinin kapısını açtı.
Bank Bail-In ve Bank Bailout Arasındaki Fark
Bir kefalet ve bir kefalet, başarısız bir bankanın tamamen çökmesini önlemek için tasarlanmıştır. Aradaki fark, öncelikle bankayı kurtarmanın mali yükünü taşıyanlarda yatmaktadır. Bir kurtarma operasyonu ile hükümet, faaliyetlerine devam edebilmeleri için bankalara sermaye enjekte ediyor. Mali kriz sırasında meydana gelen kurtarma durumunda, hükümet Bank of America Corp. (NYSE: BAC), Citigroup Inc. (NYSE: C) ve ülkenin en büyük finansal kurumlarına 700 milyar dolar enjekte etti. Amerikan Uluslararası Grubu (NYSE: AIG). Hükümetin kendi parası yoktur, bu nedenle bu gibi durumlarda vergi mükellefi fonlarını kullanmalıdır. ABD Hazine Bakanlığı'na göre, bankalar o zamandan beri tüm parayı geri ödedi.
Banka kefaletle, mevduat ve tahvil sahipleri de dahil olmak üzere teminatsız alacaklılarının parasını, sermayelerini yeniden ayakta kalabilmek için yeniden yapılandırmak için kullanır. Gerçekte, bankanın sermaye gereksinimlerini artırmak amacıyla borcunu özkaynağa çevirmesine izin verilmektedir. Bir banka, bankaya derhal rahatlama sağlayan bir karar süreci ile hızlı bir şekilde kefaletle karşılanabilir. Banka mevduat sahiplerinin bariz riski mevduatlarının bir kısmını kaybetme olasılığıdır. Bununla birlikte, mudiler, her bir banka hesabını 250.000 dolara kadar sigortalayarak Federal Mevduat Sigortası Şirketi'ni (FDIC) korumaktadır. Bankaların sadece 250.000 $ 'lık korumayı aşan mevduatları kullanmaları gerekmektedir.
Teminatsız alacaklılar olarak, mevduat sahipleri ve tahvil sahipleri türev taleplere tabidir. Türev araçlar, bankaların kendi portföylerini koruma amacıyla kullanılması beklenen birbirleriyle yaptıkları yatırımlardır. Bununla birlikte, en büyük 25 banka, finansal sistem için çok büyük bir risk oluşturan 247 trilyon dolardan fazla türevi elinde tutuyor. Potansiyel bir felaketten kaçınmak için Dodd-Frank Yasası, türev taleplerini tercih eder.
Kefaletler Yasal Olur
Dodd-Frank Yasası'ndaki banka kefalet hükümleri, Avrupa Birliği'nin bankacılık sistemi için Basel III Uluslararası Reformlar 2'de belirtilen sınır ötesi çerçeve ve şartlardan sonra büyük ölçüde yansıtılmıştır. Federal Rezerv, FDIC ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) banka holding şirketlerini ve büyük banka dışı holding şirketlerini federal kontrol altında alıcıya yerleştirme yetkisi veren yasal kefaletler yaratır. Bu hükmün temel amacı Amerikan vergi mükelleflerini korumak olduğundan, başarısız olmayacak kadar büyük bankalar artık vergi mükellefi dolar tarafından kurtarılamayacak. Bunun yerine, 'kurtarılacaklar'.
Kefaletle Avrupa Deneyleri
Kıbrıs'ta yüksek borç ve olası banka başarısızlıkları yaşayan banka kefaletleri kullanıldı. Kefalet politikası oluşturularak, 100.000 Euro'dan fazla mevduat sahiplerini varlıklarının bir kısmını yazmaya zorladı. Eylem banka başarısızlıklarını engellemesine rağmen, Avrupa'daki finansal piyasalar arasında bu kefaletlerin daha yaygın hale gelme olasılığı nedeniyle rahatsızlığa yol açtı. Yatırımcılar, tahvil sahiplerine yönelik artan riskin getirileri daha fazla artıracağından ve banka mevduatını caydıracağından endişe duymaktadır. Birçok Avrupa ülkesindeki bankacılık sistemlerinin düşük veya negatif faiz oranlarından etkilenmesiyle, daha fazla banka kefaleti güçlü bir olasılıktır.