Yatırımcılar beş yıl boyunca zayıf stok getirileri beklemeli ve hazırlık için dört önlem almalı, yönetim altındaki varlıklarda (AUM) 1 trilyon doların üzerinde bir paraya sahip olan Nuveen'nin baş hissedarı stratejisti Bob Doll'a tavsiyede bulunuyor. Business Insider'a detaylı bir röportajda, "Tahminimce önümüzdeki beş yıl içinde liderlik çok zor olacak." "Önümüzdeki beş ila 10 yıl içinde, son beş ila 10 yıl kadar tek boyutlu olması pek olası değil."
Doll, ayrıca AUM'da 2, 3 milyar dolarlık toplu bir işletme ile Nuveen'deki ABD odaklı birkaç büyük fon için kıdemli portföy yöneticisidir. Şunları önermektedir: (1) ekonomik döngüde geç kar edebilecek hisse senetleri; (2) işlerine yeniden yatırım yapan "büyük" serbest nakit akışına sahip hisse senetleri; (3) fiyatlandırma gücü veya hızlı büyüyen satışlar ile hisse senetleri; ve (4) ABD odaklı hisse senetleri. Aşağıda her BI için bu temalara uyan en iyi holdinglerinin örnekleri bulunmaktadır.
KeyTakeaways
- Gelecek 5 yıl içinde hisse senedi getirilerinin keskin bir şekilde daha düşük olması bekleniyor.Nveen stratejisti Bob Doll 2021'den önce bir durgunluk beklemiyor. Yüksek nakit akışı, yüksek satış büyümesi ve ABD odaklı hisse senetlerini seviyor. Goldman Sachs ayrıca ABD odaklı hisse senetleri önermektedir.
Yatırımcılar İçin Önemi
"Döngünden faydalanmayan şirketlere sahip olmak istiyorum, çünkü döngü bitmedi ve ben kendilerinden çok daha ileride olan bu 'durgunluğa dayanıklı' hisse senetleri zayıf olmak istiyorum, " dedi Doll. Bu temaya uyacak hisse senetleri arasında Microsoft Corp. (MSFT), JPMorgan Chase & Co. (JPM), Bank of America Corp. (BAC) ve Apple Inc. (AAPL) bulunmaktadır. I Fon.
Genel Müdür Brian Moynihan yönetiminde, Bank of America, Warren Buffett'in en büyük hissedarı Barron'un gözlemlediği bir "güç merkezi" oldu. BofA hisseleri 19 Eylül'de kapanışa kadar% 23, 1 oranında artarken, JPMorgan'da hisse senedi türevleri stratejisti Shawn Quigg değer düşüklüğüne uğradı. Ticaret savaşı azalırsa, getiri eğrisi dikleşirse veya riskten korunma fonları kısa kapsamı teşvik eden daha az tercih edilen hisse senetlerine bir rotasyona yol açarsa miting yapmasını bekler.
Nakit akışında, Doll şöyle dedi: "Devasa serbest nakit akışı olan bir şirketi seviyorum, büyümek için işlerine yeniden yatırım yapmaya çalışıyor, ancak yine de temettüleri arttırabilecekleri ve bazı hisse senetlerini geri alabilecekleri daha fazla para var. Onlardan yeterli değil. " Nuveen Büyük Sınır Çekirdek I Fonu'nun bu konuda uygun olabilecek en büyük holdingleri Microsoft, Apple ve Amazon.com Inc. (AMZN) 'dir.
Gelir artışı ve fiyatlandırma gücü ile ilgili olarak, Doll “yavaşlayan bir dünyada kendinizi farklılaştırmalısınız” dedi. Tüketici ihtiyari şirketlerinin, yavaş büyüyen teknoloji şirketlerinin ve sağlık hizmetleri şirketlerinin bu konuda cazip olduğunu belirtti. saygı. Nuveen'in Hisse Senetleri Piyasası Tarafsız I fonu, Exelixis Inc. (EXEL), Cardinal Health Inc. (CAH) ve Biogen Inc. (BIIB) gibi sağlık şirketlerinde çeşitli pozisyonlara sahiptir.
ABD merkezli hisse senetleri ile ilgili olarak, Doll, "Dünyadaki hemen hemen her ülke için GSYİH'nin yüzdesi olarak ticaret küçüldüğünden, aniden iç büyüme gittikçe önem kazanıyor." "Gezegendeki en izole ekonomiyiz. İthalat ve ihracat bizim için diğer ülkelerden daha az anlam ifade ediyor." Sonuç olarak, ABD'nin ekonomik büyüme potansiyeli yüksek kalırken, ABD büyük ticaret aksaklıklarına daha az maruz kaldığını kaydetti.
Bu arada, Goldman Sachs'ın son zamanlarda yayınlanan bir US Weekly Kickstart raporu da, yerel sektördeki firmaların yanı sıra hizmet sektöründeki firmalara ve yüksek temettü ödeyen şirketlere de öneriyor. AT&T Inc. (T), % 5.6, Verizon Communications Inc. (VZ), % 4.1, ve Wells Fargo & Co. (WFC)% 4.2 ile Goldman'ın yurt içi satış sepetindeki hisse senetleri arasında yer alıyor. diğer iki tema.
İleriye bakmak
Doll, 2021'den önce bir durgunluk beklemiyor. Yatırımcıların şu anda büyüme stoklarını terk etmede prematüre olduklarına ve savunma hisselerinin değerlemelerinin aşırı hale geldiğine inanıyor.
Bu arada, Deutsche Bank analisti George Hill'in başka bir Barron'un makalesinde yer aldığı son raporda yazdığı gibi, birçok sağlık hizmeti stokları “2020 seçim yatırımcılarının çıkması nedeniyle sağlık reformu mağdurunun Washington DC mahzeninden çıkacağından korktuğu için menzil sınırlıdır”. Hill genellikle sektörde olumludur ve Doll yatırımcıların politik riski fazla tahmin ettiklerini kabul eder. Demokratlar cumhurbaşkanlığını ve her iki Kongre evini kazansa bile, 2020'de "Sağlık Hizmetleri şirketlerine zarar veren 'Herkes için Medicare'in şansı sıfıra yakın" dedi.