Halliburton Co. (NYSE: HAL) ve Schlumberger, Ltd. (NYSE: SLB) hem petrol hem de gaz ekipman hizmetleri endüstrisindedir. Bu itibarla, şirketler arasında bir takım benzerlikler bulunmaktadır. Benzer petrol sahası hizmetleri sunarlar, büyük piyasa değerlerine sahiptirler ve yıllık gelirleri milyarlarca dolar kazanırlar. Yine de şirketler arasında kendi büyüklükleri, gelir miktarları, kısa faiz, temettü getirileri ve coğrafi risk dahil önemli farklar bulunmaktadır. Bir diğer önemli husus, Halliburton'un Kasım 2014'te Baker Hughes Incorporated ile 34.6 milyar dolarlık bir anlaşmayla önerilen birleşme olduğunu duyurmasıdır.
Şirketlerin Büyüklüğü
Schlumberger, Halliburton için 32 milyar dolara kıyasla 95, 4 milyar dolarlık piyasa değeri ile bu ikisinin en büyük şirketi. Schlumberger, Schlumberger'in 854.75 milyon hissesine karşılık 1.265 milyar civarında olağanüstü paya sahiptir. Schlumberger ayrıca Halliburton için 16.27 milyar $ 'a kıyasla 37.85 milyar $' lık daha büyük bir özkaynağa sahiptir.
Gelir Farkları
Schlumberger'in Halliburton'dan daha büyük gelirleri var. 2014 yılında 48.58 milyar dolar net gelir elde ederken Halliburton'un aynı zamanda 32.87 milyar dolar gelir elde etti. Schlumberger, Halliburton için 2014 yılında 3.5 milyar $ 'a karşılık 5.44 milyar $ net gelir elde etti. Schlumberger daha fazla gelir getirme potansiyeline sahiptir.
Ödenmemiş Paylar ve Kısa Faiz
Halliburton, 2015 itibariyle Schlumberger'den önemli ölçüde daha yüksek bir kısa menfaate sahiptir.% 6, 46 oranında kısa vadeli halka açıklığı ile 854 milyon hisseye sahiptir. Schlumberger'in 1, 27 milyardan fazla miktarda hissesi vardır, ancak sadece% 1, 16 oranında kısa bir şamandıraya sahiptir.
Piyasa, yüksek faiz nedeniyle Halliburton'un Schlumberger'e karşı beklentilerini daha az olumlu görüyor. Bununla birlikte, kısa satıcılar yanlış olabilir ve daha yüksek kısa faiz, gelecekteki performansın tahmini değildir. Halliburton ayrıca Schlumberger için 3.96'ya kıyasla 1.61'e kıyasla daha yüksek kısa orana sahiptir.
Temettü Getirileri
Schlumberger, 2015 itibariyle yıllık% 2.65 oranında daha yüksek bir temettü getirisi ödüyor. Bu, Halliburton için% 1.89'luk bir temettü getirisi ile karşılaştırılıyor. Bu, verim açısından büyük bir fark değildir. Ancak, getiriler daha uzun vadeli yatırımcılar için zamanla artırabilir. Temettü getirisi de hisse senedi fiyatı ile dalgalanır. Bu hareketlerle verimdeki farklılıklar değişir. Ayrıca, şirketler üç aylık performansa göre temettü kesebilir veya artırabilir. Temettüler garanti edilmez ve herhangi bir zamanda değiştirilebilir.
Coğrafi Pozlama
Her iki şirketin de dünya çapında operasyonları olmasına rağmen, Schlumberger daha büyük bir uluslararası maruziyete sahiptir. Coğrafi çeşitlilikteki bu fark, belirli bir bölgedeki gerilemeye karşı koruma sağlayabilir. Şirketin merkezi Fransa'dadır. Schlumberger'in 2014 yılında 32 milyar dolarlık uluslararası geliri vardı. Halliburton, uluslararası operasyonlarından elde edilen gelirin yüzde kadarını gerçekleştirmiyor. Belirli coğrafi bölgelerde emtia fiyatları düşük olabileceğinden bu önemli olabilir. Örnek olarak, Kuzey Amerika'daki doğal gaz fiyatları, Avrupa'da istikrarlı kalırken, fracking operasyonlarından gelen büyük arz nedeniyle düşük olmuştur. Bu nedenle Schlumberger, emtia fiyatlarındaki bu farklılıklara daha az maruz kalmaktadır.
Önerilen Baker Hughes Birleşmesi
Halliburton ve Baker Hughes arasındaki önerilen birleşme onaylanırsa çok farklı görünen bir şirket yaratacaktır. Birleştirilmiş bir şirket, düşük petrol fiyatları karşısında önemli maliyet tasarrufları gerçekleştirebilir. Halliburton, Baker Hughes'un güçlü bir teknoloji portföyünden de kazanç elde ediyor.
Ağustos 2015 itibariyle, Adalet Bakanlığı (DOJ) anlaşmayı olası antitröst endişeleri için gözden geçiriyor. Halliburton, bu endişeleri gidermek için yıllık 7, 5 milyar dolar gelir elde eden varlıkları satmayı planladığını söyledi. Anlaşma bir antitröst incelemesini geçmezse, Halliburton'un Baker Hughes'a ayrılık ücreti olarak 3, 5 milyar dolar ödemesi gerekiyor. Halliburton'un hisse senedi piyasa DOJ'den bir karar beklerken geçici.
