Ah, kayıtları nasıl seviyoruz! Spor ve parada kayıtlar bizim saplantımız ve arzumuzdur. Rekor yatırımcılar bu hafta hakkında konuşuyor Bu boğa piyasasının tarihteki en uzun olup olmadığı. Birçok insan bunu taçlandırmaya hazır olacak ve bu iddiayı destekleyen iyi argümanlar var. Yine de, özellikle teknik analiz alanında buna karşı oldukça geçerli bir argüman var. İki tarafı da inceleyelim.
İlk olarak, bir boğa piyasasının tanımı üzerinde anlaşalım. Bu bizim uzmanlık alanımız, bu yüzden kendi tanımımızı kullanmamıza izin verin:
Boğa piyasası (hisse senedi) fiyatları, genellikle yüzde 20'lik bir düşüşten sonra ve yüzde 20'lik bir düşüşten önce yüzde 20 arttığında gerçekleşir.
Bazıları bu tanıma itiraz edebilir ve argümanlarına hak vardır. Hisse senetleri en düşük seviyelerinden% 20 artabilir, ancak bu en düşük seviyeler 1990 ayı piyasasında olduğu gibi% 50 kadar düşerse ne olur? Bu tartışmayı başka bir zamanda eğlendireceğiz, ancak şimdilik, evrensel olarak kabul edilmemişse, yaygın olarak kabul edildiğinden, yüzde 20'lik 'kuralımız' ile devam edeceğiz.
Boğa Piyasasının Başlangıcı
Birçoğuna göre, mevcut boğa piyasası 9 Mart 2009'da başladı. ABD'de, bankalar ve diğer kurumlar tarafından çılgın, sorumsuz borçlanma ve borçlanma yoluyla yürütülen bir konut piyasasından kaynaklanan bir finansal krizden kurtuluyoruz ve gelgit ortaya çıktığında birçok yatırımcı ve kurumu çıplak bırakan likidite eksikliği. Federal Rezerv faiz oranlarını düşürmüştü ve yüzlerce milyar dolar değerinde ipoteğe dayalı menkul kıymet ve uzun vadeli hazine satın alarak niceliksel genişleme programına yeni başlamıştı. Ameliyat masasında neredeyse yassılaşmış bir hastaya steroid kovaları ve plazma açısından zenginleştirilmiş kan pompalama eşdeğeri idi. Hala Büyük Durgunluğun tahtlarındaydık, ama sonunda 2009 yılının Haziran ayında karanlıktan çıkan ışığı görebiliyorduk.
9 Mart 2009'ı mevcut boğa piyasasının başlangıcı olarak alırsak, 22 Ağustos 2018 itibariyle 3.453 gün sürdü ve böylece Ekim 1990'dan Mart 2000'e kadar olan önceki rekor boğa piyasasını aştı. bu arada, özellikle iyi bitirmek.
LPL Financial'den Ryan Detrick'in bu tablosu, II.Dünya Savaşı'ndan bu yana en uzun boğalara bakmak için güzel bir yoldur.
Detrick'in belirttiği gibi, en az bir gün içi düzeltme ve yüzde 19, 4 düşüşle Ekim 2011'de çizgiye yakın bir şekilde yaklaşan pürüzsüz bir şey oldu. Mayıs 2015 ile Şubat 2016 arasında sona yaklaştık., medyan S&P 500 hissesi yüzde 25'ten fazla düştüğünde, tepeden tepeye. Özellikle enerji ve finans gibi sektörler için düşmüş olabilir, ancak Detrick ve diğerlerine göre teknik olarak değildi.
Kesintisiz Boğa Davası
AllStarCharts.com'un kurucusu ve Teknik Analiz kurs eğitmenimiz JC Parets'in Investopedia Akademi'den sunduğu karşı argümanı alalım. JC, Mart 2017'den bu yana, birçok insanın şu anki boğanın 8. yıldönümü olarak kutladıkları için ponponları patlattığımız bir blog yazısında yanlış gördüğü şeylere hitap etti.
JC şunu yazdı:
“… Ayı piyasaları, zaman içinde bu endeksteki hisse senetlerinin çoğunun aşağı yönlü olduğu uzun bir hisse senedi endeksi düşüş dönemidir. Başka bir deyişle, bu sadece bir borsa değil, hisse senedi piyasasıdır. 2011 yılında S & P500'deki stokların yaklaşık% 70'i piklerinden% 20'nin üzerinde düzeltme yapmıştı. Ayrıca, 2016 yılı başında, S & P500'deki hisse senetlerinin% 63'ü üstten% 20'nin üzerinde bir düzeltme yapmıştı. Yani iki kez, S & P500'deki bileşenlerin çoğu dramatik bir şekilde düzeltildi ve tartışmalı bir şekilde ayı piyasalarına girdi. Bu dönemlerin boğa piyasası olduğunu öne sürmek sadece yanlış olmakla kalmaz, aynı zamanda bu piyasalarda ticaret yapan herkes tarafından yapılacak sorumsuz bir açıklama olduğunu iddia ediyorum. ”
İşte JC'nin Strategas'ta kendisine Todd Sohn tarafından sağlanan bu noktayı göstermek için kullandığı grafik:
JC ayrıca S&P 500 Eşit Ağırlık Endeksine bakmanın da savunucusudur. Bu, dizinin her bileşenini aynı şekilde ele alır, bu nedenle bir Amazon (AMZN) veya bir Apple (AAPL) tarafından yukarı doğru veya bir GE (GE) tarafından aşağı doğru eğilmez.
Bu önlemle, S&P 500 2011'de birkaç ay boyunca bir ayı piyasasındaydı, çünkü Eşit Ağırlık Endeksi yüzde 25 düştü.
Hepsi İade Ediyor
Bu mantıkla tartışmak zordur, ancak aynı zamanda geri dönüşlerin, performansın ve kayıtların herkesin veya 'sahibin' gözünde olduğu yatırımlara bu klasik bilmecelerden birini sunar. Prizmayı birçok şekilde değiştirebilir ve yatırımcı olarak inançlarınız ve eğitiminizle uyumlu kendi sonuçlarınızı çıkarabilirsiniz.
Bu argümanı bir kez ve herkes için düzeltmek niyetinde değiliz. Bütün hafta ve ötesinde bir sonraki ayı ve boğa piyasası döngülerine girecek. Kayıtlarla ilgili olan şey… çok fazla fikirle geliyorlar.
Odaklanmamız gereken ve tartışmalı olarak tüm yatırımcılar için daha önemli olan şey performans. Detrick'in bunun gerçekten tarihteki en uzun boğa piyasası olduğu pozisyonunu alırsak, geri dönüşlere odaklanalım. Bence hepimiz her gün süre zarfında performans alacağız. Bu mercek sayesinde ve bu net bir şekilde görebildiğimiz bir mercek, mevcut boğa piyasası yüzde 320'nin biraz üzerinde geri döndü, 1990'ların boğa piyasası yaklaşık yüzde 420 kazandı. Bu rekoru kırmak gerçekten kutlamaya değer bir başarı olurdu.
Caleb Silver - Genel Yayın Yönetmeni