Evet, bir şirketin negatif net geliri raporlarken pozitif nakit akışına sahip olabileceği zamanlar vardır. Ama önce, nakit akışının ve net gelirin birbiriyle nasıl ilişkili olduğunu araştırmamız gerekecek.
Net gelir
Net gelir, bir şirketin kazandığı veya tüm giderler düşüldükten sonra kalan gelirdir. Net gelir, gelir tablosunun en altında yer aldığı için genellikle kârlılık olarak ifade edilir.
Net gelir, giderler, vergiler, amortisman ve borç faizleri dahil olmak üzere iş yapmanın maliyetinin toplam gelirden çıkarılmasıyla hesaplanır.
Nakit akımı
Nakit akımı Şirket'in belirli bir dönemde ve şirket dışında işlem yaptığı net nakit ve nakit benzerleri tutarıdır. Bir şirketin nakit akışı pozitifse, şirketin likit varlıkları artıyor demektir. Bir şirket likideyse, borçlarını ödeme, hissedarlara temettü ödeme ve işletme giderlerini ödeme olasılığı daha yüksektir. Nakit akışı, paranın nereden alındığını ve paranın nasıl harcandığını gösteren nakit akışı tablosunda raporlanır.
Pozitif Nakit Akışı ve Negatif Net Gelir Örneği
Aşağıda 5 Mayıs 2018 tarihinden itibaren JC Penney Inc. (JCP) için nakit akışı tablosu bulunmaktadır.
Net gelir, gelir tablosundan aktarılır ve nakit akışının hesaplanmasında başlangıç noktasıdır. Net gelir tutarından, döneme ilişkin nakit işlemleri toplanır veya çıkarılır.
- JC Penney 78 milyon dolarlık bir dönem için kırmızı renkle vurgulanmış negatif bir net gelire (veya zarara) sahipti. Ancak, açıklamanın alt kısmında yeşil renkle vurgulanan şirket, 181 milyon dolarlık pozitif bir nakit pozisyonu bildirdi.
Nasıl olabilir?
- JC Penney'in bir kredi tesisinin borçlanmasından nakit akışı ve yeni uzun vadeli borçlardan ek nakit aldığını mavi renkte vurguladığını görebiliriz. Diğer bir deyişle, şirket dönem için hala zarar kaydetmiştir ancak zararı dengelemek ve pozitif nakit akışı yaratmak için borçlanmadan yeterli miktarda nakit almıştır.
Nakit akışı tablosunun yalnızca bir şirketin nakit pozisyonunu gösterdiğini unutmayın. Bu bir karlılık ölçütü değil. Bir şirket günlük faaliyetlerinde hala zarar kaydedebilir, ancak çeşitli koşullar nedeniyle nakit kullanılabilir veya nakit girişleri olabilir.
Amortisman
Amortisman, bir duran varlığın maliyetini faydalı ömrü boyunca tahsis eden bir muhasebe yöntemidir. Amortisman, varlığın değerindeki düşüşleri açıklar ve masraflarını ilgili varlığın faydalı ömrünün yıllar boyunca yayar. Amortisman, şirketlerin varlığın satın alındığı yılda büyük bir indirim yapmaktan kaçınmasına yardımcı olur ve şirketlerin varlıktan gelir elde etmesini sağlar.
Net gelir, şirketin giderleri düşülerek hesaplanır ve amortisman bu giderlerden biridir. Ancak, amortisman bir muhasebe ölçütü olduğundan, bu bir nakit harcama değildir. Sonuç olarak, bir şirketin nakit akışı hesaplanırken amortisman gideri nakit akım tablosuna geri eklenir.
Bir şirketin net dönem zararı olması ve nakit akım tablosuna geri eklenmiş büyük bir amortisman gideri tutarı olması durumunda, şirket pozitif nakit akışını kaydederken aynı zamanda dönem zararı da kaydedebilir.
Varlık Satışı
Bir şirket sermayeyi yükseltmek için bir varlık veya şirketin bir kısmını satarsa, satıştan elde edilen gelir dönem için nakde eklenir. Sonuç olarak, bir şirket varlığın satışından kaynaklanan pozitif nakit akışını kaydederken net zarara neden olabilir; varlığın değerinin döneme ait zararı aşması halinde.
Tahakkuk eden giderler
Tahakkuk eden giderler, bir şirket bir varlık satın almak için bir gider kaydettiğinde, ancak bir sonraki döneme kadar ödemek zorunda olmadığında ortaya çıkabilir. Giderler, ödendikleri zaman değil, gerçekleştikleri anda kaydedilir. Örneğin, bir şirket 4. çeyrekte önemli bir gider kaydedebilir, ancak faturanın ödeneceği bir sonraki yıla kadar nakit harcama yapamaz. Sonuç olarak; şirket pozitif nakit pozisyonunu korurken 4. çeyrekte net zarar kaydedebilir.
Bir şirketin finansal tablolarını incelerken, şirketin net pozisyonu ve nakit akışı dahil finansal durumunun tüm yönlerini gözden geçirmek önemlidir. Yatırımcılar bilinçli kararlar ancak tüm finansal tabloların kapsamlı bir analiziyle yapılabilir.
