İçindekiler
- Google Kimdir?
- Hisse Türleri Arasındaki Farklar
- Alfabe
- Google'ın Müthiş Hendek
- Milyarlarca Arama
- Zorlu Koşullarda Gelişme
- Düzenleyici Riskler
- Ezici Çeşitlendirme
- Arama Motorlarını Değiştiren Mobil Uygulamalar
- Daha Geniş Pazar Riskleri
- Alt çizgi
Google Kimdir?
Alfabe A.Ş. - eski adı Google Inc. (GOOGL) tarafından daha iyi bilinir - dünyanın en büyük internet arama ve reklam hizmeti, popüler akışlı video web sitesi YouTube, Android mobil işletim de dahil olmak üzere bir dizi işletmeyi denetleyen bir teknoloji holdingidir. sistemi, bulut depolama hizmetleri ve çeşitli diğer büyüme girişimleri. Çevrimiçi arama motorları ve internet ile neredeyse eşanlamlı, hatta bir fiil haline geldi - Google'a bir şey web'de bakmak anlamına gelir.
Kaliforniya merkezli şirket, her gün milyarlarca arama talebini işlemektedir ve dünyadaki en görünür ve tanınan özel kuruluşlar arasındadır. Her ne kadar firmanın e-posta, sosyal medya, video, analitik, robotik ve diğer birçok alan dahil olmak üzere çok çeşitli internet tabanlı alanlarda girişim çıkarları olmasına rağmen, internet araması satışlarının ve kazançlarının ana itici gücü olmaya devam ediyor.
Google, 21. yüzyılın en başarılı stoklarından biridir ve Ağustos 2004'te hisse başına 1.125 $ A'dan biraz daha yüksek bir 2019 değerine ulaşmadan önce 50 $ 'ın biraz üzerinde bir hisse çıkarmaktadır. Temettü ödemeyen statüsüne rağmen, tüm çizgilerin yatırımcıları Google'a akın etti ve 660 milyar dolarlık bir şirkete dönüştürülmesine yardımcı oldu.
Google'a gidip gitmemeye karar vermeden önce yatırımcıların bilmesi gereken bazı şeyler nelerdir?
Hisse Türleri Arasındaki Farklar
NASDAQ'da Google için iki kısa sembol vardır
- Google'ın A ürünü GOOGLGoogle'ın C paylaşımını GOOG
Google'ın kurucu ortakları, şirket başkanı ve diğer birkaç direktör, şirketin halka açık olmayan B hisselerine sahiptir.
Google, A ve C hisselerini oluşturarak hisselerini Nisan 2014'te böldü. Bölünme Google'ın paylaşım sayısını ikiye katladı ve fiyatı yarıya indirdi. Ancak önemli fark, A hisse senedi sahibi GOOGL'nin hisse başına bir oy alması ve C hissedarlarının oy almamasıdır. B hissedarları hisse başına 10 oy alır, bu da Google'ın oy gücünün çoğunu elinde bulundurur. Google'ın A hisseleri, piyasanın oy gücüne bir miktar değer verdiğini (yukarıda belirtilen 2019 hisse fiyatı A hisseleri içindir), C hisselerine sık sık küçük bir primle işlem gördü.
Sonuç olarak Google, yatırımcıların özkaynaklarından büyük hisse satın almalarına izin veriyor, ancak çok az kontrolü bırakıyor. Hissedar toplantılarında oy kullanmak isteyen Google ile ilgilenen yatırımcılar A hisselerini hedeflemelidir.
Alfabe
2015 yılında Google, Alphabet adında bir holding şirketi kurdu ve sloganını "Kötü olma" yerine "Doğru şeyi yap" olarak değiştirdi. Bu yeniden yapılanma, Google yatırımcıları için pike'den gelen birçok değişiklikten sadece bir tanesidir ve teknoloji devinin geçişi nasıl ele alacağı hala görülüyor.
Google'ın Müthiş Hendek
Kalıcı bir rekabet avantajı olan hisse senetleri güvenli yatırımlardır ve hendekleri vardır. Hendek endüstrilerinin örnekleri arasında, yeni kablolama altyapısı inşa etmenin büyük maliyetleri göz önüne alındığında kablo şirketleri veya tüketiciler arasında ikonik bir adı olan Coca-Cola sayılabilir. Google'ın internette kesinlikle bir hendek var.
Bu, web'deki değişim oranı ve yoğun rekabet göz önüne alındığında özellikle etkileyicidir, bu da düz yapısı herkesin rakip bir hizmet oluşturabileceği anlamına gelir. Ancak Google, rakiplerinden daha yüksek hızlarda daha iyi sonuçlar sunarak hâkimiyet kazanıp koruyabildi.
Ayrıca, pazar payını Chrome tarayıcısı ve Android işletim sistemiyle pekiştirdi ve Apple'a Apple mobil cihazlarında varsayılan arama motoru olması için ödeme yapıyor.
Milyarlarca Arama
Google'da her gün 3, 5 milyardan fazla arama yapılıyor. Şirket bu sonuçlara karşı reklam sattığından, her arama Google için küçük bir gelir sağlar. Google, İnternet arama pazarının% 75'ine ve mobil arama pazarının% 85'ine sahiptir. Buna ek olarak, küresel düzeyde insanların günlük yaşamlarının daha ayrılmaz bir parçası haline geldikçe internette arama büyümeye devam ediyor.
Şirket için büyük bir kâr sürücüsü, bu da Google'ı güvenli bir yatırım haline getirmenin ana bileşenidir. Google'ın kazançlarının ve gelirlerinin yaklaşık% 90'ı aramadan geliyor. Bu karlar ve gelirler, Google'ın gelecekteki kâr merkezleri olmasını umduğu projelere fon sağlıyor. Şirketin, diğer şirketlerin bile düşünemediği büyük riskleri üstlenmesini sağlar.
Ayrıca, arama Google'a büyük bir savaş sandığı ve ciddi bir tehdit haline gelmeden önce herhangi bir rakibi satın almasına izin veren borçlanma kapasitesi sağladı. Arama ürününün yaygınlığı, kullanıcılar için daha iyi sonuçlar sunmak için algoritmasını sürekli olarak geliştirmesini sağlar. Google aramayı ne kadar çok kullanıcı kullanırsa, o kadar çok veri toplanır.
Bu doğal avantajlar nedeniyle Google, küçük rakiplerinden çok daha iyi bir konumdadır ve ekonomik zayıflıktan kaynaklanan rekabet ve strese dayanabilir. Ve bunu yapma geçmişi var.
Zorlu Koşullarda Gelişme
2007-2008'deki Büyük Durgunluk, birçok şirketin başarısız olduğu büyük bir stres testiydi. Tüm hisse senetleri gibi, Google da satış baskısı nedeniyle 2007'nin kuyruk ucundaki yüksek seviyesinden% 65'e düşerek ağır hasar gördü. Ancak, borsa toparlandığında ve ekonomi büyüme belirtileri göstermeye başladığında şirket toparlandı sadece üç yıl içinde tüm kayıpları. Daha da önemlisi, ekonomi bu süre zarfında zayıflasa da, Google gelirlerindeki büyümeyi sürdürdü.
Google'ın rekabet avantajı ve nakit rezervleri ile, 1, 03'lük bir betaya sahip ve bu da ortalama 1, 6'lık betaya sahip olan daha küçük rakiplerinden önemli ölçüde daha az. Ek olarak, Büyük Durgunluk sırasında, rakiplerinin çoğu hayatta kalamadı, diğerleri iflasın eşiğine düştü.
Düzenleyici Riskler
Bu, Google'ın zorluklarla karşılaşmadığı anlamına gelmez. Hükümetler bir şeyleri düzenlemeyi sever, ancak bazen başlamak biraz zaman alır. Bu model günümüz İnternet sektöründe, özellikle Google, Amazon ve Facebook gibi holdingler için belirgindir.
Net tarafsızlık tartışmasının tamamı ve ABD'deki Federal İletişim Komisyonu'nun (FCC) 2019 kararı, Google'ın özellikle Verizon ve Sprint gibi rakiplerini internet adaletinin himayesinde hedefliyor gibi görünüyor. Ancak Google sırada olabilir. Dünya çapında 100.000 milden fazla İnternet servis sağlayıcısı (ISS) elyafı kurmuş olan firma, internet altyapısına önemli bir katkıda bulunuyor.
Net nötrlük kaygan bir eğimdir. Federal İletişim Komisyonu (FCC), radyo ve TV içeriğini düzenleyerek iletişim şirketlerinin müşterileri ve hissedarları için verebilecekleri hizmetleri sınırlar. İnternet hızı üzerindeki federal düzenleme, Google içeriğini, arama motoru sonuçlarını ve reklamcılığı düzenlemenin ilk aşamasıdır. Google, kendi işini kontrol etmek için ABD hükümetiyle savaşırken bulabilir.
Bu uluslararası ölçekte zaten belirgindir. 2015-16'da Avrupa Birliği, kendi alışveriş sitelerini tanıtmak için arama sonuçlarını değiştirmek üzere Google'a karşı suçlamalar getirdi. Milyarlarca para cezasına çarptırılan Google, AB'nin başarılı bir şekilde hedeflediği şirketler arasında Microsoft ve Intel'in beğenisine katılabilir. Benzer suçlamalar 2015 yılında Hindistan Rekabet Komisyonu tarafından Google'ın "arama sonuçlarını düzenlemek için baskın konumunu kötüye kullanmakla" suçladı. Hindistan'daki iyi sistem gelire özgüdür; Google, milyarlarca dolara eşit olan tüm gelirin% 10'una kadar para cezası ile karşı karşıyadır.
Ezici Çeşitlendirme
Bir şirket yeterince büyürse, ölçek sorunlarıyla karşılaşır. Daha büyük şirketler, rakiplerine kıyasla muazzam altyapı, uyumluluk gereksinimleri, çalışanların baş ağrıları ve göreceli esneklikle uğraşmak zorunda kalıyor. Google, geleneksel yöntemlerle sürekli olarak daha fazla gelir elde edemeyebilir ve bu da yatırımcılar için azalan katsayılara dönüşebilir.
Haziran 2015'te hissedarlara yazdığı mektupta kurucu ortak Sergey Brin, Google'ın aldığı "ay görüntülerini" vurguladı. Bunlar, sürücüsüz araçlara, Google Glass'a, biyoteknolojiye ve yapay zekaya yapılan büyük sermaye yatırımlarını içerir. Bu projelerin çoğu, fütüristik deneylere odaklanan yüksek teknoloji ürünü bir laboratuvar olan Google X'in işletme yetkisi altındadır.
Brin ve CEO'su Larry Page daha önce Google hissedarlarını şirketin alışılmadık olmak istediği konusunda uyarmıştı. Kısa vadeli kazançların her zaman odak noktası olmayacağını söylediler, çünkü gelecekteki yenilik potansiyeli çok heyecan vericiydi. Bu, tüketiciler için harika bir his, ancak yatırımcılar için alarm veriyor.
Google kanıtlanmamış, düşük getirili girişimlere ve daha az verimli gelir elde etmeye odaklanırsa hissedarlar getirilerin durgun olduğunu görebilirler. Google'ın çığır açan bir ürünle büyük bir çarpma olasılığı var, ancak her zaman olmayacağı ihtimali var.
Şimdiye kadar, Google'ın daha fazla çeşitlendirme çabaları en iyi ihtimalle mütevazı sonuçlar verdi. Google + 'nın Facebook ve LinkedIn için heyecan verici bir cevap olması gerekiyordu; bunun yerine Google + 'nın yüz milyonlarca üyesi ve çok az etkinliği var. Google Glass daha iyi bir performans göstermedi.
Arama Motorlarını Değiştiren Mobil Uygulamalar
Mobil erişim açısından Google, rakiplerinin gerisinde kalıyor. Apple, mobil uygulamalar aracılığıyla tonlarca gelir elde ediyor. Bu, tüketiciler giderek artan bir şekilde mobil cihazlarda olduğunda doğru yer.
Geleneksel arama motorları - yani eski web tarayıcısı - Google için büyük miktarda reklam geliri sağlar. Bir mobil kullanıcı bir arama motoru kullanmak yerine bir uygulamayı her tıkladığında, Google'ın reklamverenleri potansiyel erişimi kaybeder. Akıllı telefonların alışveriş yapmak, seyahat etmek veya restoran bulmak için Google.com üzerinden geçmesi gerekmez. Google eskiden bekçi idi, ancak şimdi mobil kullanıcıların seyahat etmesi için yeni ve büyük bir kapı var.
Google, mobil erişim arenasında rekabet edebilir, ancak Apple ve Facebook'a karşı Yahoo veya Bing üzerinden sunduğu avantajlara sahip değildir. Google hissedarları, şirket başka gelir getiremezse, bu sıkışıklığı hissedeceklerdir.
Daha Geniş Pazar Riskleri
Her hisse senedi farklı şekillerde de olsa belirli risklerle karşı karşıyadır. Kısa vadede Google, anti-tröst davaları, düzenleyici zorluklar ve Motorola alımının devam etmemesi nedeniyle ciddi manşet riskleriyle karşı karşıya. Hissedarlar, çok uzun süre çok fazla olumsuz haber okuduklarında soğuk ayak almaya başlarlar.
Uzun vadede Google, tüm teknoloji şirketleri ile aynı geniş risklerle karşı karşıyadır. NASDAQ daha önce düştü ve teknoloji kabarcıklarının oluşturamayacağı ve patlayamayacağı bir yasa yok. ABD'de hisse senetleri 2010-2015 yılları arasında kayda değer bir büyüme yaşadı, ancak esasların bu büyümeyi desteklediği tam olarak belli değil. Küçük bir pop bile Google yatırımcılarına hisse başına yüzlerce dolara mal olabilir.
Sermaye piyasaları, Federal Rezerv'in yıllarca süren düşük faiz oranı politikasının arkasında nakit para ile durmaktadır. Başlangıç şirketleri muazzam değerlemeler alıyor; Çok az performans geçmişine sahip Çinli bir akıllı telefon üreticisi olan Xiaomi, örneğin 2014 yılının sonunda 46 milyar dolarlık bir lansman aldı. Faiz oranları yükselir ve yatırımcılar ürkütürse, teknoloji sektörü yumuşak olabilir.
Alt çizgi
Performansı olduğu gibi, Google halka açıldığından beri yanlış adımlardan ve garip yatırımlardan payını aldı. Şirket, büyüklükleri ve endüstri hakimiyeti etrafında yoğunlaşan ileriye dönük ciddi zorluklarla karşı karşıyadır. Bu zorluklar arasında gelir kaynaklarını çeşitlendirme ve yerel ve uluslararası hükümetlerden maliyetli düzenlemelerden kaçınma ihtiyacı bulunmaktadır. Bununla birlikte, hisse senedi arama işinin hakimiyeti ve büyük nakit holdingleri nedeniyle güvenli bir yatırım olmaya devam etmektedir.