Birim yatırım ortaklığı (UIT) hisse senetleri, bonolar veya diğer menkul kıymetler portföyü satın alan ve elinde tutan bir ABD yatırım şirketidir. UIT'ler diğer iki yatırım şirketi ile bazı benzerlikleri paylaşır: açık uçlu yatırım fonları ve kapalı uçlu fonlar. Her üçü de, büyük bir yatırımcı havuzunun varlıklarını birleştirdiği ve profesyonel bir portföy yöneticisine emanet ettiği kolektif yatırımlardır. Emanetteki birimler yatırımcılara veya "birim sahiplerine" satılmaktadır.
Temel özellikleri
Açık uçlu yatırım fonları gibi UIT'ler de profesyonel portföy seçimi ve kesin bir yatırım hedefi sunar. Açık uçlu fonlar doğrudan fon şirketleri aracılığıyla alınabildiği ve satılabildiği gibi, doğrudan ihraç eden yatırım şirketinden satın alınır ve satılırlar. Bazı durumlarda, UIT'ler ikincil piyasada da satılabilir.
Kapalı uç fonlar gibi UIT'ler de ilk halka arz (Halka Arz) aracılığıyla düzenlenir. Ancak halka arzda yatırım fonları satın alınırsa, hiçbir gömülü kazanç bulunmaz. Her yatırımcı, satın alma tarihinde net varlık değerini (NAV) yansıtan bir maliyet esası alır ve vergi hususları NAV'ye dayanır.
Açık uçlu yatırım fonları gibi UIT'ler de genellikle düşük minimum yatırım gereksinimlerine sahiptir.
Açık uçlu fonlar ise, hissedarların fonu satın aldıkları tarihe bakılmaksızın her yıl tüm hissedarlara ödeme temettüleri ve sermaye kazançları sağlar. Bu, örneğin, bir yatırımcının Kasım ayında fon satın almasına neden olabilir, ancak sermaye nedeniyle Mart ayında elde edilen kazançlar üzerinden vergi kazanır. Yatırımcı Mart ayında fona sahip olmasa da, vergi yükümlülüğü yıllık olarak tüm yatırımcılar arasında paylaşılmaktadır.
Bitiş tarihi
Yatırım fonlarının veya kapalı uç fonların aksine, bir UIT'nin fesih için belirtilen bir tarihi vardır. Bu tarih genellikle portföyünde yapılan yatırımlara dayanır. Örneğin, tahvilleri tutan bir portföyde beş, 10 ve 20 yıllık tahvillerden oluşan bir tahvil merdivenleri bulunabilir. 20 yıllık tahviller vadeye ulaştığında portföy feshedilecek. Fesih sırasında, yatırımcılar UIT'in net varlıklarından oransal pay almaktadır.
Portföy profesyonel yatırım yöneticileri tarafından oluşturulmuş olsa da aktif olarak işlem görmemektedir. Böylece, yaratıldıktan sonra, çözülene ve varlıklar yatırımcılara iade edilene kadar bozulmadan kalır. Menkul kıymetler sadece kurumsal birleşme veya iflas gibi temel yatırımlardaki değişikliğe karşılık olarak satılır veya satın alınır.
Önemli Çıkarımlar
- Bir birim yatırım ortaklığı, geleneksel fonlarla aynı şekilde yatırımcıya veya birim sahibine yatırım yapar.UIT'lerin önceden belirlenmiş bir sona erme tarihi vardır, bu da tahvil veya benzeri bir borç güvenliği gibi işlev görmelerini sağlar. tahvil UIT'lerinin daha öngörülebilir olması ve zarar görme olasılığı daha düşüktür. Hisse senetleri UIT'de sona erdiğinde satılır, bu da yatırımcının herhangi bir zararı telafi etmesine izin vermez.
Türleri
İki tür UIT vardır: hisse senetleri ve bono senetleri. Hisse senedi yatırım ortakları, teklif dönemi olarak bilinen belirli bir süre içinde hisse senetlerini sunarak halka arz yaparlar. Bu dönemde yatırımcıların parası tahsil edilmekte ve hisse senedi ihraç edilmektedir. Hisse senetleri genellikle sermaye kazancı, temettü geliri veya her ikisini birden sağlamaya çalışır.
Gelir arayan tröstler aylık, üç aylık veya altı aylık ödemeler sağlayabilir. Bazı UIT'ler yurtiçi hisse senetlerine, bazıları uluslararası hisse senetlerine, bazıları ise her ikisine de yatırım yapmaktadır.
Tahvil UIT'leri tarihsel olarak stok UIT'lerden daha popüler olmuştur. İstikrarlı ve öngörülebilir bir gelir kaynağı arayan yatırımcılar genellikle bono tahvilleri alırlar. Ödemeler tahviller olgunlaşana kadar devam eder. Her tahvilin vadesi geçtikçe varlıklar yatırımcılara ödenir. Tahvil UIT'leri, yurtiçi kurumsal tahviller, uluslararası kurumsal tahviller, iç yönetim tahvilleri (ulusal ve devlet), yabancı devlet tahvilleri veya sorunların birleşimi konusunda uzmanlaşmış olanlar da dahil olmak üzere geniş bir ürün yelpazesine sahiptir.
Erken Geri Alım / Değişim
UIT'ler feshedilene kadar satın alınacak ve tutulacak şekilde tasarlanırken, yatırımcılar varlıklarını istedikleri zaman ihraç eden yatırım şirketine geri satabilirler. Bu erken itfalar, işletmelerin mevcut dayanak değerine göre ödenecektir.
Tahvil UIT'lerindeki yatırımcılar bunu özellikle not etmelidir, çünkü yatırımcıya ödenen tutar, tahvil fiyatları piyasa koşullarına göre değiştiği için UIT vadeye kadar tutulursa alınacak miktardan daha az olabilir.
Bazı UIT'ler yatırımcıların varlıklarını farklı bir UIT için düşük bir satış ücretiyle değiştirmelerine izin verir. Yatırım hedefleriniz değişirse ve portföyünüzdeki UIT artık ihtiyaçlarınızı karşılamıyorsa bu esneklik kullanışlı olabilir.
Alt çizgi
UIT'lerin yasal olarak potansiyel yatırımcılara bir prospektüs sağlaması gerekmektedir. İzahnamede ücretler, yatırım hedefleri ve diğer önemli ayrıntılar vurgulanmaktadır. Yatırımcılar UIT satın alırken genellikle bir yük öderler ve hesaplar yıllık ücretlere tabidir. Satın alma işlemi yapmadan önce bu ücretler ve harcamaları okuduğunuzdan emin olun.
![Birim yatırım fonuna yatırım Birim yatırım fonuna yatırım](https://img.icotokenfund.com/img/trust-estate-planning/548/investing-unit-investment-trust.jpg)