Faiz Duyarlı Stok nedir?
Faiz duyarlı hisse, özellikle faiz oranlarındaki değişikliklerden etkilenen hisse senedidir. Finansal kurumlar, yüksek kaldıraçlı işletmeler ve yüksek temettü ödeyen şirketler dahil faiz oranına duyarlı hisse senetleri. Faiz oranına duyarlı bir hisse senedi, faiz oranlarındaki değişikliklere karşı yalıtılmış bir hisse senedinden daha kötü veya daha iyi değildir. Faiz oranı duyarlılığı, basitçe, faiz oranı ve faiz oranı tahminlerinin, hisse senedini yatırım olarak analiz etmenin önemli bir parçası haline geldiği anlamına gelir.
Faiz Duyarlı Stoku Anlama
Hisse senetleri genel olarak faiz oranlarındaki değişikliklere duyarlı olma eğilimindedir, ancak bazı hisse senetleri iş modellerinden dolayı faiz oranlarından yararlanmaktadır. Çoğu hisse senedi için, düşük oranlar genellikle ödünç alınan sermaye üzerindeki düşük faiz oranı giderleri anlamına gelir. Bu, sermaye maliyeti genel olarak daha düşük olduğundan daha yüksek gelir düzeylerine neden olabilir. Düşük faiz oranları da değerlemeleri etkiler. Analistler, bir hisse senedinin içsel değerini belirlerken risksiz oranı kullanırlar ve Hazine menkul kıymetleri üzerindeki oranlar risksiz oran olarak yaygın olarak kullanılır. Düşük bir risksiz oran tipik olarak daha yüksek bir içsel değere dönüşür.
Hisse Senetlerinde Sektöre Özgü Faiz Oranı Duyarlılığı
Bazı hisse senetleri, sektörlerinin veya iş modellerinin çalışma şekli nedeniyle faiz oranlarına özellikle duyarlıdır. Örneğin kamu hizmetleri, GYO'lar ve telekom şirketleri genellikle yüksek oranda temettü ödüyor ve genellikle yatırımcılar için ürettikleri gelir için satın alınıyor. Bu nedenle, bu hisse senetlerine genellikle "bono ikameleri" denir. Faiz oranları yükseldiğinde tahvil fiyatları düştükçe, bu tahvil ikameleri de düşer. Faiz oranları yükseldiğinde, yatırımcılar hisse senedi riski olmadan benzer bir gelir düzeyi elde edebilecekleri inancıyla bu sektörlerden çıkarlar.
Ev sahipleri faiz oranları yükseldiğinde hisse fiyatlarının da düştüğünü görebilirler. Artan faiz oranları, daha az konut alımına dönüşebilecek daha yüksek ipotek oranları anlamına gelir. Büyük borç seviyesine sahip şirketler de borçlanma maliyetleri artacağı için orana duyarlı olacaktır. Yüksek kaldıraçlı şirketler, borç / gelir oranlarına bağlı olarak zaten bir analiz indirimi ile karşı karşıyadır. Artan faiz oranı ortamında bu indirim artar.
Bankalar ve finans kurumları da elbette faiz oranlarına karşı çok hassastır. Bir bankanın gelirinin büyük kısmı net faiz marjından, tahvillerine (ve hesap sahiplerine) ödediği orandan ve kullandığı kredilerden aldığı orandan kaynaklanmaktadır. Bir banka tipik olarak kısa vadeli borç alır ve uzun vadeli borç verir, artan uzun vadeli oranlar genellikle net faiz marjını, banka gelirini ve dolayısıyla hisse senedinin fiyatını artırır. Bankacılık hisse senetleri de dahil olmak üzere herhangi bir hisse senedi değerlendirilirken dikkate alınması gereken pek çok husus olduğu için bu biraz fazla basitleştirilmiştir.