Ekonomi bir sorun haline geldiğinde, konutların düşmesi, işsizlik iddialarının artması ve ekonomik üretimin daralması gibi raporlar duyabilirsiniz. Peki ev inşası ve daralan üretimin portföyünüzle ne ilgisi var? Tüm bu risklerin yanı sıra, durgunluk sizi yatırımcı olarak nasıl etkiler? Gördüğünüz gibi, bu belirtiler ekonominin gücünü belirleyen ve durgunluk veya genişleme döneminde olup olmadığımızı gösteren daha büyük bir resmin parçasıdır. Belirli bir zamanda ekonominin durumunu anlamak için iş döngüsüyle başlamamız gerekir. Genel olarak, iş döngüsü, her biri aylarca veya yıllarca sürebilen dört farklı faaliyet döneminden oluşur.
Aşama 1: Tepe
Ekonomi doruk noktasında tam gazla ilerliyor. İstihdam maksimum seviyelerde veya bu seviyelere yakın, gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) sağlıklı bir oranda büyüyor ve gelirler artıyor. Daha az cesaret verici bir şekilde, enflasyon nedeniyle fiyatlar yükselme eğilimindedir. Yine de, çoğu işletme, işçi ve yatırımcı patlama zamanlarının tadını çıkarıyor.
Önemli Çıkarımlar
- Belirli bir zamanda ekonominin durumunu anlamak için iş döngüsüyle başlamamız gerekir. Büyük bir büyüme ve başarı yaşadıktan sonra, gelir ve istihdam herhangi bir nedene bağlı olarak azalmaya başlar. Ekonomiler bazen kısa bir iyileşmenin ardından başka bir durgunluk izlediği çift daldırma resesyonları yaşarlar.
Aşama 2: Durgunluk
"Yukarı çıkanlar aşağı inmeli" ifadesi burada mükemmel bir şekilde geçerlidir. Çok fazla büyüme ve başarı yaşadıktan sonra, gelir ve istihdam birçok nedenden dolayı azalmaya başlar: istila veya arz şoku gibi dış bir olay, aşırı ısınmış varlık fiyatlarında ani bir düzeltme veya vadesi gelen tüketici harcamalarında bir düşüş Enflasyona, bu da firmaların çalışanları işten çıkarmasına yol açabilir. (Ücretli şirketlerin işçilere ödeme yaptığı ve tüketicilere yükledikleri fiyatlar "esnek olmayan" veya başlangıçta değişime dirençli olduğu için, bordroları kesmek yaygın bir yanıttır.) Artan işsizlik tüketici harcamalarını daha da aşağı çekerek kısır ekonomik bir daralma döngüsü oluşturuyor. Bir durgunluk genellikle reel GSYİH'da art arda iki veya daha fazla düşüş çeyreği olarak tanımlanır.
Aşama 3: Çukur
Bu, üretim ve istihdamın en altta kaldığı iş döngüsünün bölümüdür. Bu noktada, harcamalar ve yatırımlar önemli ölçüde düşerek fiyatları ve ücretleri aşağı çekti. Bu yeniden dengeleme, yeni alımları tüketiciler için cazip hale getirir ve emek ve varlıklara yapılan yeni yatırımlar firmalar için caziptir.
Aşama 4: Kurtarma ve Genişletme
Bir toparlanma veya "genişleme" sırasında ekonomi yeniden büyümeye başlar. Tüketiciler daha fazla harcama yaptıkça, firmalar daha fazla işçi istihdam etmelerine yol açarak üretimini arttırır. Emek için rekabet ortaya çıkar, ücretleri yükseltir ve işçilerin ve tüketicilerin ceplerine daha fazla para koyar. Bu, firmaların ürünler için daha fazla ücret almasına olanak tanır, düşük ve yavaş başlayan ancak sonunda büyümeyi durdurabilecek ve çok yükselirse döngüyü yeniden başlatabilecek enflasyona yol açar. Uzun vadede; Bununla birlikte, çoğu ekonomi büyüme eğilimindedir, her bir tepe bir öncekinden daha yüksek bir seviyeye ulaşmaktadır.
İş döngüsü, her biri aylarca veya yıllarca sürebilen dört farklı faaliyet döneminden oluşur. Getty Images
İş Çevrimi Yatırımcıları Nasıl Etkiler?
Portföy getirilerini iyileştirmedikçe, iş döngüsünü anlamak önemli değildir. Durgunluk sırasında yatırımcı ne yapmalı? Cevap sizin durumunuza ve ne tür bir yatırımcı olduğunuza bağlıdır.
İlk olarak, bir ayı piyasasının para kazanmanın bir yolu olmadığı anlamına gelmediğini unutmayın. Bazı yatırımcılar, hisse senedi satışları düştüğünde para kazanırlar ve yükseldiklerinde para kaybederler. Bununla birlikte, bu teknik sadece kendine özgü tuzakları nedeniyle sofistike yatırımcılar tarafından kullanılmalıdır. Bunlardan en önemlisi, açığa satıştan kaynaklanan kayıpların potansiyel olarak sonsuz olmasıdır: bir hisse senedinin değerinin ne kadar yükselebileceğine dair açık bir sınır yoktur.
Başka bir yatırımcı cinsi bir durgunluğu yerel mağazada satış gibi ele alıyor. Değer yatırımı olarak bilinen bu teknik, azalan hisse fiyatına, toplanmayı bekleyen bir pazarlık olarak bakar. Daha iyi zamanların ekonomiye geri döneceğine bahse girerek, değer yatırımcıları ucuza yüksek kaliteli şirketleri almak için ayı piyasalarından yararlanırlar.
Durgunluk sırasında zar zor kaçan başka bir yatırımcı türü daha var. Uzun vadeli, satın alma ve tutma stratejisinin bir takipçisi, kısa vadeli sorunların 20 ila 30 yıllık bir ufukta grafikte zar zor olacağını bilir.
Tabii ki, birkaçımız on yıllarca çizgiye bakma lüksüne veya büyük kağıt kayıpları karşısında hiçbir şey yapmamak için gereken demir midesine sahibiz. Değer yatırımı herkes için değil, kapsamlı araştırma gerektirdiğinden, kısa satış, satın almak ve tutmaktan daha zorlu bir disipline ihtiyaç duyuyor. Anahtar durumunuzu anlamak ve sizin için uygun bir stil seçmek. Örneğin, emekliliğe yakınsanız, uzun vadeli yaklaşım kesinlikle sizin için değildir. Borsa kaprisinde yaşamak yerine, tahvil, para piyasası ve gayrimenkul gibi diğer varlıklara yönelmeyi düşünün.
Sonuç: İş Döngüsü Mükemmel Değil
İş döngüsü elbette aşırı derecede basitleştirilmiştir. Ekonomiler bazen, örneğin başka bir durgunluğun kısa bir toparlanmayı izlediği çift daldırma resesyonları yaşayabilir. Ayrıca tüm ekonomiler uzun vadeli pozitif bir büyüme yoluna sahip değildir. Yukarıda açıklanan harcamalar, fiyatlar, ücretler ve üretim arasındaki ilişkiler de çok basittir: hükümetler döngünün tüm aşamalarında genellikle büyük bir etkiye sahiptir. Aşırı vergilendirme, düzenleme veya para basımı durgunluğa yol açabilirken, mali ve parasal uyaran yeniden dengelenme sözde doğal eğilimi gerçekleşmediğinde küçülen bir ekonomiyi döndürebilir.
Durgunluk sırasında manşetleri okumak sizi gökyüzünün düştüğüne ikna edebilir. Ancak iş döngüsünü anlamak, gerilemelerin işleyen bir ekonominin normal bir parçası olduğunu anlamanıza yardımcı olabilir. Ekonomi durgunluk belirtileri göstermeye başladığında, finansal durumunuza dayalı risklerle başa çıkmak için bir strateji geliştirmek önemlidir.