Likit Sıvı Nedir?
Likit olmayan, önemli bir değer kaybı olmadan kolayca satılamayan veya nakitle takas edilemeyen bir hisse senedi, tahvil veya diğer varlıkların durumunu ifade eder. Likit olmayan varlıkların, varlığı satın almaya hazır ve istekli yatırımcıların veya spekülatörlerin eksikliği nedeniyle hızlı bir şekilde satılması zor olabilir. Ayrıca, bir şirket borç yükümlülüklerini yerine getirmek için gerekli parayı alamıyorsa likit olmayan olabilir. Likidite, likiditenin tam tersidir.
Likit ve Likit Olmayan Varlıklar
Likit olmayan açıklama
Likit olmayan varlıklarla ilgili olarak, hazır alıcıların bulunmaması, satıcı tarafından belirlenen fiyat ile alıcı tarafından sunulan teklif fiyatı arasında daha büyük tutarsızlıklara yol açar. Bu fark, günlük işlem faaliyeti olan düzenli bir piyasada bulunana göre çok daha büyük teklif-alış spreadlerine yol açar. Piyasanın derinliği (DOM) veya hazır alıcılar, likit olmayan varlık sahiplerinin, özellikle yatırımcı hızlı bir şekilde satmak istediğinde, kayıplara neden olabilir.
Bir işletme bağlamındaki likidite, gerekli borç ödemelerini yapmak için gerekli nakit akışlarına sahip olmayan bir şirketi ifade eder, ancak şirketin varlıksız olduğu anlamına gelmez. Gayrimenkul ve üretim ekipmanı dahil olmak üzere sermaye varlıkları genellikle değerlidir, ancak nakit gerektiğinde kolayca satılmazlar. Likit olmayan varlıkların satışı bir şirketin ana işi değildir. Genellikle, şirketin, satış için üretilen ürünlerin dışında olan tüm mülklerini içerir. Kriz zamanlarında, bir şirketin iflastan kaçınmak için bu varlıkları tasfiye etmesi gerekebilir ve eğer bu hızlı bir şekilde gerçekleşirse, varlıkları bazen yangın satışı olarak bilinen düzenli piyasa fiyatının çok altındaki fiyatlara atabilir.
- Likit olmayan, önemli bir değer kaybı olmadan kolayca satılamayan veya nakitle takas edilemeyen bir menkul kıymetin veya başka bir varlığın durumunu ifade eder. Likit olmayan varlıkların, varlığı satın almaya hazır ve istekli yatırımcıların veya spekülatörlerin eksikliği nedeniyle hızlı bir şekilde satılması zor olabilir.
Likit Sıvı ve Sıvı Varlıklara Örnekler
Doğal olarak likit olmayan varlıklara örnek olarak evler ve diğer gayrimenkuller, arabalar, antikalar, özel şirket çıkarları ve bazı borçlanma araçları verilebilir. Bazı koleksiyonlar ve sanat eserleri genellikle likit olmayan varlıklardır.
Tezgah üstü (OTC) piyasalarda işlem gören hisse senetleri de güçlü borsalarda listelenen hisse senetlerinden daha az likittir. Bu varlıkların doğası gereği değeri olsa da, satıldıkları pazarda daha fazla likit varlığın satın alınmasıyla ilgilenenlere kıyasla çok az alıcı vardır.
Yelpazenin diğer ucunda, hisse senetleri, ETF'ler, yatırım fonları, bonolar ve borsaya kote emtialar gibi büyük borsalarda işlem gören menkul kıymetlerin çoğu çok likittir ve normal piyasa saatlerinde hemen hemen adil piyasa fiyatından satılabilir. Ek olarak, altın ve gümüş gibi değerli metaller genellikle oldukça sıvıdır. Normal çalışma saatlerinden sonra alım satım yapmak da likitsizliğe neden olabilir çünkü birçok piyasa katılımcısı o zamanlar pazarda aktif değildir.
Bir varlığın likiditesi, dış piyasa etkilerine bağlı olarak zaman içinde değişebilir. Bir fiyatın tüketici pazarındaki popülaritesi önemli ölçüde dalgalanabileceğinden, son derece değişken fiyatlandırmaya yol açabileceğinden, fiyattaki bu değişiklik özellikle koleksiyonlar için geçerlidir.
Likidite ve Risk
Likit olmayan menkul kıymetler, likidite riski olarak bilinen likid menkul kıymetlerden daha yüksek riskler taşır; bu durum, özellikle alıcıların satıcılara oranı dengeden atıldığında piyasadaki kargaşa dönemlerinde gerçekleşir. Bu zamanlarda likit olmayan menkul kıymet sahipleri kendilerini hiç boşaltılamaz veya para kaybetmeden bulamazlar.
Likit olmayan menkul kıymetler, daha sonra elden çıkarılmasının zor olabileceği gerçeğini telafi etmek için fiyatlarına bir likidite primi talep edebilir. Finansal panik dönemlerinde, piyasalar ve kredi tesisleri patlayabilir ve likidite krizine neden olabilir, hatta menkul kıymet satıcıları bile istekli alıcıları uygun fiyatlarla bulmayı zor bulurlar.
Gerçek Dünya Örneği
Likiditesizlik hem şirketleri hem de bireyleri borçlarını ödemek için yeterli para üretememektedir. Örneğin The Economic Times , Mart 2019'da Jet Airways'in, şirketin likit fonlara erişimde mücadele etmesine neden olan kurumsal bir likidite dışı kriz nedeniyle “son aylarda” yurtdışı borcunun geri ödenmesini geciktirdiğini bildirdi. Sonuç olarak, Jet Havayolları sadece 80'den fazla uçağı topraklamakla kalmadı, aynı zamanda borç verenlerin Naresh Goyal ve yönetim kurulu oylamasının kredi verenlerin havayolunun kontrolünü ele geçirmesine izin vermek için istifa etmesini gerektiren bir çözüm planı hazırladı.