2018, hisse senedi yatırımcıları için son yıllardan çok daha değişken olduğu için, Street'teki bazı uzmanlar boğa piyasası için büyük bir tehdit olarak artan miktarda tüketici ve kurumsal borcu görüyor.
AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF'nin (HDGE) yöneticisi Brad Lamensdorf'a göre, "büyük bir fırtına" piyasa boğaları için "kötü" bir kanıt olmalı. Finansal riskten korunma fonu yöneticisinin Ranger Equity Bear fonu, son beş yılda, S&P 500'ün pozitif getirisinin tersi olarak yaklaşık% 13 kaybetti. (Daha fazla bilgi için ayrıca bkz: 1929 Borsa Çöküşü 2018'de Neden Olabilir ?)
^ YCharts tarafından SPX verileri
“Stok portföylerinden ödünç alınan kredi miktarı ne kadar? Trilyonlarca dolar, ”diye yazdı Lamensdorf, John Del Vecchio ile birlikte yazılmış bir raporda ve MarketWatch tarafından bildirildi. “Faiz oranları yükseldikçe ve varlık alımlarını finanse etmek için daha fazla portföy kullanıldığından, hisse senetleri ve tahviller küçük bir düşüşe neden olursa büyük bir fırtına yaratılabilir.
Yatırımcılar hisse senedi portföylerini finanse etmek için borçlarını artırmaya devam ettikçe, 2000 yılında dot.com balonuna ve 2008 yılında konut balonuna benzeyen gelecek bir devrilme noktasını görüyor. Belli bir eşik aşıldığında, çevre satıcılar için korkunç olacak, analist, "herkes acı hissettiğinde varlıkların dökülmesinin satıcı için korkunç anlaşmalara yol açtığını" kaydetti.
Yüksek Spekülasyon Nedeniyle Çökme 'Nastier' Olacak
New York Menkul Kıymetler Borsası'ndaki (NYSE) tarihsel olarak yüksek kredi bakiyelerini ve yatırımcıların 2000'lerin başlarındaki teknoloji balonunun tepesinde benzer olumsuz kredi bakiyeleriyle "oluktaki domuzlar gibi gorging" gerçeğiyle ilişkilendirdi. Kazandıktan sonra pozitif olduğunu belirtti. Benzer şekilde, konut balonunun negatif kredi bakiyesi, birkaç yıl sonra piyasa çöktüğü için piyasanın on yıllardır gördüğü en büyük pozitif bakiye dönüştü.
“Borsa hemen hemen parabolik hale geldikçe, yatırımcılar büyük miktarda marj borcu aldı” dedi. “Bu marj borcu çözüldüğünde, son iki ayı piyasasında olduğu gibi, eskisinden daha nazik olacak çünkü sistemde çok fazla spekülasyon var… Acı geliyor ve kaçınılmaz.”
En Büyük Yatırımcıların Kaybedecekleri, Kazanacakları En Çok Var
Bazı küçük aksaklıklar yatırımcıları çok fazla sarsmasa da, Lamensdorf "bir kurbağayı bir tencereye kaynatmak gibi, her şeyin arttığını" belirtti. En büyük portföyleri olan yatırımcıların elbette en çok kaybedecekleri, ancak en çok kazanacakları şeyleri de ekledi:
Mark Kolakowski'nin 6 Nisan tarihli yeni bir Investopedia hikayesinde, tüketici ve kurumsal borcun bir sonraki piyasa çöküşünü nasıl tetikleyebileceğini özetliyor. Barron'un ekonomi araştırmacısı Macromaven'in kurucusu Stephanie Pomboy ile yaptığı röportajdan bahsetti. Hanehalklarının, dört yıl önce 0.40 $ 'dan, artan bir hanehalkı borç servisi seviyesiyle 75 milyar $' a harcadıkları her 1 $ için 0.90 $ 'lık borçlu olduğunu ve bu da vergi kesintisinin tüm etkisini ortadan kaldıracağını vurguladı. " Bu arada, hanehalkı tasarrufları konut öncesi kabarcık seviyelerinin altına düştü, tüketicilerin karşı karşıya kaldığı maliyetler artıyor ve 4 trilyon dolarlık emeklilik açığı görünüyor. (Daha fazla bilgi için ayrıca bkz: Bir Sonraki Borsa Çöküşünü Neler Tetikleyecektir. )