Risk ölçümü, finans endüstrisinin birçok sektörünün çok büyük bir bileşenidir. Ekonomi ve muhasebede rol oynasa da, doğru veya hatalı risk ölçümünün etkisi yatırım sektöründe en açık şekilde gösterilmektedir.
Bir menkul kıymetin (hisse senetlerine, opsiyonlara veya yatırım fonlarına yatırım yapsanız da) beklenmedik bir şekilde hareket etme olasılığını bilmek, iyi yerleştirilmiş bir ticaret ile iflas arasındaki fark olabilir. Yatırımcılar ve analistler potansiyel yatırımların oynaklığını ve göreceli riskini değerlendirmek için bir dizi metrik kullanırlar, ancak en yaygın metrik standart sapmadır.
Standart sapma ve yatırım endüstrisinde riskin belirlenmesine nasıl yardımcı olduğu hakkında daha fazla bilgi edinmek için okumaya devam edin.
Önemli Çıkarımlar
- Bir yatırımın maruz kaldığı riski belirlemenin en yaygın yöntemlerinden biri standart sapmadır.Standart sapma, piyasadaki dalgalanmanın veya varlık fiyatlarının ortalama fiyatlarından yayılmasının belirlenmesine yardımcı olur. Fiyatlar çılgınca hareket ettiğinde standart sapma yüksektir, yani bir yatırım riskli olacaktır Düşük standart sapma, fiyatların sakin olduğu anlamına gelir, bu nedenle yatırımlar düşük riskle gelir.
Standart Sapma Nedir?
Standart sapma, piyasadaki oynaklığı veya münferit veri noktalarının ortalamadan farklı olduğu ortalama miktarı ölçen temel bir matematiksel kavramdır. Basitçe söylemek gerekirse, standart sapma, varlık fiyatlarının ortalama fiyatlarından yayılmasını belirlemeye yardımcı olur.
Fiyatlar yükseldiğinde veya düştüğünde, standart sapma yüksektir, yani yüksek oynaklık vardır. Öte yandan, işlem aralıkları arasında dar bir fark olduğunda, standart sapma düşüktür, yani oynaklık düşüktür. Bununla ne belirleyebiliriz? Uçucu fiyatlar, standart sapmanın yüksek olduğu ve fiyatların nispeten sakin olduğu ve vahşi dalgalanmalara maruz kalmadığı zaman düşük olduğu anlamına gelir.
Standart sapma, yatırım riskinin önemli bir ölçüsü olsa da, sadece bu değil. Yatırımcıların bir varlığın kendileri için çok riskli olup olmadığını veya yeterince riskli olup olmadığını belirlemek için kullanabileceği başka birçok önlem vardır.
Standart Sapmanın Hesaplanması
Standart sapma, önce her değerden ortalamanın çıkarılması ve daha sonra varyansın üretilmesi için farkların karesi alınması, eklenmesi ve ortalamasının alınmasıyla hesaplanır. Varyansın kendisi, menzil ve oynaklığın yararlı bir göstergesi olsa da, bireysel farklılıkların karesi, artık orijinal veri kümesiyle aynı ölçü biriminde rapor edilmediği anlamına gelir.
Hisse senedi fiyatları için, orijinal veriler dolar cinsinden ve varyans dolar kare cinsindendir, bu da yararlı bir ölçü birimi değildir. Standart sapma, varyansın kare köküdür ve orijinal ölçü birimine geri getirir ve kullanımı ve yorumlanmasını çok kolaylaştırır.
Riske Standart Sapmayı İlişkilendirme
Yatırım yaparken, standart sapma piyasa değişkenliğinin ve dolayısıyla riskin bir göstergesi olarak kullanılır. Fiyat eylemi ne kadar öngörülemezse ve aralık ne kadar geniş olursa, risk o kadar büyük olur. Menzile bağlı menkul kıymetler veya araçlarından uzak olmayan menkul kıymetler büyük bir risk olarak kabul edilmez. Bunun nedeni, göreceli olarak ve aynı şekilde davranmaya devam ettikleri varsayılabilir. Çok geniş bir ticaret aralığına ve ani bir şekilde tersine dönme ya da boşluk açmaya eğilimli bir güvenlik çok daha risklidir, bu da daha büyük bir kayıp anlamına gelebilir. Ancak unutmayın, risk yatırım dünyasında mutlaka kötü bir şey değildir. Güvenlik riski arttıkça, ödeme potansiyeli de artar.
Standart sapma ne kadar yüksek olursa yatırım o kadar risklidir.
Borsadaki riski ölçmek için standart sapma kullanıldığında, temel varsayım, fiyat faaliyetlerinin çoğunun normal dağılım modelini izlediği şeklindedir. Normal bir dağılımda, bireysel değerler, zamanın% 68'inin üstünde veya altında bir standart sapma içinde yer alır. Değerler, zamanın% 95'inde iki standart sapma içindedir.
Örneğin, ortalama fiyatı 45 $ ve standart sapması 5 $ olan bir hisse senedinde, % 95 kesinlikte bir sonraki kapanış fiyatının 35 ila 55 $ arasında olduğu varsayılabilir. Ancak, fiyat düşüyor veya bu artışlar zamanın% 5'i arasında değişiyor. Yüksek uçuculuğa sahip bir hisse senedi genellikle yüksek standart sapmaya sahipken, kararlı mavi yonga stoğunun sapması genellikle oldukça düşüktür.
Peki bundan ne belirleyebiliriz? Standart sapma ne kadar küçük olursa, yatırım o kadar az riskli olacaktır. Öte yandan, varyans ve standart sapma ne kadar büyük olursa, bir güvenlik de o kadar uçucu olur. Yatırımcılar, fiyatın ortalama% 95'lik iki standart sapma içinde kaldığını varsaysa da, bu hala çok geniş bir aralık olabilir. Başka bir şeyde olduğu gibi, olası sonuçların sayısı arttıkça, yanlış olanı seçme riski de artar. (İlgili okumalar için bkz. "Portföyde Standart Sapma Ne Ölçüyor?")