International Business Machines Corp. (IBM), yaklaşık sekiz yıllık azalan gelirin ve Ekim 2012'de geçen yılın Aralık ayında düşük bir seviyeye ulaşan düzeltilmiş kapanış yüksek seviyelerinden kabaca% 37 oranında borçlu olan bir hisse senedinin ardından 2019'da yaşam belirtileri gösteriyor. Ama Big Blue köşeyi dönmüş gibi görünüyor. Bu yıl şimdiye kadar IBM'in hisseleri, S&P 500'ün bugüne kadarki% 19'luk kazancına kıyasla% 26 artışla daha geniş pazardan daha iyi performans gösteriyor.
Yatırımcılar İçin Anlamı
IBM'in performansını artırmaya yardımcı olan, CEO Ginni Rometty'nin şirketi yüksek değerli işletmeler olarak adlandırdığı şeye yönlendirme hedefiyle uyumlu bir hareket olan son zamanlarda yazılım ve bulut bilişim şirketi Red Hat'ı satın almasıdır. 2012'de IBM'de hükümdarlığı ilk kez ele geçiren Rometty için kolay bir yol olmadı. Ancak son yedi yıldaki çalışmaları nihayet işe yaramaya başlıyor olabilir.
Önemli Çıkarımlar
- IBM hisseleri altı yıldan bu yana% 37 düştü.Shares, bu yıl% 26 geri döndü ve son sekiz yılda S & P.Keyrek gelirindeki% 4'lük düşüşü geride bıraktı. Şirket yeni teknolojiye ve buluta yöneldi. son geri dönüşün büyük bir katalizörü.
Düşüş
Rometty, geminin batmaya başladığı bir zamanda devraldı. Barron'a göre, son 24 çeyreğin (yani sekiz yıl), 21'inde gelirinin çeyrek başına ortalama% 4'lük bir düşüş gösterdiği bildirildi. Ekipman ve satış ve hizmetler gibi şirketin geçmişte başarılı olduğu geleneksel büyüme motorları yavaşlıyordu. Şirketin ya yavaş bir ölümle ölebileceği ya da yeni büyüme motorları arayabileceği açıktı. Rometty ikinci seçeneği seçti.
IBM o zamandan beri kaynaklarını giderek daha fazla yapay zeka (AI) ve blockchain gibi yeni teknolojilere döktü ve bulut bilişim altyapısı için pazara zorluyor. Stratejinin ilk çalıştığına dair işaretler, Rometty'nin devralınmasından bu yana neredeyse her çeyrekte düştükten sonra gelirlerin aniden arttığı 2017'nin son çeyreğinde geldi. Gelir 2018'in ilk yarısında artmaya devam etti, ancak yılın ikinci yarısında tekrar düşmeye başladı.
Geri dönüş
Bir kez daha düşen gelirler arasında IBM, Madrona Venture Group LLC'den Matt McIlwain'in “şirkete bahis hareketi” olarak adlandırdığı Red Hat'ı satın almayı planladığını duyurdu. Anlaşma 2019 yılının Temmuz ayında tamamlandı. IBM'in hisseleri 2018 boyunca pazarın geri kalanıyla birlikte düşmeye devam etti, ancak birçok analist satın almanın hem kısa hem de uzun vadeli beklentileri konusunda iyimser hale geldi ve büyük bir neden olabilir. bu yıl hisse senedinin performansı için.
IBM 1 Yıllık Grafiği.
Hiç şüphe yok ki, Red Hat kazanımı ifadenin sayısız anlamında büyük bir sorun. Anlaşma ilk duyurulduğunda, o zaman IBM'in piyasa değerinin yaklaşık% 30'u olan 33 milyar dolarlık bir satın alma fiyatıyla Red Hat'a değer verdi. IBM sonunda şirket için 34 milyar dolar ödedi, bu da onu şirketin şimdiye kadarki en büyük satın alması değil, son 15 yılda yaptığı anlaşmaların toplam değerine kabaca eşit, aynı zamanda ABD teknoloji tarihinin en büyük anlaşmalarından biri.
Umut, Red Hat'ın IBM'in bulut bilişim pazarına daha etkili bir şekilde girmesine yardımcı olacağı ve bu kombinasyonun IBM'in daha fazla yazılımını Red Hat Kullanıcılarına satmasına ve IBM müşterilerinin daha fazla Red Hat kullanıcısı olmasına izin vereceğidir. Jeffrey Kvaal liderliğindeki Nomura Instinet analistleri Nisan ayında bir notta şunları yazdı: “OpenShift, işletmeler yerinde kritik veya genel bulutlara kadar kritik iş uygulamaları kullanmaya başladığında IBM'in yeni müşteriler ve yeni iş yükleri kazanmasına yardımcı olmalı.
Gelecekteki Hedefler ve Zorluklar
Ağustos ayı başlarında analistlerle yapılan bir web yayını toplantısında IBM, şirketin gelecekteki hedefleri için çok beklenen bir yol haritası hazırladı. Şirketler kritik iş işlevlerini buluta kaydırmaya devam ettikçe hibrit bulut pazarında 1 trilyon dolardan fazla fırsat gördüğünü kaydeden IBM, gelirin bunun ikinci yarısı kadar erken tek haneli rakamlarda büyümeye başlamasını beklediğini söyledi yıl. Hisse başına kazanç (EPS), Red Hat satın alımıyla ilgili muhasebe kurallarını yansıtan kısa vadeli bir isabet alacaktır.
Daha spesifik olarak IBM, Red Hat anlaşmasının yılın ikinci yarısında geliri yaklaşık% 2, 2020'de% 4-5 ve 2021'de% 2 -3 artırmasını bekliyor. Serbest nakit akışı (FCF) hala yıl için yaklaşık 12 milyar dolar geleceği tahmin ediliyor, ancak gelecek yıl ek 500 milyon dolar ve 2021'de 1 milyar dolar daha eklenecek. Böyle rakamlarla IBM yeniden büyüme stoğu gibi görünmeye başlıyor.
İleriye bakmak
Bulut bilişime daha fazla itmekle ilgili büyük zorluk, şu anda pazara hakim olan Amazon.com Inc. (AMZN) ve Microsoft Corp. (MSFT) gibi büyük adlarla rekabet etmek zorunda. 2017 itibariyle IBM, halka açık bulut altyapısı sağlamak için dünyada beşinci sırada yer aldı. Bu sıralamayı yükseltmek kolay olmayacak, ama en azından, iyileştirmeye çalışmak, muhtemelen tüm zamanların en yüksek seviyesinin yaklaşık% 12 altında olan stokunun artmasına yardımcı olacaktır.
![Geri dönüş stokları: IBM nasıl yeniden büyüme stoku haline geldi? Geri dönüş stokları: IBM nasıl yeniden büyüme stoku haline geldi?](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/822/how-ibm-has-become-growth-stock-again.jpg)