Dünyanın önde gelen hisse senedi seçicilerinden biri olan milyarder yatırımcı Warren Buffett, hisse senetlerinin gelecek on yılda tahvilden daha iyi performans göstereceğinden emin. İfadesi, birçok Wall Street firması ve para yöneticisinin hisse senedi yatırımcılarının önümüzdeki on yıl boyunca kesik getiri için destek vermesi gerektiğini tahmin ettiği gibi geliyor.
"Bugün ne olursa olsun 10 yıllık bir 10 senelik bono satın alma seçeneğim olsaydı… ya da S&P 500'ü alıp 10 yıl boyunca elinde tutarsam, saniyeler içinde S&P'yi satın alırdım, " dedi. milyarder yatırımcı ve hayırsever CNBC ile detaylı bir röportajda. "Faiz oranları her şeyi yönetiyor ve 30 yıllık tahvilleri kısaltmanın ve 30 yıl boyunca S&P'ye sahip olmanın bir yolu olsaydı, S&P'nin 30 yıllık tahvilleri yenmesi için size büyük olasılıklar verirdim."
Büyük Boğa Piyasası: Son 10 Yıl
· S&P 500; % 263
· Dow Jones Endüstriyel Ortalaması; 269%
· Nasdaq Kompozit; 447%
Uzun Vadeli Düşük Küresel Faiz Oranları
Buffett'in mantığı, zaten uzun süredir düşük faiz oranlarının ABD ve diğer küresel pazarlarda uzun yıllar devam edeceğidir. Fed'in para politikasında daha agresif hale gelmesi nedeniyle 10 yıllık Hazine notu geçen yıl% 3'ü aşarken, küresel büyümenin yavaşlaması ve piyasa istikrarsızlığı konusundaki son korkular Federal Rezerv'in oranları daha da artırma planlarında bir duraklama bildirmesine neden oldu. CNB'ye konuşan Buffett, "Yeni bir dünyada, Japonya'nın 1990'da girdiği dünyada olabiliriz. Ve eğer öyleyse, hisse senetleri çok ucuz görünecek." Dedi.
Hisse Senedi Ayıları Davasını Açıyor
Birçok büyük yatırımcı Buffett'den çok daha az iyimser. Hisse senetleri önümüzdeki on yıl içinde tahvilleri geçse bile, hisse senedi getirilerinin keskin bir şekilde daralması bekleniyor. Örneğin, Kiplinger'e göre, büyük şirket hisselerinin getirileri 1926'dan beri ortalama% 10, 1 ve S&P 500 endeksi son on yılda yıllık ortalama% 14 getiri kaydetti. Ancak Vanguard'daki ekonomistler, ABD borsa getirilerinin CNBC başına önümüzdeki on yıl içinde% 3 ile% 5 arasında düşeceğini tahmin ediyorlar.
Bundan daha çirkin olabilir. CFRA'nın ABD hisse senedi stratejisi baş yatırım stratejisti Sam Stovall, mevcut boğa piyasasının şimdiye kadarki en uzun değil, Kiplinger'e göre ortalama bir boğa piyasasının üç katını kazandığını belirtti. Bu tür mitingleri genellikle% 40 veya daha fazla düşüş izlediği konusunda uyarıyor.
Bazı piyasa gözlemcileri de ABD hisse senetlerine alternatif olarak dış pazarları izliyor. Research Affiliates'in kurucusu Rob Arnott, “gelişmekte olan piyasaların ABD hisse senetlerini yenme ihtimali 90 ila 10 arasındadır. 30 yıllık ortalamaları doğrultusunda gelişmekte olan pazarlar için yıllık% 9, 7 ve on yıl içinde yabancı gelişmiş pazarlar için% 7, 5 getiri öngörmektedir.
İleriye bakmak
Bazı uzmanların özkaynaklardan daha iyi performans bekledikleri sabit gelirli bir alan yatırım düzeyinde kurumsal tahvillerdedir. Bank of America Merrill Lynch stratejisti Hans Mikkelsen, Business Insider'a göre, yüksek kaliteli ABD tahvillerinin, durgunluk kolaylığı ve dış pazarlardaki getirilerin korkusu nedeniyle yükselmeye devam etmesini bekliyor.