Bir riskten korunma fonu, sermayeyi birden fazla yatırımcıdan toplayan ve bu sermayeyi menkul kıymetlere ve diğer yatırımlara yatırım yapan bir tür yatırım aracı ve işletme yapısıdır. Finansal riskten korunma fonları, daha fazla risk almak istedikleri ve kaldıraçlarının düzenleyiciler tarafından sınırlandırılmaması nedeniyle yatırım fonlarından farklıdır. Normalde likit varlıkları tercih ederken, riskten korunma fonları farklı yatırım ürünlerine yatırım yapabilir ve riskten korunma fonu yöneticileri son zamanlarda geleneksel olmayan yatırımlar listesine gayrimenkul ekliyorlar. İşletmedeki tüm hedge fonlarından yaklaşık 40 tanesi ağır bir şekilde gayrimenkul yatırımı yaparak onlara "emlak hedge fonları" adını veriyor.
Gayrimenkul Riskten Korunma Fonu Nasıl Yatırım Yapıyor
Tüm gayrimenkul riskten korunma fonları açık bir şekilde gayrimenkul yatırımları yapıyor, ancak yatırım yapma biçimleri yönetimsel yatırım stratejisine göre değişiyor. Çoğunlukla, gayrimenkul riskinden korunma fonları, çoğunlukla gayrimenkul yatırım ortaklıkları (GYO) olmak üzere mevcut gayrimenkul şirketlerinin halka açık stoklarına yatırım yapar. GYO, münhasıran gayrimenkullere yatırım yapan ve bunu yapmak için vergi muafiyeti verilen, yatırım fonuna benzer şekilde yapılandırılmış bir tüzel kişiliktir. Buna karşılık, GYO'ların gelirlerinin en az% 90'ını dağıtması gerekmektedir, ancak bu gelir GYO yatırımcıları için vergiye tabi olabilir.
Bir gayrimenkul riskten korunma fonunun parasına yatırım yapmasının ikinci yolu, genellikle düşük performans gösteren gerçek mülklerin düşük oranlarda elde edilmesidir. Bu mülkler belirli bir bölgede veya dünyanın her yerinde satın alınabilir, ancak satıcının bir kısmındaki likidite eksikliğinden dolayı hepsi normalde satışa çıkma eğilimindedir. Bu nedenle, GYO yatırım riskinden korunma fonunun aksine, bu gayrimenkul riskten korunma fonu aslında gayrimenkulün sahibidir.
Özel Gayrimenkul Riskten Korunma Fonları
Angelo, Gordon & Company, 5 milyar dolardan fazla gayrimenkul varlığı ve 27 milyar dolardan fazla aktif ile büyük gayrimenkul riskinden korunma fonlarından biridir. Şirket, Fonun düşük olduğunu düşündüğü yatırım amaçlı menkul kıymetlere yatırım yapma stratejisini benimsemiştir.
Bir başka büyük gayrimenkul riskten korunma fonu olan Blackacre Capital Management LLC işleri biraz farklı yapıyor. Gayrimenkul piyasasında borçlanma senetlerine yatırım yapmak yerine, Blackacre Capital mülkleri geliştirmek amacıyla daha büyük oteller ve benzeri projeler satın alır.
Diğer riskten korunma fonları, her ikisi de kendine özgü stratejileri olan Cliffwood Partners LLC ve The Praedium Group'u içermektedir. 2015 yılında kurulan Praedium Group'un, kamu ve özel sermaye gayrimenkul piyasalarındaki endeks farklarından kar elde etme hedefi bulunmaktadır. İlk gayrimenkul riskinden korunma fonlarından biri olan Cliffwood Partners, gayrimenkul piyasasında uzun ve kısa bir stratejiye sahiptir.
