Farklı değişkenlerin yatırım getirileri üzerindeki etkilerini tahmin etmek için duyarlılık analizini kullanın. Bu analiz şekli proje yönetimi ve karlılık tahminleri için tasarlanmıştır, ancak her türlü belirsiz projeksiyon için kullanabilirsiniz. Yatırım kararlarınız için duyarlılık analizi kullanmanın pratik yararı, riskleri ve olası hataları değerlendirmektir.
Duyarlılık analizinin belki de en yaygın yatırım uygulaması, iskonto oranının veya diğer nakit akışlarının ayarlanmasını içerir. Bu, riskleri belirli düzenlemelere göre yeniden değerlendirmenizi sağlar.
Bir adım daha ileri gittiğimizde, duyarlılık analizi yatırım stratejinizin nasıl yapılandırıldığına dair bir fikir sunar. Kârlılığın altta yatan model verilerine veya diğer varsayımlara nasıl bağlı olduğunu göstererek yatırım modellerini karşılaştırmak için kullanabilirsiniz.
Duyarlılık analizi herhangi bir reçete üretmez veya alım satım sinyali üretmez. Elde edilen sonuçların en iyi şekilde nasıl kullanılacağına karar vermek bireysel yatırımcıya veya proje yöneticisine bırakılmıştır.
Duyarlılık Analizinin Gözden Geçirilmesi
Duyarlılık analizi, girdi verilerindeki değişikliklerin etkilerini tahmin eden bir hesaplama prosedürüdür. Yatırım kararları belirsizlik ve riskle karşı karşıyadır. Çoğu yatırım modeli, modellerin davranışları ve girdi verilerinin güvenilirliği ve tutarlılığı hakkında açık ve kapalı varsayımlara sahiptir.
Bu varsayımların ve verilerin yanlış olduğu ortaya çıkarsa, model etkinliğini kaybeder. Duyarlılık analizi uygulayarak sermaye maliyetleri, gelir ve yatırımların değeri gibi girdi değerlerini inceleyebilirsiniz.
Duyarlılık analizinin temel amacı iki yönlüdür: kritik model tabanlı parametrelerin etkisine dair fikir ve model tarafından üretilen karlılığın bu parametrelere duyarlılığı.
Duyarlılık Analizi Yöntemi
Yatırım modelleriniz için hassasiyet analizi yapmak için, önce yatırımların başarısını değerlendirmek için bir dizi kriter belirleyin. Bu kriterler nicel olmalıdır. Normalde, bu getiri oranı (ROR) olarak ayarlanabilir.
Ardından, model için önemli olan bir dizi girdi değeri tanımlayın. Başka bir deyişle, ROR üretiminde hangi bağımsız değişkenlerin en önemli olduğunu bulun. Bunlar indirim oranlarını, varlık fiyatlarını veya kişisel gelirinizi içerebilir.
Ardından, bu değerlerin taşınabileceği aralığı belirleyin. Uzun vadeli yatırımlar, kısa vadeli yatırımlardan daha geniş aralıklara sahiptir.
Yatırım modeli karlı kalırken (pozitif bir ROR üreterek) girdi değişkenlerinizin (ve gerekirse diğer kriterlerin) alabileceği minimum ve maksimum değerleri belirleyin.
Son olarak, hareketli faktörlerin sonuçlarını analiz eder ve yorumlar. Bu işlem girdi değişkenlerinin türlerine ve bunların ROR üzerindeki etkilerine bağlı olarak basit veya karmaşık olabilir.
Yatırım Kararlarında Duyarlılık Analizinin Dezavantajları
Yatırımlar karmaşık ve çok yönlüdür. Yatırım değerlendirmeleri varlık fiyatlarına, egzersiz veya grev fiyatlarına, getiri oranlarına, risksiz getiri oranlarına, temettü getirilerine, muhasebe oranlarına ve sayısız diğer faktöre bağlı olabilir.
Duyarlılık analizi sadece kritik bağımsız değişkenlerin hareketlerine dayalı sonuçlar üretir. Belirli bir yatırım kararı için çok fazla olan değişkenler hariç tutulan değişkenlerin sabit olduğu varsayılır.
Bağımsız değişkenler nadiren bağımsız hareket ederler. Bağımsız değişkenler ve ölçülemeyen değişkenler aynı anda değişme eğilimindedir.