Toplam para, bir dönemden diğerine zamanla aynı değildir. Örneğin, 50 yıl önce piyangoda 500 $ kazanırsanız, dün kazandığınızdan daha zengin olursunuz. Bu kural birikmiş faizin gücünü yansıtır.
Bir yatırım projesinin karlılığını değerlendirmek için net bugünkü değeri (NPV) kullanabilirsiniz. NPV, bir projenin zaman içindeki paranın değerini göz önünde bulundurarak bugünkü dolar cinsinden elde etmesi gereken net nakit girdisinin hesaplanmasıdır. NPV'yi geleneksel matematiksel işlevlerle hesaplamak mümkün olsa da, Excel'in NPV'yi hesaplamak için özel bir işlevi vardır.
Aşağıdaki makalede, bu fonksiyonun her yıl aynı dönemlerde (dönem sonu) toplanan nakit akışlarına sahip bir NPV hesaplaması ve toplanan nakit akışlarına sahip bir NPV hesaplaması durumunda nasıl kullanılacağı açıklanmaktadır her yıl aynı dönemlerde (ancak dönemin başında) ve NPV'nin hesaplanması durumunda, nakit akışları farklı zaman aralıklarında gerçekleşir.
Önceki örneği almak için, yaklaşık 50 yıl önce 500 $ kazanmış olsaydınız ve yıllık% 5 getirisi olan bir yatırım aracına koymuş olsaydınız, bugün 5.733 $ 'a veya 500 $ *' a (1 + 5%) yükselirdi) ^ 50.
Önemli Çıkarımlar
- Bir yatırımın zaman içindeki değerine bakmak için, net bugünkü değere (NPV) bir göz atın. NPV, birikmiş faizin zaman içinde parayı nasıl etkilediğini göz önünde bulundurarak, bir projenin bugünkü dolar cinsinden elde etmesi gereken net nakit girişine bakar. NPV'yi elle hesaplayabilirsiniz, ancak excel daha hızlı ve daha doğru hesaplama sağlayan bir işlev sağlar.Genel olarak, sıfır dolardan daha iyi bir NPV'ye sahip bir proje bir şirketin değerine katkıda bulunacak ve muhtemelen yatırıma değer, diğer tüm faktörler düşünülen. NPV'si sıfır dolardan az olan bir proje büyük olasılıkla bir şirket için değerli değildir ve büyük olasılıkla bir proje yürütmesi muhtemeldir.
XNPV İşlevini Kullanarak Excel'de NPV Nasıl Hesaplanır
Bir yatırım projesinin NPV'sini hesaplamak için, tüm nakit makbuzların ve proje ile ilgili tüm nakit ödemelerin bugünkü değerini göz önünde bulundurmalısınız. Genellikle, sonuç sıfır dolardan büyükse, projeyi kabul etmeliyiz. Aksi takdirde, bırakmayı seçmeliyiz. Başka bir deyişle, sıfır doları aşan bir NPV değerine sahip bir proje gerçekleştirmek şirketin değerine katkıda bulunacaktır.
İskonto oranı seçimi genellikle proje için risk düzeyine bağlıdır. Proje şirketin ortalama riskine eşdeğerse, işletme sermayesinin ağırlıklı ortalama maliyetini kullanabiliriz.
Dolayısıyla, bir yatırım projesi ile ilgili nakit akışları tablosunu alırsak:
Ayrıca, % 10'luk bir indirim oranı ve 15 yıllık bir makine ömrü varsayılırsa, sonuç şu olur:
Excel net bugünkü değer formülü:
NPV = - 232.000 $ + 38, 800 $ (1 + 0, 10) -1 + 38, 800 $ (1 + 0, 10) -2 + 38, 800 $ (1 + 0, 10) -3 +… + 38, 800 $ (1 + 0, 10) -15
NPV = 63.116 dolar
Bu, bugün makinenin yerini almak için bugün 232.000 dolar tahsis etmeyi seçerek şirketin nihayetinde 63.116 dolarlık bir büyüme yaşaması gerektiği anlamına geliyor.
Gelecekte alınacak bir tutarın bugünkü değerinin hesaplanmasına iskonto adı verilir. Mevcut bir tutarın gelecekteki değeri hesaplandığında, buna büyük harf kullanımı denir.
Dönem Sonundaki Nakit Akımları
Nakit akışlarının her yıl aynı tarihte toplanması durumunda - dönemin sonu - basit bir temel işlev olan NPV'yi kullanabilirsiniz. Bu işlev (aşağıda gösterildiği gibi) iki parametre gerektirir: iskonto oranı ve nakit akışı aralığı.
Dönem Başındaki Nakit Akımları
Nakit akışlarının her yıl aynı tarihte, ancak dönemin sonundan daha erken bir tarihte tahsil edilmesi durumunda, NPV'yi (1 + oran) ile çarpmanız yeterlidir. Aslında, temel Excel işlevi nakit akışlarının dönemin sonunda alındığını varsayar. Benzer şekilde, böyle bir senaryoda, ilk akış 0 zamanında dikkate alınmalıdır, bu yüzden NPV işlevini hariç tutabilir ve bunu daha sonra nakit akışı döneminin sonunda dikkate alınacak olan diğer üç akışın NPV'sine ekleyebiliriz. bir yıl gecikme (aşağıdaki örneğe bakın).
XNPV Kullanarak Farklı Anlarda Nakit Akışı
Son olarak, zaman içinde farklı anlarda nakit akışı üreten bir projenin NPV'sini hesaplamaya çalışırsanız, üç parametre içeren XNPV işlevini kullanmalısınız: iskonto oranı, nakit akışları serisi ve nakit akışları zamanında alınır.
Excel kullanmak NPV hesaplamasını hızlı ve (nispeten) kolay hale getirebilir.