Alım-satım marjı, bir menkul kıymetin teklif fiyatı ile teklif (veya teklif) fiyatı arasındaki farktır. Alıcının bir güvenlik için ödemek istediği en yüksek fiyat ile satıcının kabul etmek istediği en düşük fiyat arasındaki farkı temsil eder. Bir alıcı, ya alış fiyatını kabul ettiğinde ya da bir satıcı teklif fiyatını aldığında gerçekleşir. Basit bir ifadeyle, alıcıların hisse senedini daha yüksek teklif etmesinden dolayı, satıcılardan daha fazla alıcı olduğunda bir menkul kıymetin fiyatı yükselecektir. Diğer taraftan, arz-talep dengesizliği satıcıları teklif fiyatlarını düşürmeye zorlayacağından, satıcılar alıcılardan fazla olduğunda bir menkul kıymetin fiyatı daha düşük bir eğilim gösterecektir.
Alım-satım marjı çoğu yatırımcı için önemli bir husustur çünkü hisse senetleri, bonolar, emtialar, vadeli işlemler, opsiyonlar veya döviz cinsinden herhangi bir finansal enstrümanın alım satımı ile ilişkili gizli bir maliyettir.
Yaygın Hususlar
Teklif-sorulan spreadler söz konusu olduğunda aşağıdaki hususlar dikkate alınmalıdır:
- Spreadler likidite, belirli bir teminat arz ve talebi ile belirlenir. En likit veya yaygın olarak işlem gören menkul kıymetler, büyük arz ve talep dengesizlikleri olmadığı sürece en dar spreadlere sahip olma eğilimindedir. Önemli bir dengesizlik ve daha düşük likidite varsa, teklif-talep yayılması önemli ölçüde genişleyecektir. Bu nedenle, popüler menkul kıymetlerin daha düşük bir spread (Apple, Netflix veya Google hisse senedi gibi) olurken, kolayca işlem görmeyen bir hisse senedinin daha geniş bir spreadleri olabilir. Bu, çoğu ABD hisse senedinin 6.25 sentlik bir doların 1 / 16'sı oranında kesildi. Çoğu hisse senedi artık bu seviyenin çok altında olan teklif-alış spreadlerinde işlem görüyor. Değişiklik yatırımcıların değişen fiyatları yorumlamalarına ve uluslararası standartlara uymalarına yardımcı olmuştur. Yaygın maliyetler, sık ticaret yapmayan yatırımcılar için nispeten önemsiz olmakla birlikte, günlük olarak çok sayıda işlem yapan aktif tüccarlar için daha büyük bir maliyeti temsil edebilir. Arz-talep dengesizliği nedeniyle spreadler düşüş gösterir - satıcılar “teklifi vurur” ve alıcılar daha düşük fiyat beklentisiyle uzak dururlar. Sonuç olarak, piyasa yapıcılar iki nedenden ötürü yayılımı genişletmektedir: oynak dönemlerde daha yüksek kayıp riskini azaltmak ve yatırımcıları bu tür zamanlarda alım satımdan caydırmak - daha fazla sayıda işlem piyasa yapıcısının yakalanma riskini arttırdığı için ticaretin yanlış tarafı.
Alış-Satış Farkı Örnekleri
Örnek 1: 9.95 $ / 10 $ 'lık bir hisse senedi alım satımını düşünün. Teklif fiyatı 9, 95 $ ve teklif fiyatı 10 $. Bu durumda alış-satış marjı 5 senttir. Yüzde olarak spread 0, 05 $ / 10 $ veya% 0, 50'dir.
Hisse senedini 10 $ 'dan satın alan ve hemen kaza ya da tasarım yoluyla 9, 95 $ teklif fiyatından satan bir alıcı, bu spread nedeniyle işlem değerinin% 0, 50'sini kaybedecektir. 100 hissenin satın alınması ve derhal satılması 5 dolar zarara neden olurken, 10.000 hissenin katılımı durumunda 500 dolar zarar olurdu. Her iki durumda da spreadden kaynaklanan kayıp yüzdesi aynıdır.
Örnek 2: Teminat üzerinden 100.000 € alan bir perakende forex yatırımcısı düşünün. Piyasadaki mevcut teklif 1 € = 1.3300 $ / 1.3302'dir.
Bu durumda alış-satış marjı 2 pip'tir - ya da belirli bir döviz kurunun piyasa sözleşmesine göre yaptığı en küçük fiyat hareketidir. Yüzde olarak spread, işlem gören miktarın 100.000 € 'nun% 0.015'i (yani 0.0002 / 1.3302).
Özellikle forex spreadleri ile ilgili olarak, birkaç önemli uyarıyı not edin:
- Perakende seviyesinde çoğu forex ticareti büyük miktarda kaldıraç kullanılarak yapılır, çünkü spread maliyetleri (tüccarın özkaynak yüzdesi olarak) oldukça yüksek olabilir. Yukarıdaki örnekte, yatırımcının hesapta 5.000 $ özkaynağa sahip olduğunu varsayalım (bu durumda yaklaşık 26.6: 1 kaldıraç anlamına gelir). 20 $ spread bu durumda tüccarın marjının% 0, 4'ü kadardır. Marj veya özsermaye yüzdesi olarak spread maliyetinin hızlı bir hesaplaması için, spread yüzdesini kaldıraç derecesi ile çarpın. Örneğin, yukarıdaki durumda spread 5 pip (1.3300 / 1.3305) ve kaldıraç miktarı 50: 1 ise, marj mevduatının yüzdesi olarak spread maliyeti% 1.879 (% 0.0376) kadardır. x 50). Yaygın maliyetler, bir trader'ın elde tutma süresinin veya yatırım ufkunun genellikle hisse senedi alım satımından çok daha kısa olduğu forex ticaretinin hızlı ateş dünyasında hızla artabilir.
Örnek 3: Hisse senedi opsiyon ticareti örneğini ele alalım. Diyelim ki XYZ hisse senedinde kısa vadeli bir çağrı seçeneği satın aldınız. Hisse senedi 31.39 $ / 31.40 $ 'dan işlem görüyor ve bir aylık 32 $ çağrıları 0.72 $ / 0.73 $' dan işlem görüyor. Bu durumda teklif isteme yayılımı sadece bir kuruş, ancak yüzde olarak, % 1, 37 büyüklüğünde.
Dayanak hisse senedi de bir kuruş spread ile işlem görüyor, ancak yüzde cinsinden, opsiyona göre hisse senedinin daha yüksek fiyatı nedeniyle spread% 0.032'de çok daha küçük.
Bununla birlikte, bir opsiyon tüccarı, çağrıda önemli ölçüde daha yüksek spread yüzdesi ile caydırılamaz, çünkü bir çağrı seçeneği satın almak için ana motivasyon, satın almak için gereken miktarın bir kısmını düşürürken, temel hisse senedinin avansına katılmaktır. hisse senedi açık.
Teklif Verme Farkı İpuçları
Limit Emirleri Kullan
Bir yatırımcı veya tüccar genellikle piyasa emirlerinden ziyade menkul kıymet alım veya satımı için bir fiyat sınırlamasına izin veren limit emirleri kullanmaktan daha iyidir - bunlar geçerli piyasa fiyatından doldurulur. Hızlı hareket eden pazarlarda, piyasa emirlerinin kullanılması alımlar için istenenden daha yüksek bir fiyat ve satışlar için daha düşük bir fiyat ile sonuçlanabilir.
Örneğin, satın almak istediğiniz bir menkul değerin geçerli fiyatı 9, 95 $ / 10 $ ise, hisse senedini 10 $ 'dan satın almak yerine 9, 97 $ teklif vermeyi düşünebilirsiniz. Hisse senedi 3 sent daha ucuza alma olasılığı, fiyatta yükselme riski ile dengelenirken, gerekirse teklif fiyatınızı her zaman değiştirebilirsiniz. En azından hisse senedini 10.05 $ 'dan satın almayacaksınız çünkü bir piyasa siparişine girdiniz ve hisse senetleri geçici olarak yükseldi.
Likidite Ücretlerinden Kaçının
Limit emir kullanımı piyasadaki likiditeyi de arttırır. Bu, çoğu elektronik iletişim ağının (ECN) piyasa likiditesini kullanmak için empoze edilen likidite ücretlerinden kaçınmanızı sağlar; bu, geçerli teklifte yürütülen piyasa emirlerini kullandığınızda ve fiyat sorar.
Spread Yüzdelerini Değerlendirin
Daha önce örnekte görüldüğü gibi, marj veya kaldıraç kullanıyorsanız, teklif sorma spreadleri oldukça önemli olabilir. Dağılma yüzdesini değerlendirin, çünkü 10 dolarlık bir hisse senedinin yüzde 5'lik bir spread yüzde 40'lık bir hisse senedinin yüzde 5'lik bir farkından çok daha büyüktür.
En Dar Formalar İçin Alışveriş Yapın
Bu, özellikle bankalar arası ve kurumsal forex yatırımcılarına sunulan 1 kurluk spreadlerin lüksüne sahip olmayan perakende forex yatırımcıları için geçerlidir. Ticarette başarı şansınızı artırmak için perakende müşteri konusunda uzmanlaşmış birçok forex brokeri arasında en dar spreadler için alışveriş yapın.
Alt çizgi
Yatırımcılar, herhangi bir finansal aracın ticaretinde ortaya çıkan gizli bir maliyet olduğundan, teklif isteme spreadine dikkat etmelidir. Geniş alış-satış spreadleri de alım satım karlarını aşındırabilir ve zararları artırabilir. Alış-satış spreadlerinin etkisi, limit emirleri kullanarak, spread oranlarını değerlendirerek ve en dar spreadler için alışveriş yaparak hafifletilebilir.