Kaldıraçlı satın alma (LBO), alıcının belirtilen varlığı satıcıdan satın almak için gerekli fonların önemli bir bölümünü ödünç aldığı bir işlemdir. LBO'lar genellikle özel sermaye grupları tarafından yürütülür. Bir işletmenin mevcut mülkiyeti çıkmak istediğinde, genellikle özel sermaye şirketleri arasında istekli alıcılar bulur.
Özel sermaye sponsoru tarafından sağlanan hisse senedine ek olarak, alıcılar bir satın alma işlemi gerçekleştirirken toplam satın alma fiyatını oluşturmak için ödünç alınmış fonları kullanırlar. LBO'nun temel özelliği, borçlanmanın sermaye sponsoru ile değil şirket düzeyinde gerçekleşmesidir. Özel sermaye sponsoru tarafından satın alınan şirket esasen eski sahibine ödeme yapmak için borç para alır.
Banka Finansmanı
Özel sermaye sponsoru genellikle bir bankadan veya sendika adı verilen bir grup bankadan ödünç alınmış fonlar kullanır. Banka, borcunu (döner, vadeli borç veya her ikisini) çeşitli dilimler halinde yapılandırır ve şirkete işletme sermayesi ve mevcut mülkiyeti ödemek için borç verir.
Tahviller veya Özel Yerleşimler
Tahviller ve özel senetler bir LBO için bir finansman kaynağı olabilir. Bir banka veya tahvil satıcısı, tahvil piyasasında satılan şirket adına düzenleyici olarak hareket eder ve şirketin kamu tahvil piyasasında borcu artırmasına yardımcı olur.
Ara Kat, Küçük veya İkincil Borç
Tali borç (ara borç veya genç borç olarak da adlandırılır), bir LBO sırasında borçlanma için yaygın bir yöntemdir. Genellikle üst borçla (yukarıda açıklanan banka finansmanı veya tahviller) birlikte gerçekleşir ve hem özsermaye hem de borç benzeri özelliklere sahiptir.
Satıcı Finansmanı
Satıcı finansmanı, bir LBO'yu finanse etmenin başka bir yoludur. Mevcut sahiplik esas olarak satılan şirkete borç para verir. Satıcı, gecikmiş bir ödeme (veya bir dizi ödeme) alır ve şirket için borç benzeri bir yükümlülük yaratır ve bu da satın alma için finansman sağlar.