Ev Yanlılığı Nedir?
Konut eğilimi, yatırımcıların portföylerinin çoğunu yurt içi hisse senetlerine yatırım yapma eğilimidir ve yabancı hisse senetlerine dönüşmenin faydalarını görmezden gelir. Bu önyargının başlangıçta, yasal kısıtlamalar ve ek işlem maliyetleri gibi yabancı sermayelere yatırım yapmayla ilgili ekstra zorlukların bir sonucu olarak ortaya çıktığı düşünülüyordu. Diğer yatırımcılar, bilinmeyene geçmek yerine zaten aşina oldukları şeylere yatırım yapma tercihi nedeniyle sadece evde önyargı gösterebilirler.
Ev Yanlılığını Anlama
Yabancı sermaye yatırımları bir portföydeki sistematik risk miktarını azaltma eğilimindedir, çünkü yabancı yatırımların iç piyasa değişikliklerinden etkilenme olasılığı daha düşüktür. Bununla birlikte, dünyanın her yerinden yatırımcılar kendi iç öz kaynaklarına yatırım yapmaya eğilimlidirler. Örneğin, 1980'lerin sonlarında yapılan bir akademik araştırmada, İsveç'in dünyadaki piyasa değerlerinin sadece yüzde birini temsil eden bir sermayeye sahip olmasına rağmen, İsveçli yatırımcılar paralarını neredeyse tamamen iç yatırımlara yatırdılar.
2012 Indiana Üniversitesi araştırmasında, "Ev Gibi Yer Yok: Yatırım Fonu Yöneticisi Portföy Seçiminde Aşinalık" başlıklı araştırma, bazı profesyonel ABD yatırım fonu yöneticilerinin portföy kararlarında bireysel yatırımcılar ile aynı davranış yanlılıklarını gösterme olasılığının yüksek olduğunu buldu. Daha az deneyimli yöneticiler arasında önyargının daha güçlü olmasına rağmen, ortalama fonun yöneticilerinin memleketindeki hisse senetlerinde aşırı kilolu olma eğiliminde olduğunu gösterdi.
İşlem maliyetleri ve yabancılık eskiden yatırımcılar için büyük engellerdi. Şimdi, hem yatırım fonları hem de borsa yatırım fonları (ETF), uluslararası yatırımlar arasında çeşitlendirmenin nispeten kolay ve düşük maliyetli bir yoludur, aksi takdirde kendi başlarına erişmek daha zor olabilir. Ayrıca, uluslararası olarak odaklanmış bir finansal medya ve serbest bilgi akışı, yabancı hisse senetlerine sahip olmayı ve bunları izlemeyi çok daha kolay hale getirdi.
Ev Yanlılığı Çeşitliliği Nasıl Etkiler
Çeşitlendirme, çeşitli varlık türleri, coğrafi bölgeler ve endüstriler arasında yatırımlar tahsis ederek riski azaltır. Bir pazar etkinliğinin tüm portföy üzerinde zayıflatıcı bir etki yaratma olasılığını azaltmak için farklı alanlarda yatırım yaparak getirileri en üst düzeye çıkarmayı amaçlar. Kişiler, belirli bir ülke veya bölgenin ötesine yatırım yapmamakla, iç piyasa ve ekonomilerinin hareketlerine çok yoğunlaşarak uçuculuk risk seviyesini portföye artırabilirler. Bir yatırımcı küresel olarak doğru şekilde çeşitlendirilmediğinde, daha hızlı büyüyen pazarlara yatırım yapma fırsatlarını kaçırabilirler.
Yurt içi performansla daha az ilişkili olma eğiliminde oldukları için dış pazarlara yatırım yapılarak daha fazla çeşitlendirme faydası elde edilebilir. Örneğin, ABD ekonomisindeki ekonomik gerileme, Çin ekonomisini çok fazla olumsuz etkileyemez; Bu nedenle, Çin hisse senetlerine yatırım yapmak, yatırımcılara Amerikan ekonomisindeki olumsuz bir değişiklik nedeniyle kayıplara karşı koruma sağlayabilir.