Pazar Endeksi Hedef Vadeli Güvenliğin (MITTS) Tanımı
Pazar endeksi hedef vadeli güvenlik, ilk yatırımı korurken hisse senedine maruz kalmayı sağlamak için tasarlanmış bir tür temel korumalı nottur. Başlangıçta Merrill Lynch tarafından tasarlandı ve belirli bir borsa endeksi ile orantılı bir getiri sağlarken, bir yatırımcının maruz kaldığı aşağı yönlü risk miktarını sınırlamak için tasarlandı. Piyasa endeksi hedef vadeli menkul kıymetler tipik olarak sahiplerine güvenliği vadeden önce kullanma hakkını vermez veya genellikle konuyu erken çağırma hakkına sahip değildir.
Pazar Endeksi Hedef Dönem Güvenliğini (MITTS) Anlamak
Bir piyasa endeksi hedef vadeli güvenliğinin amacı, bir yatırımcının portföyüne hisse senedine maruz kalmak ve aynı zamanda borsa belirli bir yatırım ufkunda kötü performans gösterse bile, yine de belirli bir minimumda kalacağının garantisini vermektir. sermaye miktarı. Piyasa endeksi hedef vadeli menkul kıymetler hisse senedi piyasalarına yatırım yapmakla birlikte, bunlar borçlanma aracı olarak kabul edilir.
Bir MITTS Örneği
Örneğin, bir yatırımcının bugün piyasa endeksi hedef vadeli güvenlik birimlerini birim başına 10 $ fiyatla satın alabileceğini varsayın. Piyasa endeksi hedef vadeli menkul kıymetler tam olarak bir yıl içinde olgunlaşır ve bu süre zarfında 10 $ anapara değerinin yatırımcıya iade edilmesini ve ayrıca S&P 500 gibi seçilen endeksin performansına dayalı oransal bir getiriyi gerektirir. zaman dilimi. Dolayısıyla, eğer S&P 500 yıl içinde çökerse, yatırımcı yine birim başına 10 $ geri alır. Ancak, S&P 500 yıl içinde başarılı olursa, yatırımcı birim başına 10 $ geri artı S&P 500'ün getirisine göre hesaplanan birim başına ilave bir miktar alacaktır. Piyasa endeksi hedef vadeli güvenlik tarafından kazanılan herhangi bir kazancın yüzdesi, standart ücretlerle birlikte, menkul kıymetin ihraççısı tarafından genellikle talep edilir.
MITTS'in sakıncaları
Zarar kısıtlamalarına ve vadeye kadar makul ömre rağmen, piyasa endeksi hedef vadeli menkul kıymetlerin yatırımcıların bilmesi gereken birkaç dezavantajı vardır. Birincisi, temel alınan endeks deneyimlerinin kazanç ya da kayıplara bakılmaksızın vergilendirilir. İkinci olarak, sahiplerinin vade tarihinden önce piyasa endeksi hedef vadeli menkul kıymetlerini satmaları kesinlikle yasaktır. Ayrıca, bu menkul kıymetleri satın alan yatırımcılar, aşağı yönlü koruma için yukarı yönlü işlem potansiyeli taşımaktadır. Anapara korunurken, yatırımcı potansiyel kazanımların sadece bir kısmını gerçekleştirecektir.