Gezinme Yanlılığı Nedir?
Görme önyargısı, bireylerin, bir olay gerçekleşmeden önce tahmin edemeyeceklerini tahmin edebilecekleri yeteneklerini abartmaya eğilimli oldukları psikolojik bir olgudur. Gezinme yanlılığı, bir bireyin bir olayın gerçekte olduğundan daha öngörülebilir olduğuna inanmasına yol açabilir ve neden ve sonuçta aşırı basitleştirmeye neden olabilir. Gezme yanlılığı davranışsal iktisatta incelenir.
Davranışsal finans
Gezinme Yanlılığını Anlama
Geri dönüş yanlılığı yatırımda oldukça yaygın bir durumdur, çünkü geri dönüşü en üst düzeye çıkarmak için menkul kıymetlerin satın alınmasına yönelik baskı, genellikle yatırımcıların eğilimleri daha erken fark etmekten pişmanlık duymalarına neden olabilir. Örneğin, bir yatırımcı önemli bir CEO'nun ani ve öngörülemeyen ölümüne, CEO'nun ciddi sağlık sorunları yaşadığı için beklenilmesi gereken bir şey olarak bakabilir.
Önemli Çıkarımlar
- Gezinme yanlılığı, bir bireyin gerçek zamanlı olarak yapamamış olsa bile, önceki bir sonucu doğru bir şekilde tahmin edebileceğine inanma eğilimini ifade eder.Bu fenomen psikolojiden kaynaklanır, ancak Yatırımda, önyargının önyargısı, bir menkul kıymette veya piyasada bir eğilim öngörmediği için bir hayal kırıklığı veya pişmanlık duygusu olarak ortaya çıkabilir.
Finansal baloncuklar genellikle önemli görüş sapmalarının konusudur. 1990'ların sonundaki Dot Com balonunun ve 2008'in Büyük Durgunluğunun ardından, birçok uzman ve analist, o zamanlar önemsiz olaylara benzeyen şeyin gelecekteki mali sıkıntıya nasıl zarar verdiğini göstermeye çalıştı. Mali balon genel nüfus için bu kadar açık olsaydı, büyük olasılıkla tamamen önlenmiş olurdu.
Yatırımcılar, geçmiş olayların mevcut piyasayı nasıl etkilediğini değerlendirirken, özellikle de mevcut olayların menkul kıymetlerin gelecekteki performansını nasıl etkileyeceğini tahmin etme yeteneklerini göz önünde bulundururken dikkatli olmalıdır. Kişinin gelecekteki sonuçları tahmin edebileceğine inanmak, aşırı güveye yol açabilir ve aşırı güven, hisse senetlerini finansal performansları için değil, kişisel nedenlerle seçmeye yol açabilir.
Gezme Yanlılığı ve İçsel Değerleme
Yukarıda belirtildiği gibi, gezinin önyargısı yatırımcıları bir şirketin daha objektif analizinden uzaklaştırabilir. İçsel değerleme yöntemlerine bağlı kalmak, bir analistin bir yatırım kararını kişisel faktörlere değil verilere dayalı faktörlere dayandırmasını sağlamasına yardımcı olabilir. Gerçek değer, işletmenin tüm yönlerine dayanarak bir hisse senedinin gerçek değerinin algılanması anlamına gelir ve cari piyasa değerine denk gelebilir veya gelmeyebilir.
İçsel değerleme, cari piyasa fiyatının doğru olup olmadığını veya aşırı değerlenip değerlenmediğini belirlemek için tipik olarak bir şirketin iş modeli, kurumsal yönetim ve hedef pazar gibi niteliksel faktörleri (örneğin oranlar ve finansal tablo analizleri) dikkate alacaktır. değerinin altında. Analistler genellikle bir şirketin gerçek değerini belirlemek için indirgenmiş nakit akışı modelini (DCF) kullanırlar. DCF, bir şirketin serbest nakit akışını ve ağırlıklı ortalama sermaye maliyetini (WACC) dikkate alacaktır.