Riskten Korunma ve Spekülasyon: Genel Bakış
Spekülatörler ve riskten korunucular, tüccarları ve yatırımcıları tanımlayan farklı terimlerdir. Spekülasyonlar, menkul kıymetin fiyat değişikliğinden kar elde etmeye çalışırken, riskten korunma, menkul kıymetin fiyat değişikliğiyle ilişkili risk veya oynaklığı azaltmaya çalışır.
Riskten korunma, dayanak varlığa olan kazanç ve kayıpları dengelemek için türevinde netleştirme pozisyonu almayı içerir. Hedging, yatırımcının halihazırdaki varlığına aykırı pozisyonları dengeleyerek bir varlığın fiyatı ile ilişkili oynaklığı ortadan kaldırmaya çalışır. Spekülasyonun temel amacı, bir varlığın hangi yönde hareket edeceğine dair bahislerden kâr etmektir.
Önemli Çıkarımlar
- Riskten korunma, bir menkul kıymetin fiyatındaki bir değişiklikle bağlantılı risk veya oynaklık miktarını azaltmaya çalışır. risk severler olarak.
Riskten
Hedgerlar, piyasada korunmaya çalıştıkları şeylerin tersi bir pozisyon alarak risklerini azaltır. Riskten korunmadaki ideal durum, bir etkinin diğerini iptal etmesine neden olmak olacaktır.
Örneğin, bir şirketin mücevher üretiminde uzmanlaştığını ve altı ay içinde büyük bir sözleşmesi olduğunu ve bunun altın için şirketin ana girdilerinden biri olduğunu varsayalım. Şirket, altın piyasasının oynaklığından endişe duyuyor ve altın fiyatlarının yakın gelecekte önemli ölçüde artabileceğine inanıyor. Kendini bu belirsizlikten korumak için, şirket altı aylık vadeli bir vadeli işlem sözleşmesi satın alabilir. Bu şekilde, altın yüzde 10'luk bir fiyat artışı yaşarsa, vadeli işlem sözleşmesi bu kazancı dengeleyecek bir fiyatla kilitlenecektir.
Gördüğünüz gibi, hedger'lar herhangi bir kayıptan korunsa da, kazançlardan da sınırlandırılmıştır. Portföy çeşitlidir, ancak yine de sistematik riske maruz kalmaktadır. Bir şirketin politikalarına ve yürüttüğü iş türüne bağlı olarak, kârındaki dalgalanmaları azaltmak ve kendini herhangi bir olumsuz riskten korumak için belirli iş faaliyetlerine karşı korunmayı seçebilir.
Bu riski azaltmak için yatırımcı, piyasadaki vadeli işlem sözleşmelerini kısaltarak ve portföydeki uzun pozisyonlara karşı koyma opsiyonları satın alarak portföylerini koruma altına alır. Öte yandan, bir spekülatör bu durumu fark ederse, aşağı yönlü bir hareketle potansiyel bir kâr elde etmek için borsada işlem gören bir fonu (ETF) ve vadeli işlem sözleşmesini kısaltmaya çalışabilirler.
Spekülasyon
Spekülatörler, piyasanın nereye gittiğine inandıkları konusunda eğitimli tahminlerine dayanarak işlem yaparlar. Örneğin, bir spekülatör bir hisse senedinin aşırı fiyatlandığına inanıyorsa, hisse senedini kısa süre satabilir ve hisse senedinin fiyatının düşmesini bekleyebilir, bu noktada hisse senedini geri alır ve kâr elde eder.
Spekülatörler piyasanın hem olumsuz hem de olumsuz yönlerine karşı savunmasızdır; bu nedenle spekülasyon son derece riskli olabilir.
Hedgerler belirsizlikle ilişkili riskleri azaltmaya çalışırken, spekülatörler piyasadaki hareketlere karşı menkul kıymetler fiyatındaki dalgalanmalardan kar elde etmeye çalışırlar.
Riskten Korunma ve Spekülasyon Örneği
Riskten korunmanın portföy çeşitlendirmesi ile aynı olmadığını belirtmek önemlidir. Çeşitlendirme, yatırımcıların bir yatırımda belirli riski yumuşatmak için kullandıkları bir portföy yönetimi stratejisidir; riskten korunma ise, dengeleme pozisyonu alarak kayıplarını azaltmaya yardımcı olur. Bir yatırımcı genel riskini azaltmak istiyorsa, yatırımcı tüm parasını tek bir yatırıma yatırmamalıdır. Yatırımcılar, riski azaltmak için paralarını çoklu yatırımlara yayabilirler.
Örneğin, bir yatırımcının yatırım yapması için 500.000 dolar olduğunu varsayalım. Yatırımcı çeşitlendirebilir ve çeşitli sektörlerde, gayrimenkullerde ve tahvillerdeki birden fazla hisse senedine para koyabilir. Bu teknik, sistematik olmayan riskin çeşitlendirilmesine yardımcı olur; diğer bir deyişle, yatırımcıyı bir yatırımdaki herhangi bir olaydan etkilenmekten korur.
Bir yatırımcı yatırımlarındaki olumsuz fiyat düşüşünden endişe duyuyorsa, yatırımcı korunacak bir dengeleme pozisyonuyla yatırımlarını koruma altına alabilir. Örneğin, bir yatırımcının petrol şirketi XYZ'deki 100 hisse senedine yatırım yaptığını ve petrol fiyatlarındaki son düşüşün kazançları üzerinde olumsuz bir etkisi olacağını düşünün. Yatırımcının pozisyonlarını çeşitlendirmek için yeterli sermayesi yoktur; bunun yerine yatırımcı koruma seçenekleri satın alarak pozisyonlarını korumaya karar verir. Yatırımcı hisse senedi fiyatındaki düşüşe karşı korumak için tek bir opsiyon satın alabilir ve opsiyon için küçük bir prim öder. XYZ kazanç tahminlerini kaçırır ve fiyatlar düşerse, yatırımcı uzun pozisyonlarında para kaybeder, ancak zararları sınırlayan satış opsiyonu üzerinden para kazanır.