Goldman Sachs Group Inc. (GS) tarafından yapılan araştırma, gelecekteki hisse senedi fiyat kazanımlarının önemli bir itici gücünün, agresif sermaye yatırımı ve araştırma ve geliştirme (AR-GE) harcamaları yoluyla gelecek için binada yattığını göstermektedir. Yakın tarihli bir raporda yazdıkları gibi, "yatırımcıların gelecekteki büyüme için yatırıma öncelik veren firmaları ödüllendirmesini bekliyoruz." (Daha fazla bilgi için ayrıca bakınız: Gelecek Büyüme için Büyük Harcama Yapan 8 Hisse Senedi .)
Daha önceki makalede Goldman'ın önerdiği sekiz hisse senedini tartıştık. İşte dokuz tanesi daha, sekiz tanesi S&P 500 Endeksini (SPX) bugüne kadarki büyük marjlarla geride bıraktı: Archer-Daniels-Midland Co. (ADM), Noble Energy Inc. (NBL), HCA Healthcare Inc (HCA), Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE), Seagate Technology PLC (STX), United Continental Holdings Inc. (UAL), CenturyLink Inc. (CTL), AES Corp. (AES) ve Merck & Co. Inc. (MRK).
Anahtar veri
Bu dokuz hisse senedi için, YTD'nin 26 Nisan'da kapanış fiyat hareketleri, ileri P / E oranları, EPS ve satışlar için tahmin edilen 2018 büyüme oranları ve piyasa değerinin bir yüzdesi olarak kombine capex ve Ar-Ge harcamaları:
- ADM: +% 15, 3 YTD, 20x K / Z, +% 20 EPS, +% 3 satış, % 5 capex + Ar-Ge harcamaları Asil: +% 17, 4, 39x, +% 164, +% 8, % 18 HCA: +% 8, 9, 11x, +% 25, +% 5, % 10 Hewlett Packard: +% 21, 6, 12x, +% 7, % -2, % 15 Seagate: +% 43, 3, 12x, +% 17, +% 2, % 11 Birleşik Kıta:% -1.2, 8x, +% 17, +% 7, % 27 CenturyLink: +% 14.9, 18x, % -42, +% 35, % 22 AES: +% 13.8, 10x, +% 9, NM, % 29 Merck: +% 6.5, 14x, +% 3, +% 4, % 7
Vadeli K / Z oranları gelecek 12 aylık (NTM) bazındadır. YTD'nin 26 Nisan'a kadar olan fiyat hareketleri hariç, diğer tüm veriler Goldman'ın ABD Haftalık Kickstart raporunun 20 Nisan baskısına göre 19 Nisan itibariyle. S&P 500, 26 Nisan'a kadar YTD% 0.2 düştü.
Geri Alımlardan Daha İyi
Bir avantaj arayan, birçok yatırımcı agresif hisse geri alım programları tarafından desteklenmesi gereken hisse senetlerine kazıklanıyor. İlk endikasyonlar, ABD şirketlerinin 2018'de% 52 artışla 2018'de kendi stoklarını geri almak için 800 milyar doların üzerinde harcama yapacaklarıdır. (Daha fazla bilgi için ayrıca bakınız: Kayıt Stok Geri Alımları Boğa Piyasasını Ateşleyecektir .)
Ancak Goldman, 2016 cumhurbaşkanlığı seçiminden bu yana, yatırımcılara temettü ve hisse geri alımları şeklinde en fazla nakit veren şirketlerin, "uzun süreli performans rekoruna" rağmen piyasayı geride bıraktığını tespit etti. Daha spesifik olarak şunları yazıyorlar: "En yüksek kombine geri alım ve temettü getirisine (GSTHCASH) sahip sektörden bağımsız stok sepetimiz S&P 500'den 2 pp düşük performans gösterdi, en yüksek geri alım getirisine (GSTHREPO) sahip şirketler geniş pazarla eşleşti Faiz oranları yükseldikçe ve getiriye dayalı stratejiler daha az cazip hale geldikçe nakit geri dönüş stratejilerinin ilerlemeye devam etmesini bekliyoruz."
Buna karşılık, Goldman'ın bulguları (yukarıda atıfta bulunulan) önceki raporumuzda açıklandığı gibi, geleceğe yönelik yüksek yatırım oranlarına sahip hisse senetleri sepeti 2017'de etkileyici bir yüzde 10 puan ile S & P 500'den daha iyi bir performans sergiledi. 2018 yılında şimdiye kadar Goldman bir geri dönüş bekliyor.