Büyük Aptal Teorisi nedir?
Büyük aptal teorisi, aşırı değerlenmiş olsun ya da olmasın, menkul kıymetleri daha sonraki bir tarihte kâr için satarak para kazanmanın mümkün olduğunu belirtir. Bunun nedeni her zaman daha yüksek bir fiyat ödemek isteyen biri (yani daha büyük veya daha büyük bir aptal) olacaktır.
Önemli Çıkarımlar
- Büyük aptal teorisi, aşırı değerlenmiş olsun ya da olmasın, menkul kıymetlerden, saf bir yatırımcıya ya da daha büyük bir aptata satarak para kazanabileceğinizi ifade eder.
Büyük Aptal Teorisini Anlamak
Eğer daha büyük aptal teorisine uygun hareket ederse, bir yatırımcı kalitesi dikkate alınmaksızın makul fiyatlı menkul kıymetler satın alacaktır. Teori devam ederse, yatırımcı onları hızlı bir şekilde çevirmeyi umabilecek başka bir “daha büyük aptal” a hızla satabilecektir. Ne yazık ki, spekülatif kabarcıklar patladı ve hisse fiyatlarında hızlı bir değer kaybına yol açtı.
Büyük aptal teorisi, ekonomik durgunluklar ve bunalımlar da dahil olmak üzere diğer durumlarda da parçalanır. 2008'de yatırımcılar hatalı ipotek destekli menkul kıymetler satın aldıklarında, piyasa çöktüğünde alıcı bulmak zordu.
2004 yılına gelindiğinde, ABD'deki ev sahipliği% 70 ile zirve yapmıştı. 2005 yılının sonlarında, ev fiyatları düşmeye başladı ve 2006 yılında ABD Ev İnşaat Endeksinde% 40'lık bir düşüşe neden oldu. Birçok subprime borçlu artık yüksek faiz oranlarına dayanamadı ve kredilerini temerrüde düşürmeye başladı. Bu başarısız subprime ipoteklerle desteklenen 1 trilyon doları aşan menkul kıymetlere sahip olan finansal firmalar ve hedge fonları da sıkıntıya girmeye başladı.
Büyük Aptal Teorisi ve İçsel Değerleme
2008 mali krizi sırasında ipoteğe dayalı menkul kıymetler için alıcı bulmanın zor olmasının nedenlerinden biri de bu menkul kıymetlerin kalitesiz borçlar üzerine inşa edilmiş olmasıdır. Her durumda, temel değerlerini belirlemek için, bazı durumlarda bir değerleme modeli de dahil olmak üzere bir yatırım üzerinde gerekli özeni göstermek önemlidir.
Durum tespiti, bir dizi kalitatif ve kantitatif analizi kapsayan geniş bir terimdir. Durum tespiti bazı yönleri bir şirketin büyük harf veya toplam değerinin hesaplanmasını içerebilir; gelir, kâr ve marj eğilimlerinin belirlenmesi; rakiplerin ve endüstri trendlerinin araştırılması; yatırımı daha geniş bir piyasa bağlamına oturtmanın yanı sıra, fiyat-kazanç (PE), satış-satış fiyatı (P / S) ve fiyat / kazanç-büyüme (PEG) gibi bazı katsayı daraltmak. Yatırımcılar ayrıca yönetimi (karar verme süreçlerinin etkileri ve yöntemleri) ve şirket sahipliğini (yani şirket hisselerinin çoğunluğunun sahibi olan ve en güçlü oy gücüne sahip olan bir sermaye tablosu aracılığıyla) anlamak için adımlar atabilirler.
Büyük Aptal Teorisi Örneği
Son zamanlarda, bitcoin fiyatı genellikle daha büyük aptal teorisinin bir örneği olarak tutulmaktadır. Kripto para birimi gerçek değere sahip değildir, büyük miktarda enerji tüketir ve sadece kod satırlarından oluşur. Altta yatan teknolojisinin (blockchain), para transferi işlemlerini güvenli bir şekilde kolaylaştırmak için bankalar ve finansal hizmetler firmaları tarafından kullanıldığı bildirildiğinde faydalıdır. Bununla birlikte, bitcoin fiyatı yıllar boyunca fırladı.
2017 sonunda, geri çekilmeden önce 20.000 dolara ulaştı. Fiyat takdirinden faydalanmanın cazibesine kapılan tüccarlar ve yatırımcılar hızla kripto para birimini alıp satıyorlar. Makaleler daha sonra başka birine daha yüksek bir fiyata satmayı umdukları için satın aldıklarını öne sürdüler. Daha büyük aptal teorisi, talep kripto para biriminin arzını geride bıraktığından, kısa bir süre içinde bitcoin fiyatının yukarı doğru yakınlaşmasına yardımcı oldu.