Yatırımcılar, ABD Hazinelerinden biraz daha heyecan verici olan sabit gelirli borsa yatırım fonlarına (ETF) izleme borcuna girişleri durduran bir eğilim olan devlet tahvillerinin ötesinde getiri kaynakları aramaya devam ediyor. Bu muhtemelen yatırımcıların neden iShares iBoxx $ Yatırım Sınıfı Kurumsal Tahvil ETF'ye (LQD) 3, 45 milyar dolarlık yeni varlık eklediklerini açıklıyor ve bu da LQD'yi ABD'de listelenen tahvil ETF'leri arasında en verimli varlık toplayıcısı haline getiriyor. Sadece altı ETF bu yıl LQD'den daha fazla yeni varlık ekledi.
Yaklaşık 1.750 yatırım-sınıfı şirket tahvili bulunan LQD'nin 30 günlük SEC getirisi yüzde 3, 44'tür. Yatırımcıların 10 yıllık Hazinelerde bulacağı şeylerin çok üstünde ve muhafazakar yatırımcıların önemsiz tahvillerle kredi riskine maruz kalmasını engelleyecek kadar yüksek. Aslında, bazı piyasa gözlemcileri şu anda ABD'nin yatırım yapılabilir şirketlerini yüksek getirili borçlara tercih ediyor.
BlackRock, Inc. (BLK) kısa bir notta, "ABD kredisinde fırsatlar görüyoruz. Bununla birlikte, kredi genel olarak ucuz değil, bu nedenle sıkı kredi marjları dünyasındaki yüksek kaliteli şirketlere odaklanıyoruz." "ABD yatırım sınıfı kredisini ve yüksek verimde yüksek kalite duruşunu destekliyoruz. Yatırım dereceli kurumsal borç, oynaklığın yarısından daha azında uzun vadeli Hazinelerden daha yüksek getiri sunuyor."
LQD'nin varlıklarının yüzde 84, 5'inden biraz fazlası A veya BBB olarak derecelendirilmiştir, bu nedenle kredi kalitesi genellikle bu ETF ile ilgili bir sorun değildir. LQD'nin yaklaşık 8.3 yıllık etkili süresi, verim eğrisinin orta kısmı boyuncadır, ancak bu kısa süreli veya düşük süreli bir ürün değildir.
Yatırım amaçlı şirket tahvilleri için daha düşük süreli bir ETF fikri arayan yatırımcılar, iShares 0-5 Yıllık Yatırım Sınıfı Şirket Tahvilleri ETF'yi (SLQD) düşünebilirler. İsminden de anlaşılacağı üzere SLQD, vadeleri beş yıla kadar olan ancak beş yıldan fazla olmayan bonolara (yaklaşık 1.000) sahiptir. SLQD holdinglerinin yaklaşık yüzde 81'i A veya BBB olarak derecelendirildi. SLQD'nin sadece 2.36 yıllık mütevazı süresi için, yatırımcılar yüzde 2'nin biraz üzerinde daha düşük bir verime tabi olacaklar. Yatırım dereceli kurumsal tahvil ETF'leri tipik olarak uçucu araçlar değildir, ancak etek oynaklığını arayan yatırımcılar, SLQD'nin LQD'deki karşılaştırılabilir metriğin dörtte biri olan sadece yüzde 1, 25'lik standart sapmasını beğenecektir.
LQD veya SLQD'nin yüksek verimli eşdeğerlere yakın dönemli alternatifleri olduğu görülmektedir. BlackRock, "2016 yılının başında ABD'nin yüksek getirili marjları finansal krizden bu yana en geniş yatırım notu arasındaydı." Dedi. “Bir yıl sonra bu oran kriz sonrası en düşük seviyelere yakın. Yatırım sınıfı borcu, getiri ve risk arasındaki dengede çekici buluyoruz."