Dişli Nedir?
Vites, bir şirketin borcunun özkaynak ile olan ilişkisi veya oranını ifade eder. Vites, bir firmanın faaliyetlerinin borç verenler tarafından hissedarlara karşı ne ölçüde finanse edildiğini gösterir; diğer bir deyişle, bir şirketin finansal kaldıraçını ölçer. Borcun özkaynağa oranı büyük olduğunda, o zaman bir işletme yüksek oranda dişli veya yüksek kaldıraçlı olarak düşünülebilir.
Basit bir örnek olarak, genişlemesini finanse etmek için XYZ Corporation, yatırımcılara makul bir fiyata ek hisse satamaz; bunun yerine 10.000.000 dolarlık kısa vadeli kredi almaktadır. Şu anda, XYZ Corporation'ın 2.000.000 $ özsermayesi vardır; böylece borç / özsermaye (D / E) oranı 5x - 'dir. XYZ Corporation kesinlikle yüksek dişli olarak kabul edilir.
Dişli
Dişliyi Anlama
Vites, D / E oranı, özkaynaklar oranı ve borç-hizmet karşılama oranı (DSCR) dahil olmak üzere, belirli bir işletmeyle ilişkili risk düzeyini gösteren bir dizi oranla ölçülür. Bir şirket için uygun vites seviyesi, sektörüne ve kurumsal akranlarının kaldıraç derecesine bağlıdır.
Örneğin, % 70'lik bir dişli oranı, bir şirketin borç seviyelerinin özkaynaklarının% 70'i olduğunu gösterir. % 70'lik bir dişli oranı, işletme yerel yönetim kanallarının desteğiyle tekel olarak işlev gördüğünden bir kamu hizmeti şirketi için çok yönetilebilir olabilir, ancak hızla değişen bir pazarda yoğun rekabete sahip bir teknoloji şirketi için aşırı olabilir.
Dişli, Finansal Hizmetlerde Nasıl Kullanılır?
Vites veya kaldıraç, bir şirketin kredibilitesini belirlemeye yardımcı olur. Borç verenler, bir işletmenin kredi kullandırıp uzatmayacağına karar verirken dişli / taşıt oranını dikkate alabilir; Borç verenin kredinin teminatla desteklenip desteklenmeyeceği ve borç verenin "kıdemli" borç veren olarak nitelendirilip nitelendirilemeyeceği gibi faktörler ekleyebileceği. Bu bilgilerle, üst düzey borç verenler, borçlanma oranını hesaplarken kısa vadeli borç yükümlülüklerini kaldırmayı seçebilirler, çünkü üst düzey borç verenler bir işletmenin iflası durumunda öncelik kazanırlar.
Borç verenin teminatsız bir kredi sunacağı durumlarda, borçlanma oranı, belirli ödeme garantileri olan kıdemli borç verenler ve tercih edilen hissedarların varlığı hakkında bilgi içerebilir. Bu, borç verenin hesaplamayı teminatlı bir kredide mevcut olandan daha yüksek risk seviyesini yansıtacak şekilde ayarlamasına olanak tanır.
Dişli ve Risk
Genel olarak, yüksek dişli oranı ile kendini gösteren aşırı kaldıraçlı bir şirket, ekonomik gerilemelere karşı kaldıraçlı olmayan bir şirkete göre daha savunmasız olabilir, çünkü yüksek kaldıraçlı bir firma faiz ödemeleri yapmak ve borcunu nakit akışları yoluyla hizmet etmek zorundadır. bir gerileme sırasında düşüş. Öte yandan, yüksek kaldıraç riski, ekonomik dönemlerde iyi sonuç verir, çünkü borç fazlası ödendikten sonra tüm nakit akışları ortaklara tahakkuk ettirilir.