Vadeli İşlem Sözleşmesi Nedir?
Vadeli işlem sözleşmesi, belirli bir emtia varlığını veya menkul kıymetini gelecekte belirlenen bir zamanda önceden belirlenmiş bir fiyattan satın almak veya satmak için yapılan yasal bir sözleşmedir. Vadeli işlem sözleşmeleri, vadeli işlem borsalarında alım satımı kolaylaştırmak için kalite ve miktar açısından standartlaştırılmıştır. Bir vadeli işlem sözleşmesinin alıcısı, vadeli işlem sözleşmesinin süresi dolduğunda dayanak varlığı satın alma ve alma yükümlülüğünü üstlenir. Vadeli işlem sözleşmesinin satıcısı, dayanak varlığın son kullanma tarihinde sağlanması ve teslim edilmesi yükümlülüğünü üstlenmektedir.
Önemli Çıkarımlar
- Vadeli işlem sözleşmeleri, alıcıyı önceden belirlenmiş bir fiyat ve tarihte dayanak bir varlık (veya bu varlığı satmak için satıcı) satın almaya zorlayan finansal türevlerdir. Bir vadeli işlem sözleşmesi, yatırımcının bir menkul kıymetin, emtia veya kaldıraç kullanarak uzun veya kısa finansal araç.Genel olarak, genellikle dayanak varlığın fiyat hareketini olumsuz fiyat değişikliğinden kaynaklanan kayıpların önlenmesine yardımcı olmak için kullanılır.
Vadeli İşlem Sözleşmeleri Nasıl Çalışır?
Vadeli İşlem Sözleşmelerini Anlama
Vadeli işlemler, tarafların önceden belirlenmiş bir gelecekte tarih ve fiyat üzerinden bir varlıkta işlem yapmalarını zorunlu kılan türev finansal sözleşmelerdir. Burada, alıcı, son kullanma tarihindeki mevcut piyasa fiyatından bağımsız olarak, dayanak varlığın belirlenen fiyattan satın alması veya satması gerekir.
Dayanak varlıklar fiziksel malları veya diğer finansal araçları içerir. Vadeli işlem sözleşmeleri, dayanak varlığın miktarını detaylandırır ve vadeli işlem borsalarında alım satımı kolaylaştırmak için standardize edilir. Futures, riskten korunma veya ticari spekülasyonlar için kullanılabilir.
"Vadeli işlem sözleşmesi" ve "vadeli işlem" aynı şeyi ifade eder. Örneğin, birinin petrol vadeli işlem aldığını söylediğini duyabilirsiniz, bu da petrol vadeli işlem sözleşmesi ile aynı anlama gelir. Birisi "vadeli işlem sözleşmesi" dediğinde, genellikle petrol, altın, bono veya S&P 500 endeks vadeli işlemleri gibi belirli bir geleceğe atıfta bulunur. "Vadeli işlem" terimi daha geneldir ve genellikle "Onlar bir vadeli işlemcidir" gibi tüm piyasayı ifade etmek için kullanılır.
Vadeli sözleşmeler, vadeli işlem sözleşmelerinin aksine standartlaştırılmıştır. Vadeli işlemler, gelecekteki bir fiyatta kilitlenen, ancak vadeli işlemler tezgahta (OTC) işlem gören ve karşı taraflar arasında ulaşılan özelleştirilebilir şartlara sahip benzer anlaşmalardır. Diğer taraftan vadeli işlem sözleşmeleri, karşı tarafın kim olduğuna bakılmaksızın aynı şartlara sahip olacaktır.
Vadeli İşlem Sözleşmeleri Örneği
Vadeli işlem sözleşmeleri iki kategorideki piyasa katılımcıları tarafından kullanılır: riskten korunma uzmanları ve spekülatörler. Teminat altındaki bir varlık için üreticiler veya alıcılar emtiaların satıldığı veya satın alındığı fiyatın garantisini verirken, portföy yöneticileri ve tüccarlar vadeli işlemler kullanarak bir dayanak varlığın fiyat hareketlerine de bahis yapabilirler.
Bir petrol üreticisinin petrolünü satması gerekiyor. Bunu vadeli işlem sözleşmeleri kullanabilirler. Bu şekilde, satacakları bir fiyatta kilitlenebilirler ve daha sonra vadeli işlem sözleşmesinin süresi dolduğunda petrolü alıcıya teslim edebilirler. Benzer şekilde, bir imalat şirketi widget yapmak için yağa ihtiyaç duyabilir. Önceden plan yapmaktan ve her ay petrol gelmesini istedikleri için vadeli işlem sözleşmeleri de kullanabilirler. Bu şekilde petrol için ödeyecekleri bedeli önceden (vadeli işlem sözleşmesi fiyatı) bilirler ve sözleşme sona erdiğinde petrolün teslim alınacağını bilirler.
Vadeli işlemler birçok farklı varlık türünde mevcuttur. Borsa endeksleri, emtialar ve para birimlerinde vadeli işlem sözleşmeleri vardır.
Vadeli İşlem Sözleşmesinin Mekaniği
Bir petrol üreticisinin gelecek yıl bir milyon varil petrol üretmeyi planladığını düşünün. 12 ay içinde teslimata hazır olacak. Mevcut fiyatın varil başına 75 $ olduğunu varsayın. Üretici, petrolü üretebilir ve daha sonra bugünden bir yıl sonra mevcut piyasa fiyatlarında satabilir.
Petrol fiyatlarındaki dalgalanma göz önüne alındığında, o zamanki piyasa fiyatı mevcut fiyattan çok farklı olabilir. Petrol üreticisi petrolün bir yılda daha yüksek olacağını düşünüyorsa, şimdi bir fiyatta kilitlenmemeyi tercih edebilirler. Ancak, 75 $ 'ın iyi bir fiyat olduğunu düşünürlerse, bir vadeli işlem sözleşmesine girerek garantili bir satış fiyatını kilitleyebilirler.
Mevcut spot fiyatı, risksiz getiri oranını, vade zamanını, depolama maliyetlerini, temettüleri, temettü getirilerini ve kolaylık getirilerini dikkate alan vadeli futures'ları belirlemek için bir matematiksel model kullanılır. Bir yıllık petrol vadeli işlem sözleşmelerinin varil başına 78 $ fiyatlandığını varsayın. Bu sözleşmeye girerek, üretici bir yıl içinde bir milyon varil petrol teslim etmekle yükümlüdür ve 78 milyon dolar alacaktır. O anda spot piyasa fiyatlarının nerede olduğuna bakılmaksızın varil başına 78 dolarlık fiyat alınır.
Sözleşmeler standartlaştırılmıştır. Örneğin, Chicago Ticaret Borsası (CME) ile ilgili bir petrol sözleşmesi 1.000 varil petrol içindir. Bu nedenle, birisi 100.000 varil petrolün bir fiyatını (satış veya satın alma) kilitlemek isterse, 100 sözleşme alması / satması gerekir. Bir milyon varil petrolün fiyatını kilitlemek için 1000 kontrat alıp satmaları gerekir.
Vadeli işlem piyasaları Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) tarafından düzenlenmektedir. CFTC, 1974 yılında, ihlal amaçlı ticaret uygulamalarının, sahtekarlığın önlenmesi ve vadeli işlem ticareti yapan aracılık şirketlerinin düzenlenmesi de dahil olmak üzere vadeli işlem piyasa fiyatlamasının bütünlüğünü sağlamak için oluşturulan bir federal ajanstır.
02:21Vadeli İşlem Sözleşmeleri Nasıl Ticaret Yapılır
Vadeli İşlem Sözleşmeleri
Perakende tüccarlar ve portföy yöneticileri, dayanak varlığın teslim edilmesi veya alınmasıyla ilgilenmezler. Perakende bir tüccarın 1.000 varil petrol almaya ihtiyacı yoktur, ancak petrolün fiyat hareketlerinden kar elde etmekle ilgilenebilirler.
Vadeli işlem sözleşmeleri, işlem sona ermeden önce kapatıldığı sürece, tamamen kâr amaçlı olarak işlem görebilir. Birçok vadeli işlem sözleşmesinin süresi ayın üçüncü Cuma günü sona erer, ancak sözleşmeler değişiklik gösterir.
Örneğin, Ocak ve Nisan sözleşmeleri 55 $ 'dan işlem görüyor. Bir tüccar, sözleşmenin Nisan ayında sona ermeden önce petrol fiyatının artacağına inanıyorsa, sözleşmeyi 55 dolardan satın alabilirler. Bu onlara 1000 varil petrolün kontrolünü sağlar. Bununla birlikte, bu ayrıcalık için 55.000 $ (55 x 1.000 varil) ödemek zorunda değiller. Bunun yerine, komisyoncu yalnızca her bir sözleşme için genellikle birkaç bin dolarlık bir başlangıç marjı ödemesi gerektirir.
Vadeli işlem sözleşmesinin fiyatı hareket ettikçe pozisyonun kar veya zararı hesapta dalgalanır. Eğer zarar çok büyürse, aracı işlemciden kaybı karşılamak için daha fazla para yatırmasını isteyecektir. Buna bakım marjı denir.
Ticaretin nihai karı veya zararı, ticaret kapandığında gerçekleşir. Bu durumda, alıcı sözleşmeyi 60 $ 'da satarsa, 5.000 $, ``, "akışkan"] "data-rtb =" true "veri hedefleme =" {} "veri-açık artırma-floor-id =" 936a2a7676134afc94bc1e7e0fea1dea "veri açık artırma-kat-değer =" 25 ">