Dow Jones Endüstriyel Ortalama (DJIA), dünyadaki en yakından takip edilen borsa endekslerinden biridir. Her ne kadar Dow, bilindiği gibi, günlük olarak milyonlarca insan tarafından izleniyor olsa da, izleyicilerinin çoğu ne Dow'ın gerçekten neyi ölçtüğünü veya temsil ettiğini anlamıyor, ne de onlara sağlanan bilgilerden nasıl yararlanacağını anlamıyor. Dow'un performansını tekrarlayan önemli bir yatırım aracı türü olan Dow'un yapısına ve bilginizi ve net değerinizi artırmak için kullanabileceğiniz üç yatırım stratejisine bakalım.
Dow Jones Endüstriyel Ortalamasının Yapısı
DJIA 1896'da kuruldu ve ABD'deki en eski ikinci borsa endeksi; önce Dow Jones Ulaşım Ortalaması geldi. (Daha ayrıntılı bir geçmiş için bkz. "Dow Jones Endüstriyel Ortalaması İlk Ne Zaman Hesaplandı?"). Sadece daha eski bir geçmişi var. DJIA, çoğunlukla ev isimleri olan 30 büyük kapaklı mavi yonga şirketinden oluşur.
İronik bir şekilde, DJIA artık sanayi sektörü için gerçek bir vekil değil, çünkü Dow'u oluşturan şirketlerin sadece bir kısmı sanayi olarak sınıflandırılıyor. Kalan şirketler, Global Endüstri Sınıflandırma Sisteminde bulunan kalan sektörlerden birine atanır. DJIA'da bir şirket tarafından temsil edilmeyen tek sektör hizmet sektörüdür.
2018 itibariyle DJIA makyajı şöyle görünüyor:
Stok | % Ağırlık
|
---|---|
Boeing | 9.88 |
Goldman Sachs | 7.26 |
3M | 6.52 |
UnitedHealth Grubu | 6.30 |
Home Depot | 5.01 |
elma | 4.83 |
tırtıl | 4.37 |
McDonalds | 4.35 |
IBM | 4.24 |
Gezginler | 3.84 |
Birleşik Teknolojiler | 3.63 |
Johnson ve Johnson | 3.57 |
Vize A | 3.34 |
JPMorgan Chase | 3.18 |
zikzak çıta | 3.08 |
Disney | 2.84 |
American Express | 2.70 |
Microsoft, | 2.55 |
Walmart | 2.48 |
Procter ve Gamble | 2.18 |
ExxonMobil | 2.10 |
DowDuPont | 1.96 |
NIKE B | 1.84 |
Merck | 1.48 |
Intel | 1.35 |
Verizon Communications | 1.30 |
Cisco Sistemleri | 1.22 |
Coca Cola | 1, 18 |
Pfizer | 1.00 |
Genel elektrik | 0, 39 |
Dow'un sektör çeşitliliğine ek olarak, bileşenlerinin çok uluslu operasyonları ile daha fazla çeşitlendirme sağlanmaktadır. Bu, yatırımcıların uluslararası piyasalara dolaylı olarak maruz kalabilecekleri ve endeksdeki şirketlerin küresel çeşitliliğini zayıf bir ABD ekonomisinin olumsuz etkilerine karşı korunmak için kullanabileceği anlamına geliyor. Ayrıca, Dow'u oluşturan şirketler her yıl önemli miktarda gelir elde etmektedir. Bu, endeksi oluşturan şirketlerin iş riskini azaltmaya yardımcı olur.
Dow Jones Endüstriyel Ortalamasının Eleştirisi
DJIA'nın birçok mükemmel özelliği olsa da, en büyük eleştirilerinden biri fiyat ağırlıklı bir endeks olması gerçeğinden kaynaklanıyor. Bu, her şirkete hisse senedi fiyatına dayalı bir ağırlık verildiği anlamına gelir. Buna karşılık, bir endeksi oluşturan şirketlerin çoğu piyasa değerlerine göre ağırlıklandırılır. DJIA'dan birçok yönden farklı bir endeks olan S&P 500 bunun iyi bir örneğidir.
Tahmin edebileceğiniz gibi, endeks komitesi endeks proxy'sini yapılandırmak için hisse senedi fiyatı yerine piyasa değeri kullanıyorsa Dow'daki şirketlerin ağırlıklarında önemli bir fark olacaktır. Bununla birlikte, fiyat ağırlıklı bir endeksi, piyasa değeri ağırlıklı bir endekse, hatta eşit ağırlıklı bir endekse veya gelir ağırlıklı bir endeksten daha aşağı yapan hiçbir şey yoktur. Bunun nedeni, her bir endeks oluşturma metodolojisinin kendine özgü doğasının, kullanılacak en iyi metodoloji üzerinde fikir birliğine varılmasını zorlaştıran birçok güçlü ve zayıf yönünün olmasıdır.
Risk ve Oynaklık Arasındaki Önemli Bir Ayrım
Dow'un performansını analiz ederken, bazılarının uçucu bir endeks olarak kabul edildiğini akılda tutmak önemlidir. Bu nedenle, birçok yatırım profesyoneli tipik olarak DJIA'yı takip eden ürünlere yatırım yapılmasını önermeyecektir. Bununla birlikte, Dow'u oluşturan şirketlerin iş riski ile endeksin oynaklığı arasında önemli bir fark vardır. Çünkü DJIA'yı oluşturan şirketler, dünyanın en köklü 30 şirketini temsil ediyor. Bu nedenle, ticari riskleri nispeten düşüktür, çünkü iflas etmeleri pek olası değildir.
Bununla birlikte, bu şirketlerin hisse senedi fiyatları kısa dönemlerde büyük dalgalanmalar gösterebilir. Sonuç olarak, Dow performansını tekrarlayan yatırım ürünleri, kısa vadeli önemli kazançlar ve kayıplar yaşayabilir.
Yeni Yatırımcılar İçin Eski Yatırım Stratejileri
Yatırımcılar, Dow'a bağlı ürünlere yatırım yaparlarsa, aşırı kayıp potansiyeli olduğunu anlamalıdır. Bu nedenle, aşağıdaki stratejiler "yatırım yap ve unut" yaklaşımını kullanmak isteyen deneyimsiz yatırımcılar için değildir. Bununla birlikte, birçok finansal danışman tarafından ortaya konan stratejilerden daha üstün kullanabileceğiniz bir dizi strateji vardır. Bununla birlikte, bu stratejiler aynı zamanda basit satın alma ve tutma anlayışından çok daha kısa bir zaman ufkuna sahip stratejilere kadar felsefede bir değişiklik gerektirir. Bu stratejiler şunları içerir:
Koruyucu bir koyma stratejisi, Dow borsada işlem gören fonda (ETF) uzun bir pozisyondan ve aynı temel ETF'de koyma opsiyonlarının satın alınmasından oluşur. Bu strateji DJIA yükselirse işe yarayacak ve DJIA düşerse yatırımınızı koruyacaktır.
Buna karşılık, yatırımcılar Dow ETF'yi satarak ve aynı temel ETF'de çağrı seçenekleri satın alarak koruyucu bir kısa satış stratejisi uygulayabilirler. Bu strateji, DJIA düşerse işe yarar ve DJIA yükselirse yatırımınızı koruyacaktır.
Son olarak, yatırımcılar kapsanan bir çağrı stratejisi uygulayarak uzun bir Dow ETF pozisyonunun üstünde mütevazı bir prim üretebilirler. Bu strateji, DJIA ETF'nin satın alınmasını ve aynı temel ETF'de çağrı seçeneklerinin satılmasını içerir. Dow nispeten düz kalırsa ve satılan arama seçeneklerinin grev fiyatını aşmazsa bu strateji kazanç sağlayacaktır. Bununla birlikte, kapsanan bir çağrı stratejisi tarafından sağlanan herhangi bir olumsuz koruma yoktur, bu nedenle yatırımcılar Dow'un bu stratejiyi uygulamadan önce düz kalacağından emin olmalıdır.
Bu stratejilerin yararı, yatırımcıların kullanmak istedikleri alım satım seçeneklerine ilişkin grev fiyatını belirleyerek almak istedikleri risk miktarını veya almak istedikleri ekstra primi seçebilmeleridir. Bu örneklerden de görebileceğiniz gibi, türevler bir yatırımdaki kayıp riskini azaltmak veya ortadan kaldırmak için kullanılabilir ve mütevazı bir risksiz getiri oranı oluşturmak için kullanılabilir. Sadece bu stratejilere dayanarak, türev araçların "finansal kitle imha silahları" olmadığı açık olmalıdır - en azından yetkili yatırımcılar tarafından uygun şekilde kullanılırsa değil.
Bu strateji, bir yılın başında en yüksek temettü getirisine sahip DJIA'daki 10 hisse senedine eşit miktarda yatırım yapmayı ve bunları yıl sonuna kadar tutmayı ve yatırımcının o yılın hisse senetlerini satmasını ve gelirleri yeni hisse senetlerine dağıtmasını içerir. önümüzdeki yıl için. Bu strateji genellikle zaman içinde olumlu sonuçlar doğurmuştur.
Dow Tahmini
Şimdi odak noktanız Dow'a geldiğine ve kullanmanız gereken yatırım aracı türünü ve her bir piyasa ortamında kullanmak için uygun yatırım stratejisini bildiğinize göre, sormanız gereken sonraki iki soru: "Nasıl belirleyebilirim? DJIA'nın şu anki seviyesi düşük değere sahipse, oldukça değerli veya aşırı değerlenmişse ve DJIA'nın hangi yönde hareket edeceğini nasıl belirleyebilirim?"
Ne yazık ki, piyasaların gelecekteki yönünü tahmin etmenin kesin bir yolu yoktur. Bununla birlikte, yatırımcılar piyasadaki beklenen oynaklığın mevcut görüşünü ölçmek için Dow ETF'ye bağlı seçeneklerle ilişkili primleri değerlendirebilir. Bu belirleme, daha yüksek opsiyon primlerinin piyasadaki daha yüksek zımni oynaklığın göstergesi olduğu seçeneklerin maliyetine dayanmalıdır.
Ayrıca yatırımcılar, DJIA ETF'deki başabaş miktarını belirlemek için Dow'a bağlı seçeneklerin maliyetini kullanabilirler. Bu yaklaşımları kullanarak yatırımcılar Dow'daki mevcut riskin piyasa katılımını hak edip etmediğini belirleyebilirler. Ayrıca, Dow'u oluşturan bileşenlerle ilişkili hisse senedi fiyatlarının tarihsel aralığını analiz etmek için zaman ayırmaya ve sonra Dow'u oluşturan şirketlerin piyasa katlarını gözden geçirmeye istekliyseniz, doğru bir şekilde Endeksin değerleme seviyesini ve dolayısıyla potansiyel oynaklığını ölçer.
Son olarak, bu yaklaşımı kullanarak, Dow'un yöneldiği yönü, kullanılacak uygun stratejiyi ve yatırım zaman ufkunuzu aşmak için sahip olduğunuz risk ve potansiyel kârı da ölçebilmelisiniz.
Alt çizgi
Sınırlı sermayeye sahip yeni başlayanlardan agresif tüccarlara ve büyük sermaye havuzlarına sahip yüksek net değere sahip bireylere kadar her ikna yatırımcısı için Dow Jones Endüstriyel Ortalama ile ticaret yapmak için bir strateji var. Yatırım bilgilerini arttırmak, daha fazla yatırım deneyimi kazanmak ve kişisel yatırım sorumluluklarını kontrol altına almak isteyen bireysel yatırımcılar, Dow Jones Endüstriyel Ortalamasına bağlı bir ETF'ye yatırım yapmayı düşünmelidir. (İlgili okumalar için bkz. "Dow Jones Endüstriyel Ortalama Neyi Ölçüyor?")
Yatırım Hesaplarını Karşılaştır × Bu tabloda yer alan teklifler, Investopedia'nın tazminat aldığı ortaklıklardan alınmıştır. Sağlayıcı Adı Açıklamaİlgili Makaleler
Hisse senetleri
Dow Neden Önemli?
Borsalar
Dow'un Daima Kazandığı veya Kaybettiği Bu Noktalar Nelerdir?
Endeks Ticaret Stratejisi ve Eğitim
S&P 500 ile Dow Jones ETF arasındaki Farkı Anlamak
Hisse senetleri
Nikkei 225 Nasıl Yatırım Yapılır
Endeks Ticaret Stratejisi ve Eğitim
Dow Jones Nasıl Çalışır?
Stok Ticaret Stratejisi ve Eğitim