İçindekiler
- Para Politikasına Genel Bakış
- Para Politikası Artıları ve Eksileri
- Maliye Politikasının Artıları ve Eksileri
- Alt çizgi
Makroekonomik sonuçları etkilemeye gelince, hükümetler tipik olarak iki temel eylem sürecinden birine dayanmıştır: para politikası veya maliye politikası.
Para politikası, merkez bankaları tarafından sağlanan para arzı ve faiz oranlarının yönetimini içerir. Merkez bankası, ekonomiyi canlandırmak için faiz oranlarını düşürerek para arzını artırırken borç almayı daha ucuz hale getirecektir. Ekonomi çok hızlı büyüyorsa, merkez bankası faiz oranlarını artırarak ve parayı tedavülden kaldırarak sıkı bir para politikası uygulayabilir.
Maliye politikası, merkezi hükümetin vergilendirme yoluyla para kazanma şeklini ve nasıl para harcadığını belirler. Ekonomiye yardımcı olmak için, hükümet kendi harcamalarını arttırırken vergi oranlarını düşürecektir; aşırı ısınan bir ekonomiyi soğutmak için vergileri artıracak ve harcamaları azaltacaktır. Para politikasının veya maliye politikasının daha iyi bir ekonomik araç olup olmadığı konusunda çok fazla tartışma var ve her politikanın dikkate alması gereken artı ve eksileri var.
Para Politikasına Genel Bakış
Para politikası, bir ülkenin merkez bankasının makroekonomik politika hedeflerine ulaşmak için gerçekleştirdiği eylemleri ifade eder. Bazı merkez bankaları belirli bir enflasyon seviyesini hedeflemekle görevlidir. Amerika Birleşik Devletleri'nde, maksimum istihdam ve fiyat istikrarı sağlama yetkisi ile Federal Rezerv Bankası (Fed) kurulmuştur. Buna bazen Fed'in "çifte görevi" de denir. Çoğu ülke para otoritesini, yetkisini zayıflatabilecek veya tarafsızlığını bulutlaştırabilecek herhangi bir dış politik etkiden ayırmaktadır. Sonuç olarak, Federal Rezerv de dahil olmak üzere birçok merkez bankası bağımsız acenteler olarak işletilmektedir.
Bir ülke ekonomisi, enflasyonun endişe verici seviyelere yükseleceği kadar hızlı bir şekilde büyüdüğünde, merkez bankası para arzını sıkılaştırmak için kısıtlayıcı para politikası uygulayacak, dolaşımdaki para miktarını etkili bir şekilde azaltacak ve yeni paranın girme oranını düşürecektir. sistemi. Mevcut risksiz faiz oranını yükseltmek parayı daha pahalı hale getirecek ve borçlanma maliyetlerini artıracak, nakit ve kredi talebini azaltacaktır. Fed ayrıca ticari ve perakende bankaların el altında tutması gereken rezerv seviyesini artırarak yeni kredi üretme kabiliyetlerini sınırlayabilir. Devlet tahvillerinin bilançosundan halka açık piyasaya satılması da dolaşımdaki parayı azaltır. Parasal okulun ekonomistleri para politikasının erdemlerine bağlı kalırlar.
Bir ulusun ekonomisi durgunluğa düştüğünde, aynı politika araçları tersine çevrilebilir ve gevşek veya genişletici bir para politikası oluşturabilir. Bu durumda faiz oranları düşürülür, rezerv limitleri gevşetilir ve yeni oluşturulan para karşılığında tahviller satın alınır. Bu geleneksel tedbirlerin yetersiz kalması durumunda, merkez bankaları kantitatif gevşeme (QE) gibi geleneksel olmayan para politikaları uygulayabilirler.
Para Politikası Artıları ve Eksileri
Uzman: Faiz Oranı Hedeflemesi Enflasyonu Kontrol Ediyor
Gelecekte yatırımı teşvik ettiği ve işçilerin daha yüksek ücret beklemesine izin verdiği için büyüyen bir ekonomi için az miktarda enflasyon sağlıklıdır. Enflasyon, bir ekonomideki tüm mal ve hizmetlerin genel fiyat seviyeleri arttığında ortaya çıkar. Hedef faiz oranını yükselterek yatırım daha pahalı hale gelir ve ekonomik büyümeyi biraz yavaşlatmaya çalışır.
Con: Hiperinflasyon Riski
Faiz oranları çok düşük olarak ayarlandığında, yapay olarak ucuz oranlarda aşırı borçlanma meydana gelebilir. Bu daha sonra spekülatif bir baloncuğa neden olabilir, böylece fiyatlar çok hızlı artar ve saçma derecede yüksek seviyelere çıkar. Ekonomiye daha fazla para eklemek, arz ve talebin öncüsü nedeniyle kontrol dışı enflasyona neden olma riskini de beraberinde getirebilir: dolaşımda daha fazla para varsa, her bir para biriminin değeri, talep, bu parada fiyatlı şeyler nominal olarak daha pahalı hale getirmek.
Pro: Oldukça Kolayca Uygulanabilir
Merkez bankaları para politikası araçlarını kullanmak için hızlı hareket edebilirler. Genellikle, sadece piyasaya niyetlerini bildirmek sonuç verebilir.
Con: Efektlerin Gecikme Süresi Var
Hızlı uygulansa bile, para politikasının makro etkileri genellikle bir süre geçtikten sonra ortaya çıkar. Bir ekonomi üzerindeki etkilerin gerçekleşmesi aylar hatta yıllar alabilir. Bazı ekonomistler paranın "sadece bir örtü" olduğuna inanırlar ve kısa vadede bir ekonomiyi canlandırmaya hizmet ederken, gerçek ekonomik çıktıyı artırmadan genel fiyat seviyesini yükseltmek dışında uzun vadeli etkileri yoktur.
Uzman: Merkez Bankaları Bağımsız ve Siyasi Olarak Tarafsız
Para politikası eylemi popüler olmasa bile, siyasi yansıma korkusu olmadan seçimlerden önce veya seçim sırasında gerçekleştirilebilir.
Con: Teknik Sınırlamalar
Faiz oranları yalnızca nominal olarak% 0'a indirilebilir, bu da bankanın faiz oranları zaten düşük olduğunda bu politika aracını kullanımını sınırlar. Oranları uzun süre çok düşük tutmak likidite tuzağına yol açabilir. Bu durum, para politikası araçlarını ekonomik açılımlar sırasında durgunluklardan daha etkili hale getirme eğilimindedir. Bazı Avrupa merkez bankaları son zamanlarda negatif faiz politikası (NIRP) denedi, ancak sonuçlar bir süre daha bilinmeyecek.
Artı: Para Birimi Zayıflama İhracat Artırabilir
Para arzını artırmak veya faiz oranlarını düşürmek yerel para birimini düşürme eğilimindedir. Dünya pazarlarında daha zayıf bir para birimi, bu ürünlerin yabancıların satın alması için daha ucuz olduğu için ihracatı artırmaya hizmet edebilir. Bunun tersi, esas olarak ithalatçı olan ve sonuçlarına zarar veren şirketler için olacaktır.
Con: Parasal Araçlar Geneldir ve Tüm Ülkeyi Etkiler
Faiz oranları gibi para politikası araçlarının ekonomi çapında bir etkisi vardır ve ülkedeki bazı alanların teşviklere ihtiyaç duymayacağı gerçeğini açıklamazken, işsizliği yüksek olan devletlerin teşviklere daha fazla ihtiyacı olabilir. Parasal araçların belirli bir sorunu çözmek veya belirli bir endüstri veya bölgeyi artırmak için yönlendirilememesi de geneldir.
Maliye Politikasının Artıları ve Eksileri
Maliye politikası, bir ülkenin hükümetinin vergi ve harcama politikalarını ifade eder. Sıkı veya kısıtlayıcı bir maliye politikası, vergileri artırmayı ve federal harcamaları azaltmayı içerir. Gevşek veya genişletici bir maliye politikası bunun tam tersidir ve ekonomik büyümeyi teşvik etmek için kullanılır. Birçok maliye politikası aracı Keynesyen ekonomiye dayanmaktadır ve toplam talebi artırmayı ummaktadır.
Pro: Harcamaları Özel Amaçlara Yönlendirebilir
Doğası gereği genel olan para politikası araçlarının aksine, bir hükümet harcamaları ekonomiyi en çok ihtiyaç duyulduğu algılanacak şekilde teşvik etmek için belirli projelere, sektörlere veya bölgelere yönlendirebilir.
Con: Bütçe Açıkları Yaratabilir
Devletin bütçe açığı, yılda daha fazla para harcayacağı zamandır. Harcama yüksekse ve vergiler çok uzun süre düşükse, böyle bir açık tehlikeli seviyelere doğru genişlemeye devam edebilir.
Artı: Vergilendirmeyi Olumsuz Dışsallıklardan Vazgeçirmek İçin Kullanabilir
Kirletenlerin veya sınırlı kaynakları aşırı kullananların vergilendirilmesi, hükümet geliri sağlarken neden oldukları olumsuz etkilerin giderilmesine yardımcı olabilir.
Con: İthalatta Vergi Teşvikleri Harcanabilir
Mali teşviklerin etkisi, vergi tasarrufları veya devlet harcamaları yoluyla ekonomiye harcanan para, ithalat için harcanarak, bu parayı yerel ekonomide tutmak yerine yurt dışına gönderirken sessiz hale getirilir.
Pro: Kısa Süreli Gecikme
Maliye politikası araçlarının etkileri para araçlarının etkilerinden çok daha hızlı görülebilir.
Con: Siyasi Motive Edilebilir
Vergileri arttırmak popüler değildir ve uygulanması politik olarak tehlikeli olabilir.
Alt çizgi
Parasal ve maliye politikası araçları, düşük enflasyon, düşük işsizlik ve istikrarlı fiyatlar ile ekonomik büyümeyi istikrarlı kılmak için birlikte kullanılmaktadır. Ne yazık ki, her iki politika aracı seti de kendi artılarını ve eksilerini taşıdığı için uygulanabilecek gümüş kurşun veya genel bir strateji yoktur. Ancak etkin bir şekilde kullanıldığında net fayda, özellikle krizden sonra talebi canlandırmada topluma olumlu gelmektedir. (İlgili okumalar için bkz. "Para Politikası ile Maliye Politikası: Fark Nedir?")