Temettü Tahkimi Nedir?
Temettü tahkimi, temettü opsiyonları ve temettü tahsilat tarihinden önce eşdeğer miktarda dayanak hisse satın almayı ve sonra temettü tahsil ettikten sonra hisse senedini kullanmayı içeren bir opsiyon ticaret stratejisidir. Düşük volatiliteye (düşük opsiyon primlerine neden olan) ve yüksek temettüye sahip bir menkul kıymette kullanıldığında, temettü tahkimi, bir yatırımcının çok düşük veya hiç riske girmediğini varsayarak kar elde etmesine neden olabilir.
önemli çıkarımlar
- Temettü tahkimi, temettü tarihinden önce hisse senedi opsiyonları ve hisse senedi satın almayı ve ardından hisse senedini kullanmayı içeren bir alım satım stratejisidir. gelecek temettü ödemelerini beklerken hisse senedi ödemek
Temettü Arbitrajı Nasıl Çalışır?
Birincisi, arbitraj ve temettü ödemeleri ile ilgili bazı temel bilgiler.
Genel olarak, arbitraj, aynı veya benzer finansal araçların farklı pazarlardaki kâr için fiyat farklılıklarından yararlanır. Piyasadaki verimsizliklerin bir sonucu olarak ortaya çıkar ve piyasaların tümü mükemmel bir şekilde verimli olsaydı mevcut olmazdı.
Bir hisse senedinin temettü tarihi (veya kısaca vadesi gelen tarih), hangi hissedarların kısa süre içinde ödenecek temettü alma hakkına sahip olacağını belirlemek için önemli bir tarihtir. Temettü dağıtımında yer alan dört aşamadan biridir.
- Bu aşamalardan ilki beyan tarihidir. Bu, şirketin gelecekte temettü çıkaracağını duyurduğu tarihtir. İkinci aşama, şirketin temettü alacaklarını belirlemek için mevcut hissedarlar listesini incelediği kayıt tarihidir. Sadece kayıt tarihinden itibaren şirketin defterlerinde hissedar olarak kayıtlı olanlara temettü alma hakkı tanınacaktır. Üçüncü aşama, tipik olarak kayıt tarihinden iki iş günü önce belirlenmiş olan temettü dağıtımı tarihidir. ödenecek tarih. Ödeme tarihi olarak da bilinir ve temettü hak sahiplerine ne zaman ödenir.
Başka bir deyişle, sadece rekor tarihte değil, aslında ondan önce bir hisse senedinin hissedarı olmanız gerekir. Sadece kayıt tarihinden en az iki tam iş günü önce hisselerine sahip olan hissedarlara temettü alma hakkı tanınacaktır.
Borsa tarihinden sonra hisse senetlerinin fiyatı ihraç edilen temettü tutarına göre genellikle düşer.
Dolayısıyla, bir temettü arbitraj oyununda, bir tüccar temettü ödeyen hisse senedini satın alır ve eski temettü tarihinden önce eşit miktarda para yatırır. Koyma seçenekleri paranın derinliklerinde (yani, grev fiyatı mevcut hisse fiyatının üstünde). Tüccar, temettü ödemesinin yapıldığı tarihte temettü alır ve ardından hisse senedi satış fiyatına satmak için satış opsiyonu seçeneğini kullanır.
Temettü tahkimi, yaklaşan temettülerin verilmesini beklerken temettü ödeyen bir hisse senedinin olumsuz tarafını koruyarak risksiz bir kâr yaratmayı amaçlamaktadır. Hisse senedi, temettü ödenene kadar fiyatta düşerse (ve genellikle öderse), satın alınan tutarlar koruma sağlar. Bu nedenle, sadece temettü geliri için hisse senedi alımı, kotasyon alımı ile birleştirildiğinde elde edilen sonuçların aynısını vermeyecektir.
Temettü Tahkimi Örneği
Temettü tahkiminin nasıl çalıştığını göstermek için hisse senedi XYZABC'nin şu anda hisse başına 50 $ 'dan işlem gördüğünü ve bir hafta içinde 2 $ temettü ödediğini hayal edin. Son kullanma tarihi üç hafta olan ve 60 $ 'lık bir grev fiyatı 11 $' a satılıyor. Temettü tahkimi yapılandırmak isteyen bir tüccar, 1.100 dolar için bir sözleşme ve 5.000 dolar için 100 hisse için bir sözleşme satın alabilir. Bir hafta içinde, tüccar 200 $ temettü ve hisse senedi 6.000 $ için satış opsiyonu toplayacak. Temettü ve hisse senedi satışından kazanılan toplam, ücret ve vergilerden önce 100 $ kâr için 6.200 $ 'dır.