Perşembe günü Avrupa Merkez Bankası'ndan (ECB) ve gelişmekte olan piyasalardan (EM) gelen güvercin ifadesi arasındaki bağlantı biraz dolaylı görünebilir, ancak ECB'nin açıklamasının EM para birimleri üzerindeki etkisi dramatikti. EM hükümetleri düşüşü durduramazsa, Perşembe günkü hamlenin Kuzey Amerika'daki hisse senetleri için de büyük etkileri olabilir. Perşembe günkü Günlük Piyasa Yorumu web yayınında, analistimiz bu ilişkinin neden var olduğunu ve ABD'deki hisse senetlerini nasıl etkileyeceğini açıkladı.
Yükselen Piyasalar Yükselen Doların Merhametinde ve ECB Sorunlara Yardımcı Olmuyor
ECB, niceliksel genişlemenin bu yıl sona ereceğini açıkladı, ancak oranları uzun bir süre aşırı düşük tutmayı planlıyorlar. Uzun bir ifadeyi özetliyorum, ancak bunlar önemli çıkarımlardı. Piyasa hemen tepki verdi ve Euro Çarşamba günkü kapanışa göre dolar karşısında% 1.75 oranında değer kaybetti. Bunu düşünmenin başka bir yolu da doların euro karşısında% 1.75 değer kazanmasıdır .
Dolar değer olarak yükselirse ve başka hiçbir şeyin değişmediğini varsayarsak, EM para birimlerinin düşeceği güvenli bir bahistir. Günlük olarak, bu genellikle bir sorun değildir, ancak şu anda bu büyük bir sorundur. EM para piyasası birkaç aydır kargaşa içinde ve Türkiye, Brezilya, Arjantin, vb. Panik satıcıları fiyatları daha da düşürmeye hazır. Piyasa, ECB'nin şaşırtıcı derecede güvercin ifadesinin getirdiği şoktan muzdarip olduğunda, bu satıcılar son iki hafta boyunca biraz sessiz kaldıktan sonra tekrar ortaya çıktı.
Hızla azalan bir para biriminden kaynaklanabilecek birçok sorun var. Örneğin, EM ekonomilerinde işletmelerin ABD doları cinsinden borçlanması yaygındır. Bu, faizlerini ve anapara ödemelerini her zaman daha pahalı hale gelen dolar cinsinden yapmak zorunda oldukları anlamına gelir. Arjantin pezosu alın: Perşembe günkü düşüş dahil, pezo yıl başından bu yana% 42 düştü. İşletme borçluları Ocak ayında yaptıkları faiz ödemelerinin yaklaşık iki katı kadar ödeme yapmaktadır.
EM ekonomisi içindeki şirketlerin yanı sıra, çok uluslu şirketler de EM piyasaları düştükçe acı çekiyorlar çünkü uluslararası operasyonları o kadar kârlı değil. ABD hisse senetleri üzerinde odaklanan yatırımcılar için bu, küçük sermayelerin (çoğunlukla yurtiçinde odaklanmış) S&P 500'deki büyük firmalardan daha iyi performans göstermeye devam edeceği anlamına geliyor.
Toplam varlıklara göre en büyük yükselen piyasalar ETF'leri Vanguard FTSE Gelişen Pazarlar ETF (VWO), iShares Core MSCIEmerging Piyasaları ETF (IEMG) ve iShares MSCI Gelişen Pazarlar ETF'dir (EEM).