Muafiyet İşlemi Nedir?
Muaf tutulan işlem, dahil olan menkul kıymetlerin sayısının ihraççının faaliyetlerinin kapsamı ile karşılaştırıldığında nispeten az olması ve yeni menkul kıymet ihraç edilmemesi koşuluyla, bir işletmenin herhangi bir düzenleyici organa kayıt yapmasına gerek olmadığı bir tür menkul kıymet işlemidir. Muaf menkul kıymetler, vergiden muaf statüsüne sahip olan hükümetin desteklediği araçlardır.
Muaf tutulan işlem, aksi takdirde Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonuna (SEC) kayıt yaptırması gereken ancak söz konusu işlemin niteliği nedeniyle olmayan bir menkul kıymet borsasıdır.
Önemli Çıkarımlar
- Muaf işlemler, kayıtların yapılmasını gerektirmez. Muaf menkul kıymetler vergiden muaftır. Yolsuzlukla mücadele hükümleri gibi muaf işlemler için bazı düzenlemeler vardır.
Muafiyet İşlemi Nasıl Çalışır?
Muafiyet işlemleri nispeten küçük işlemler için gereken evrak miktarını azaltmıştır. Örneğin, icracı olmayan bir çalışan, şirketin hisse senedi satın alma planının bir parçası olarak satın aldığı bazı ortak hisselerini geri satmak istediğinde SEC ile dosyalama yapmak büyük bir zorluk olacaktır.
Muaf İşlem Türleri
Özel bir yerleşim veya Reg D teklifi, menkul kıymetlerin halka sunulmadığı, bunun yerine özel olarak akredite bir yatırımcıya satıldığı bir tür muaf işlemdir. SEC'e göre, akredite bir yatırımcı olabilir:
- Bir sigorta şirketi, banka, iş geliştirme şirketi, küçük işletme yatırım şirketi veya kayıtlı yatırım şirketiBir banka kayıtlı yatırım şirketi veya sigorta şirketi tarafından yönetilen çalışanlara sağlanan fayda planı Bir vergiden muaf hayır kurumuBir şirket dışında net değeri en az 1 milyon dolar olan biri veya Birincil ikametgâhı Önceki iki yılda 200.000 $ 'dan fazla gelire veya 300.000 $' dan fazla ortak gelire sahip bir kişi, eşiyle birlikte akredite yatırımcıların sahip olduğu bir işletme sadece söz konusu menkul kıymetleri satın almak için oluşturulmadığı sürece en az 5 milyon dolar
Muaf tutulan diğer işlem türleri, ihraç eden şirketin 12 ayda 5 milyon dolardan fazla biriktirmesine izin vermeyen küçük işletme şirketi teklifleri olarak da bilinen Reg A tekliflerini içerir. Bu, küçük şirketlerin sermayeyi artırmak için menkul kıymet piyasalarına erişmesini sağlar. Kural 147 teklifleri veya eyalet içi teklifler de muaftır. Finansal kurumlar, inançlar ve sigorta şirketleri ile yapılan işlemler muaf tutulabilir. Müvekkilinin talebi üzerine bir komisyoncu aracılığıyla yürütülen istenmeyen siparişler de muaf sayılır.
Muaf tutulan işlemlerde bile, yatırımcılar ve şirketler yanıltıcı veya yanlış beyanlardan sorumludur.
Genellikle, muaf tutulan bir işlem az miktarda para veya akredite veya sofistike bir yatırımcı içerir veya başka bir nedenle tam kayıt yapılmasını gerektirmez. Ancak, muaf tutulan işlemler dahi sahtecilikle mücadele hükümleri gibi bazı düzenlemelere tabidir. Yatırımcılar ve şirketler, işlem muaf olsa bile şirket, teklif veya menkul kıymetler adına yapılan yanıltıcı veya yanlış beyanlardan sorumlu tutulabilirler.
Ve muaf tutulan işlemlerin devlet menkul kıymetler düzenleyicilerine kayıtlı olması gerekmese de, bu devlet yetkilileri sahtekarlığı araştırma, ilgili devlet ücretlerini toplama ve devletin dosyalama şartlarını uygulama yetkisini elinde tutar. Bu nedenle şirketler, teklifleri ve işlemleri federal dosyalama yönetmeliklerine tabi olmasa bile devlet menkul kıymetleri düzenlemelerine uymaya özen göstermelidir.
