Enron neydi?
Enron, Houston, Texas'ta bulunan ve tarihin en büyük muhasebe sahtekarlıklarından birini yürüten bir enerji ticareti ve kamu hizmetleri şirketi idi. Enron'un yöneticileri, şirketin gelirlerini yanlış bir şekilde şişiren ve bir süre için onu ABD'deki yedinci en büyük şirket haline getiren muhasebe uygulamaları kullandılar. Sahtekarlık ortaya çıktığında, şirket hızla çözüldü ve 2 Aralık 2001'de Bölüm 11 iflas başvurusunda bulundu.
Enron'un 63 milyar dolarlık iflası o zamanlar rekor kırdı.
Enron hisseleri, sahtekarlığın keşfedilmesinden önce 90.56 $ 'a kadar işlem gördü, ancak ortaya çıktıktan sonra satışlarda 0.25 $' a düştü. Eski Wall Street sevgilim hızla modern kurumsal suçun sembolü haline geldi. Enron, ilk büyük muhasebe skandallarından biriydi, ancak kısa süre sonra WorldCom ve Tyco International gibi diğer şirketlerde sahtekarlıkların ortaya çıkması izledi.
Önemli Çıkarımlar
- Enron yöneticileri, şirketin gelirlerini şişirmek ve bağlı ortaklıklarındaki borcu gizlemek için hileli muhasebe uygulamaları kullandılar. Enron'un bir sonucu olarak Kongre, kurumsal yöneticileri şirketlerinin mali tablolarından daha sorumlu tutmak için Sarbanes-Oxley Yasası'nı kabul etti.
Enron'un Enerji Kökenleri
Enron, Houston Doğal Gaz Şirketi ile Omaha merkezli InterNorth Incorporated arasındaki birleşmenin ardından 1985 yılında kurulan bir enerji şirketidir. Birleşmeden sonra Houston Doğal Gaz'ın CEO'su olan Kenneth Lay, Enron'un CEO'su ve başkanı oldu. Enron'u hızla yeniden markalaştıran bir enerji tüccarı ve tedarikçisine yatırın. Enerji piyasalarının serbestleştirilmesi, şirketlerin gelecekteki fiyatlara bahis oynamasına izin verdi ve Enron avantaj elde etmeye hazırdı. 1990 yılında Lay, Enron Finance Corporation'ı kurdu ve McKinsey & Company danışmanı olarak Lay'i etkilemiş olan Jeffrey Skilling'i yeni şirkete başkanlık etti. Skilling, o zaman McKinsey'deki en genç ortaklardan biriydi.
Skilling, Enron'a hayırlı bir zamanda katıldı. Dönemin minimal düzenleyici ortamı Enron'un gelişmesine izin verdi. 1990'ların sonunda, nokta-com balonu tam hızdaydı ve Nasdaq 5.000'i vurdu. Devrimci internet stokları mantıksız seviyelerde değerlendiriliyordu ve sonuç olarak çoğu yatırımcı ve düzenleyici, ani hisse senedi fiyatlarını yeni normal olarak kabul etti.
Enron'a Ne Oldu
63 milyar dolarlık aktif Enron iflası o zamanlar rekor kırdı. Şirketin çöküşü finansal piyasaları sarstı ve neredeyse enerji endüstrisini sakatladı. Şirketteki üst düzey yöneticiler hileli muhasebe planlarını uydururken, finans ve hukuk uzmanları dışarıdan yardım almadan bundan asla kurtulamayacaklarını iddia ettiler. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), kredi derecelendirme kuruluşları ve yatırım bankalarının tümü Enron'un sahtekarlığını sağlamada rol almakla suçlandı.
Başlangıçta, parmak işaretinin çoğu, ABD Senatosu'nun sistemik ve felaketli gözetim başarısızlığı için suç bulduğu SEC'e yönelikti. Senato'nun soruşturması, SEC'in Enron'un 1997 sonrası yıllık raporlarından herhangi birini gözden geçirdiğini, kırmızı bayrakları göreceğini ve muhtemelen çalışanların ve yatırımcıların maruz kaldığı muazzam kayıpları önleyeceğini belirledi.
Kredi derecelendirme kuruluşlarının, Enron'un tahvilleri hakkında iflas başvurusu yapmadan hemen önce yatırım düzeyinde bir derecelendirme yapmadan önce uygun durum tespiti yapmamaları konusunda eşit derecede karmaşık olduğu görülmüştür. Bu arada, yatırım bankaları - manipülasyon veya doğrudan aldatma yoluyla - Enron'un hisse senedi analistlerinden olumlu raporlar almasına yardımcı oldu, bu da hisselerini yükseltti ve şirkete milyarlarca dolar yatırım getirdi. Enron'un yatırım bankalarına, destekleri karşılığında hizmetleri için milyonlarca dolar ödediği hızlı bir yanlısıydı.
Enronun Mirası
Enron skandalının ardından, "Enronomics" terimi, ana şirketin diğer ticari faaliyetler nedeniyle maruz kaldığı zararları gizlemek için iştirakleriyle yapay, kağıtsız işlemler yapmasını içeren yaratıcı ve genellikle hileli muhasebe tekniklerini tanımlamak için geldi. Ana şirket Enron, borcunu (çoğu kağıt üzerinde) birçoğu Star Wars karakterlerinden sonra adlandırılan yan kuruluşlara aktararak gizlemişti, ancak yine de Enron'un olduğundan daha iyi performans gösterdiği izlenimini vererek yan kuruluşlardan gelir elde etti..
Enron'un ölümünden esinlenen bir başka terim, üst yönetimin uygunsuz eylemlerinden veya kararlarından olumsuz etkilendiği için "Enroned" argo idi. "Enroned" olma, çalışanlar, hissedarlar veya tedarikçiler gibi herhangi bir paydaşın başına gelebilir. Örneğin, işveren, hiçbir ilgisi olmayan yasadışı faaliyetler nedeniyle işini kapattığı için işini kaybetmişse, "Enroned" olmuştur.
Enron'un bir sonucu olarak milletvekilleri birkaç yeni koruyucu önlem aldı. Bunlardan biri, kurumsal şeffaflığı artırmaya ve finansal manipülasyonu cezalandırmaya hizmet eden 2002 Sarbanes-Oxley Yasası idi. Finansal Muhasebe Standartları Kurulu'nun (FASB) kuralları da şüpheli muhasebe uygulamalarının kullanımını kısıtlamak için güçlendirildi ve şirket kurullarının yönetim gözlemcileri olarak daha fazla sorumluluk almaları gerekiyordu.
