Devlet Tahvili Getiri Nedir?
Devlet tahvili getirisi, devlet tahvili için ödenen faiz oranıdır. Başka bir deyişle, ulusal bir hükümetin borç alabileceği faiz oranıdır. Devlet tahvili, finansman harcaması çabalarını finanse etmek de dahil olmak üzere hükümet harcamaları için para toplamak amacıyla hükümetler tarafından yatırımcılara satılmaktadır.
Önemli Çıkarımlar
- Hükümetler tarafından sermaye artırımı için devlet tahvilleri ihraç edilir. Dış tahviller risksiz varlıklar olarak kabul edilir.Kredi derecelendirmeleri GSYİH, tarih, gelir, enflasyon, diğer borçlar ve diğer çeşitli faktörlere dayanır.Ülkeler para birimleri de varsa diğer para birimlerinde borç alırlar. güçsüz.
Devlet Tahvili Getirisini Anlama
Egemen tahviller, diğer tahviller gibi, vade sonunda tam nominal değer verir. Egemen tahviller, hükümetlerin bütçeleme boşluklarını doldurmalarının bir numaralı yoludur. ABD Hazine menkul kıymetleri gibi pek çok egemen tahvilin risksiz olduğu düşünüldüğü için, değerlemelerinde yerleşik kredi riski yoktur ve bu nedenle riskli tahvillerden daha düşük bir faiz oranı sağlarlar.
Devlet tahvili getirileri ile yüksek oranlı kurumsal tahvil getirileri arasındaki fark, genellikle şirketlere verilen risk priminin bir ölçüsü olarak kullanılır. Egemen veya kurumsal tahvillere yatırım yapmayı düşünürken tüm bu faktörleri birlikte değerlendirmek önemlidir.
Teknik olarak, devlet tahvillerinin ihraç eden hükümetin para birimine dayandığı için risksiz olduğu düşünülür ve bu devlet tahvilin vadesinde ödenmesi için her zaman daha fazla para verebilir. Ancak, bu olduğunda, bağ değer kaybeder ve düşüş sağlar. Belirli bir egemen tahvilin getirisini etkileyen faktörler, ihraç eden hükümetin kredibilitesini, ihraç eden para biriminin para birimi döviz piyasasında değerini ve ihraç eden hükümetin istikrarını içerir. 2008 yılında, Amerikan tahvil getirileri Amerika mali krize neden olan Amerika olmasına rağmen düştü.
Yatırımda “sıfır risk” diye bir şeyin olmadığını ve egemen tahvilleri de içerdiğini daima unutmayın.
Özel Hususlar
Devlet tahvillerinin kredibilitesi tipik olarak ihraç eden hükümetin algılanan finansal istikrarı ve borçlarının geri ödenmesi için algılanan yeteneğine dayanmaktadır. Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşları, genellikle Moody's, Standard & Poor's ve Fitch olmak üzere, egemen tahvillerin kredibilitesini derecelendirir. Bu derecelendirmeler aşağıdakileri içeren faktörlere dayanmaktadır:
- Gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) büyümesi Hükümetin temerrüde düşme tarihiİlke'de kişi başına gelir gelir Enflasyon oranı Hükümetin dış borçlarıİlke içindeki ekonomik kalkınma
Bir hükümet siyasi istikrarsızlık yaşıyorsa veya istikrarsızlığa katkıda bulunan dış faktörlerden muzdaripse, hükümetin borçlarını temerrüde düşme riski vardır. Son on yıllarda meydana gelen egemen borç krizleri sırasında piyasa bir kredi primi fiyatlandırmaya başladı ve bu da bu hükümetler için yeni borçlanma maliyetini artırdı. Son örneklere Avrupa borç krizi ile Rusya ve Arjantin'deki krizler dahildir.
234%
Birçok ülkenin GSYİH'nın iki katından daha fazla borcu olan Japonya'nın mevcut borç / GSYH oranı.
Kredi riski olmasa bile, devlet tahvili getirileri kur riski ve yerel faiz oranlarından etkilenmektedir. Bu, özellikle Güney Amerika'daki bir ülkenin dolar cinsinden borç alması gibi hükümetlerin yabancı para cinsinden borçlanması durumunda geçerlidir, çünkü iç para birimlerinin devalüasyonu borcu geri ödemeyi zorlaştırabilir. Başka bir para biriminde borçlanma, genellikle kendi başına çok güçlü olmayan para birimleri olan ülkeler tarafından yapılan bir şeydir.