EBITA Nedir?
Faiz, vergi ve amortisman öncesi kazanç (EBITA) yatırımcılar tarafından kullanılan şirket kârlılığının bir ölçüsüdür. Aynı iş kolunda bir şirketin diğeriyle karşılaştırılması faydalıdır. Bazı durumlarda, şirketin zaman içindeki gerçek performansı hakkında daha doğru bir görünüm de sağlayabilir.
Benzer bir önlem, toplam kazançtan çıkarılacak faktörler listesine amortisman ekliyor. Faiz, vergi, amortisman ve itfa paylarından (FAVÖK) önceki kazançtır.
EBITA'yı anlama
Bir şirketin EBITA'sı bazı analistler ve yatırımcılar tarafından gerçek kazançlarının daha doğru bir temsili olarak kabul edilir. Bir varlığın maliyetini yıllarca yazmanın muhasebe uygulaması olan borçlar vergisinden, şirket borcuna olan faizden ve itfa payının etkisinden çıkarılır.
Bunun bir yararı, bir şirketin işletmeye yeniden yatırım yapmak veya temettü ödemek için elindeki nakit akışının ne kadar açık olduğunu göstermesidir. Aynı zamanda bir şirketin faaliyetlerinin verimliliğinin bir göstergesi olarak görülmektedir.
EBITA ile FAVÖK Karşılaştırması
EBITA, hesaplamalara amortisman katan FAVÖK kadar yaygın olarak kullanılmamaktadır. Şirket muhasebesinde amortisman, şirketin varlıklarının zaman içinde azaltılmış değerinin kaydedilmesidir. Ekipman ve tesislerin aşınması ve yıpranmasıdır. Kamu hizmetleri, imalat ve telekomünikasyon endüstrileri gibi bazı şirketler, kitaplarına yansıyan ekipman ve altyapı için önemli harcamalar gerektirir.
Önemli Çıkarımlar
- EBITA, bir şirketin zaman içindeki gerçek performansının daha doğru bir görünümünü sağlayabilir.EBITA, bir şirketin performansının zaman içindeki görüntüsünü bozabilecek çeşitli faktörleri ortadan kaldırır.
Hem EBITA hem de FAVÖK bir şirketin işletme karlılığını ölçmede yararlı araçlardır. Kârlılık, olağan iş yapma süreci boyunca elde edilen kazançlardır. Sermaye harcamaları ve finansman maliyetleri resmi kazanç toplamından çıkarılırsa, şirketin kârlılığına ilişkin daha net bir tablo elde edilebilir.
Analistler genellikle hem EBITA hem de FAVÖK'ü bir şirketin nakit akışının güvenilir göstergeleri olarak görürler. Bununla birlikte, bazı endüstriler sabit varlıklara önemli yatırım gerektirir. EBITA'nın bu sektörlerdeki şirketleri değerlendirmek için kullanılması, bu varlıkların amortismanını göz ardı ederek bir şirketin kârlılığını bozabilir. EBITA, faaliyet kârlılığının daha uygun bir ölçütü olarak kabul edilmektedir.
Başka bir deyişle, EBITDA yerine EBITA ölçümü, rakamları çarpıtabilen önemli sermaye harcamaları olan şirketler için kullanılabilir.
EBITA'nın hesaplanması
Bir şirketin EBITA'sını hesaplamak için, bir analistin önce şirketin vergi öncesi kazancını (EBT) belirlemesi gerekir. Bu rakam şirketin gelir tablolarında ve diğer yatırımcı ilişkileri malzemelerinde yer almaktadır. Bu rakama herhangi bir faiz ve amortisman maliyeti ekleyin. Yani, formül: EBITA = EBT + faiz gideri + itfa gideri.
Kazanç
EBITA Örneği
2016 yılında, XYZ şirketi 600.000 dolar aldı ve yıl için 390.000 dolar net kar elde etti. İşletme daha sonra satış alanını yenilemek için bir kredi aldı. Ertesi yıl satışlar 1 milyon dolara yükseldi, ancak net kar bir önceki yıla göre 382.000 dolara düştü.
Bununla birlikte, EBITA hesaplaması kullanılarak, yenileme maliyetleri nedeniyle net kar azalsa da, şirketin faiz, vergi ve amortisman öncesi kazancı kaydedilen yıllar arasında artmıştır.
İlk bakışta, tadilatın maliyeti dikkate alınmadığı için rapor edilen ikinci yılda işletme daha kötü performans gösterdi. Bu örnek, bir işletmenin performansını değerlendirirken birden fazla metrik çalışmanın önemini göstermektedir.