2018'in ilk çeyreğinde güçlü kurumsal karlar, artan volatilite döneminde ABD hisse senetlerini artırmaya yardımcı olurken, Sokaktaki analistlerden oluşan bir ekip, dokuz yıllık boğa piyasasında çeşitli diğer faktörlerin ağırlığının faydasının sınırlı olacağını söylüyor.
Perşembe günkü müşterilere yönelik bir notta, Goldman Sachs'taki stratejistler S&P 500 kar beklentilerini 2020'ye kadar kaldırdılar, ancak CNBC'nin bildirdiği gibi iyileştirilmiş iklimin özkaynak getirileri üzerinde anlamlı bir etkiye sahip olmasını beklemediklerini yazdılar. Analistler, 2019 yılına kadar ABD'nin ekonomik büyümesinde, kurumsal kârlarında ve hisse senedi fiyatlarında devam eden bir tırmanışı görürken, politika kaygılarını bazı rüzgarlardan ağır basan bir yol bloğu olarak görüyorlar.
Goldman'ın ABD sermaye stratejisi uzmanı David J. Kostin, “Takdir potansiyeli para politikasının sıkılaştırılması, getiri eğrisinin düzleştirilmesi, artan ticaret gerilimleri ve gelecek dönem ortası Kongre seçimleriyle sınırlandırılacak” dedi.
Politika Belirsizliği Değerlemeler Üzerindeki Ağırlıklar
Goldman, 2018'in tüm yıl kazanç tahminini 150 $ 'dan 159 $' a çıkardı. 2019'da stratejistler, kazanç artışının% 7'ye kadar 170 dolara, tekrar 2020'de% 5'e 163 dolardan yavaşlamasını bekliyor.
Karlar artmaya devam ederken, Kostin, dokuz yıllık boğa piyasasında olduğu gibi katların aynı büyüklükte artmaya devam etmesini beklemiyor. S&P 500'ün yılı 2.850'de kapatması için% 3.6'lık bir kazancı yansıtarak, fiyat-kazanç seviyesinin 17 kez kalmasını bekliyor. Goldman'ın S&P 500 için 3.000'deki 2019 tahmini, 2018 hedefinden% 5, 3'lük bir artış anlamına geliyor; CNBC tarafından belirtildiği gibi yatırımcıların zaman içinde piyasadan beklediklerinin sadece yarısı.
Politika endişeleri arasında, yükselen faiz oranları Kostin için potansiyel bir rüzgâr olarak öne çıkıyor ve yatırımcıların 10 yıllık Hazine bonosunun% 3'lük getiri seviyesini saptırmak yerine, kazancın ayda% 0.1'in üzerinde olup olmadığına odaklanması gerektiğini belirtti. Goldman stratejistine göre, oranlarda hızlı bir hareket tipik olarak daha düşük piyasa değerleriyle karşılandı.
Yatırım bankası, bilgi üzerindeki teknoloji notunu aşırı kiloya ve endüstrileri nötral hale getirirken, değer üzerinde büyümeyi ve savunma oyunlarında döngüselleri destekliyor.
![Kazanç dalgalanması tek başına yeterli değildir: goldman sachs Kazanç dalgalanması tek başına yeterli değildir: goldman sachs](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/674/earnings-surge-alone-is-not-enough.jpg)