Yukarıdan Aşağıya ve Aşağıdan Yukarıya Genel Bakış: Genel Bakış
Yukarıdan aşağıya ve aşağıdan yukarıya yaklaşımlar, menkul kıymetleri analiz etmek ve seçmek için kullanılan yöntemlerdir. Bununla birlikte, bu terimler iş, finans, yatırım ve ekonominin diğer birçok alanında da görülür. İki plan ortak terimler olmakla birlikte, birçok yatırımcı onları karıştırıyor ya da farklı yaklaşımları tam olarak anlamıyor.
Genel olarak, her biri oldukça basit olabilir. Yukarıdan aşağıya yaklaşım genelden spesifikliğe doğru gider ve aşağıdan yukarıya yaklaşım spesifikte başlar ve genelliğe doğru hareket eder.
Kapsamlı olarak bu yöntemler, hedef belirleme, bütçeleme ve tahmin gibi çok çeşitli girişimler için olası yaklaşımlar olabilir. Bununla birlikte, finans dünyasında, analistler veya tüm rejimler birbiri üzerine odaklanmakla görevlendirilebilir, bu nedenle her ikisinin nüanslarını anlamak önemlidir.
Önemli Çıkarımlar
- Yukarıdan aşağıya genellikle aşağıdan yukarıya daha dar bir şekilde odaklanırken geniş bir makro değişkenleri evrenini kapsar. Yukarıdan aşağıya yatırım stratejileri, aşağıdan yukarıya yaklaşımlar doğada daha temelken, yukarıdan aşağıya yatırım stratejileri genellikle piyasa döngülerini takip eden fırsatları değerlendirmeye odaklanır. aşağıdan yukarıya doğru çok farklı olabilirler, her biri genellikle çek ve bakiye gibi her türlü finansal yaklaşımda kullanılır.
Yukarıdan aşağıya
Yukarıdan aşağıya analiz genellikle karar vermenin temeli olarak kapsamlı faktörlerin kullanılmasını ifade eder. Yukarıdan aşağıya yaklaşım, büyük resmi ve tüm bileşenlerini tanımlamaya çalışacaktır. Bu bileşenler genellikle nihai hedef için itici güç olacaktır.
Genel olarak, yukarıdan aşağıya genellikle makro veya makroekonomi kelimesi ile ilişkilidir. Makroekonominin kendisi ekonomiyi bir bütün olarak etkileyen en büyük faktörlere bakan bir ekonomi alanıdır. Bu faktörler genellikle federal fonlar oranı, işsizlik oranları, küresel ve ülkeye özgü gayri safi yurtiçi hasıla ve enflasyon oranları gibi unsurları içerir.
Yukarıdan aşağıya bir bakış açısı arayan bir analist, sistematik faktörlerin bir sonucu nasıl etkilediğine bakmak isteyecektir. Kurumsal finansta bu, büyük resim trendlerinin tüm sektörü nasıl etkilediğini anlamak anlamına gelebilir. Bütçelendirmede, hedef belirleme ve öngörmede, makro faktörleri anlamak ve yönetmek için de aynı kavram uygulanabilir.
Yukarıdan Aşağıya Yatırım
Yatırım yapan dünyada yukarıdan aşağıya yatırımcılar veya yatırım stratejileri makroekonomik ortama ve döngüye odaklanmaktadır. Bu tür yatırımcılar genellikle mevcut ekonomiye bağlı olarak zımbalara karşı tüketici ihtiyari yatırımlarını dengelemek istemektedir. Tarihsel olarak, isteğe bağlı hisse senetlerinin ekonomik açılımları takip ettiği, tüketicilerin açılımlarda daha fazla ve kasılmalarda daha az ihtiyari mal ve hizmet satın aldığı bilinmektedir.
Tüketici zımbaları, ekonominin hareketine bakılmaksızın talep edilen mal ve hizmetleri içerdiğinden, her türlü ekonomik döngü boyunca uygun yatırım fırsatları sunma eğilimindedir. Kapsamlı olarak, bir ekonomi genişlediğinde, iade üretmek için ihtiyari fazla kiloya güvenilebilir. Alternatif olarak, bir ekonomi daralırken veya durgunluk içinde, yukarıdan aşağıya yatırımcılar genellikle cennete ve zımbalara aşırı kilo verir.
Yatırım yönetimi firmaları ve yatırım yöneticileri, yatırım yatırım fırsatlarını yalnızca yukarıdan aşağıya makroekonomik değişkenlere dayalı olarak tanımlayan yukarıdan aşağıya yönetim üzerine odaklanabilir. Bu fonlar, kapsamın karmaşıklığını da artıran küresel veya yerel bir odağa sahip olabilir. Tipik olarak, bu fonlara makro fonlar denir. Genel olarak, ülke düzeyinde küresel ekonomiye bakarak portföy kararları alırlar. Ayrıca görüşü belirli bir sektöre ve daha sonra o sektördeki bireysel şirketlere daraltırlar.
Yukarıdan aşağıya yatırım stratejileri tipik olarak piyasa döngülerini takip eden fırsatlardan yararlanmaya odaklanırken aşağıdan yukarıya yaklaşımlar doğada daha temeldir.
Altüst
Aşağıdan yukarıya analiz tamamen farklı bir yaklaşım gerektirir. Genel olarak, aşağıdan yukarıya yaklaşım, analizini bireysel bir hisse senedinin spesifik özelliklerine ve mikro özelliklerine odaklayacaktır. Aşağıdan yukarıya yatırım konsantrasyonu, işletmeler bazında veya sektör bazında temellere dayanmaktadır. Bu analiz, bir şirketin niteliklerinin ve onun değerlerinin piyasaya göre değerlemeleri yoluyla karlı fırsatları belirlemeyi amaçlamaktadır.
Aşağıdan yukarıya yatırım araştırmalarına şirket düzeyinde başlar, ancak burada bitmez. Bu analizler şirketin temellerini ağırlaştırmakla birlikte sektöre ve mikroekonomik faktörlere de bakmaktadır. Bu nedenle, aşağıdan yukarıya yatırım tüm endüstride biraz daha geniş olabilir veya temel nitelikleri belirlemeye lazer odaklı olabilir.
Aşağıdan Yukarı Yatırımcılar
Çoğu zaman, aşağıdan yukarıya yatırımcılar, bir şirketin temellerini derinlemesine anlayan alım satım yatırımcılarıdır. Fon yöneticileri de aşağıdan yukarıya bir metodoloji kullanabilirler. Örneğin, bir portföy ekibine teknoloji gibi belirli bir sektörde aşağıdan yukarıya yatırım yaklaşımı atanabilir. En iyi temel oranlara veya sektör lideri özelliklere sahip şirketleri tanımlayan temel bir yaklaşım kullanarak en iyi yatırımları bulmaları gerekmektedir. Daha sonra bu hisse senetlerini makro ve küresel etkiler açısından araştıracaklardı.
Metrik odaklı akıllı beta endeks fonları aşağıdan yukarıya yatırımın başka bir örneğidir. AAM S&P 500 Yüksek Temettü Değeri ETF (SPDV) ve Schwab Temel ABD Büyük Şirket Endeksi ETF (FNDX) gibi fonlar, temel performans sürücüleri olması beklenen belirli temel aşağıdan yukarıya özniteliklere odaklanır.
Özel Hususlar
Genel olarak, yukarıdan aşağıya ve aşağıdan yukarıya çok farklı olsa da, bunlar genellikle çekler ve bakiyeler gibi her türlü finansal yaklaşımda kullanılır. Örneğin, yukarıdan aşağıya bir yatırım fonu öncelikle makro eğilimlere göre yatırım yapmaya odaklanabilirken, yatırım kararı vermeden önce yatırımlarının temellerine bakacaktır. Bunun tersine, aşağıdan yukarıya bir yaklaşım yatırımların temellerine odaklanırken, yatırımcılar hala karar vermeden önce bireysel holdingler üzerinde sistematik etkileri göz önünde bulundurmak istiyorlar.
![Yukarıdan aşağıya ve aşağıya Yukarıdan aşağıya ve aşağıya](https://img.icotokenfund.com/img/savings/533/top-down-vs-bottom-up.jpg)