Finansal Dolandırıcılık Nedir?
Finansal sahtekarlık, bir Yunan tüccar adı Hegestratos'un dipçik olarak bilinen büyük bir sigorta poliçesi çıkardığı M.Ö. 300 yılına dayanmaktadır. Layman'ın terimleriyle, tüccar para ödünç aldı ve kargo, bu durumda mısır teslim edildiğinde faizle geri ödemeyi kabul etti. Eğer tüccar krediyi geri ödemeyi reddederse, borç veren kargo ve taşımacılık için kullanılan tekne için talepte bulunabilir.
Hegestratos boş teknesini batırmayı, krediyi korumayı ve mısırı satmayı planladı. Plan başarısız oldu ve mürettebattan ve yolculardan onu harekete geçirince kaçmaya çalışırken boğuldu. Bu, kaydedilen ilk dolandırıcılık olayıdır, ancak uygulamanın ticaretin başlangıcından bu yana olduğunu varsaymak güvenlidir. En başından başlamak yerine ABD'de borsa sahtekarlığının büyümesine odaklanacağız
Önemli Çıkarımlar
- William Duer, pazarın önünde kalmak için bilgi kenarına güvendiğinde 1700'lerin sonlarında içeriden öğrenen bir skandal imzaladı. İç Savaş lideri Ulysses S. Grant, 1884'te oğlunu kurtarmak için para toplayamadığı bir finansal panik yarattı 1800'lerin sonunda, Daniel Drew bir köşe, kaka ve kepçe olarak bilinen teknikleri kullandı ve borsa yatırımcılarını dolandırmak için pompa ve dökümü yaptı. İkinci dünya savaşından sonra, Chrysler gibi zengin manipüle edilmiş büyük stoklardan oluşan stok havuzları, RCA ve Standard Oil, 1929'da kabarcık patlayana kadar.
Sahtekarlık Faillerinin Çalışması
Amerika Birleşik Devletleri tarihinde birçok sahtekarlık ve stok havuzu dolandırıcılığı olmuştur ve hepsi açgözlülük ve iktidar arzusu temelinde dolambaçlı planlar ortaya koymaktadır.
İlk belgelenen sahtekarlık M.Ö. 300'de gerçekleşti ve açgözlülük ve güç arzusundan kaynaklandığı için tamamen damgalanması beklenemez.
İlk İçeriden Öğrenenlerin Skandalı
1792'de, Amerika'nın resmen bağımsız hale gelmesinden sadece birkaç yıl sonra, ulus ilk dolandırıcılığını yaşadı. Şu anda, Amerikan tahvilleri bugün gelişmekte olan dünya meselelerine veya önemsiz tahvillere benziyordu - onları yayınlayan kolonilerin servetleriyle ilgili her haberle değer dalgalandılar. Böylesi oynak bir piyasaya yatırım yapma hilesi, tahvilin değerini aşağı veya yukarı itecek haberlerden bir adım önde olacaktı.
Hazine Bakanı Alexander Hamilton, çeşitli kolonilerden elde edilen tahvilleri yeni merkezi hükümet tahvilleri ile değiştirerek Amerikan finansmanını yeniden yapılandırmaya başladı. Sonuç olarak, büyük tahvil yatırımcıları, Hamilton'un hangi tahvil ihraçlarının yerini alacağını bulmak için Hazineye erişimi olan kişileri aradılar.
Başkan George Washington'un iç çevresinin bir üyesi ve Hazine'nin sekreter yardımcısı William Duer, içeriden bilgi almak için ideal bir şekilde yerleştirildi. Duer, tüm Hazine'nin eylemlerine özeldi ve fiyatları yükseltecağını bildiğini seçkin bilgileri sızdırmadan önce arkadaşlarını devirip kendi portföyünde ticaret yapardı. O zaman Duer kolay bir kâr için satardı. Yıllarca süren bu tür manipülasyonlardan sonra, daha büyük bahisler yapmak için Hazine fonlarına bile baskın düzenleyen Duer görevinden ayrıldı, ancak içerideki temaslarını sürdürdü. Hem borç konularında hem de ülke çapında ortaya çıkan banka hisse senetlerinde kendi yatırımlarını ve diğer yatırımcıların yatırımlarını sürdürdü.
Bununla birlikte, tüm Avrupa ve yerli para tahvilleri kovalarken, ihraççıların nakit paraya koşması nedeniyle spekülatif bir sıkıntı vardı. Duer, aşırı ısınma pazarından geri adım atmak yerine, ilerlemek için bilgi kenarına güveniyordu. Kazandığı ve yatırımcılarının kazancını piyasaya kazdı. Duer ayrıca bono bahislerini daha da artırmak için büyük borç aldı.
Düzeltme tahmin edilemez ve keskinti, Duer'i değersiz yatırımlara ve büyük borçlara asıldı. Hamilton tahvil satın alarak ve son çare borç veren olarak hareket ederek piyasayı kurtarmak zorunda kaldı. William Duer, 1799'da öldüğü borçlu hapishanesinde sona erdi. 1792'deki spekülatif tahvil balonu ve büyük miktarda tahvil ticareti, yeterince ilginç bir şekilde, Wall Street yatırım topluluğunun başlangıcı olan Buttonwood Anlaşması için katalizördü.
Dolandırıcılık Bir Başkanı Siliyor
Ünlü bir İç Savaş kahramanı ve eski cumhurbaşkanı olan Ulysses S. Grant, yalnızca oğlunun iş hayatında başarılı olmasına yardımcı olmak istedi, ancak finansal bir panik yarattı. Grant'in oğlu Buck, birçok işte başarısız olmuştu, ancak Wall Street'te başarılı olmaya kararlıydı. Buck, sadece Grant adından elde edilen meşruiyetle ilgilenen vicdansız bir adam olan Ferdinand Ward ile bir ortaklık kurdu. İkisi Grant & Ward adında bir firma açtı. Ward, eski başkanın kazançlı hükümet sözleşmeleri yapmalarına yardımcı olmayı kabul ettiğini iddia ederek yatırımcılardan hemen sermaye aradı. Ward daha sonra bu parayı piyasada spekülasyon yapmak için kullandı. Ne yazık ki Ward, spekülasyonda olduğu kadar yetenekli değildi ve ağır bir şekilde kaybetti.
Başkent Ward'ın çöpe attığı 600.000 dolar, Marine National Bank'a bağlandı ve hem banka hem de Grant & Ward çöküşün eşiğinde. Ward, Buck'u babasından daha fazla para istemeye ikna etti. Hâlihazırda firmaya büyük ölçüde yatırım yapan Grant Sr., yeterli fon bulamadı ve William Vanderbilt'den 150.000 dolarlık kişisel kredi istemek zorunda kaldı. Ward esasen parayı aldı ve Grants, Marine National Bank ve çantayı tutan yatırımcılardan ayrıldı. Marine National Bank bir banka çalıştırıldıktan sonra çöktü ve düşüşü 1884'teki paniğe dokunmaya yardımcı oldu.
Grant Sr., üniformaları, kılıçları, madalyaları ve savaştan diğer hatıraları da dahil olmak üzere tüm kişisel etkileriyle Vanderbilt'e olan borcunu ödedi. Ward sonunda altı yıl boyunca yakalandı ve hapsedildi.
Öncü Daniel Drew
1800'lerin sonunda Jay Gould, James Fisk, Russell Sage, Edward Henry Harriman ve JP Morgan gibi adamlar yeni doğan borsalarını kişisel oyun alanlarına dönüştürdü. Ancak Daniel Drew, sahtekarlık ve borsa manipülasyonunun gerçek bir öncüsüdür. Drew, kelime dağarcığımıza "sulanan stok" terimini getirerek başladı - sulanan stok, genellikle yatırımcıları dolandırmak için bir planın bir parçası olarak, temel varlıklarından çok daha yüksek bir değere ihraç edilen hisselerdir. Drew daha sonra diğer sığırcılara verdiği kredi portföyü, ulaşım stoklarında büyük pozisyonlar almaya başlaması için ona sermaye verdiğinde bir finansçı oldu.
Drew açıklamadan önce sadece en temel düzenlemelerin mevcut olduğu bir zamanda yaşadı. Tekniği köşe olarak biliniyordu. Bir şirketin tüm hisselerini satın alıp, fiyatı düşürmek için şirket hakkında yanlış haberler yaydı. Bu, tüccarları hisse senedini kısa satmaya teşvik eder. Bugünün aksine, gerçek hisse senedinin birçok kez kısa satmak mümkün oldu.
Kısa pozisyonlarını karşılamak için zaman geldiğinde, tüccarlar stok tutan tek kişinin Daniel Drew olduğunu ve yüksek bir prim beklediğini öğreneceklerdi. Drew'un köşelerdeki başarısı yeni operasyonlara yol açtı. Drew genellikle kendisi ve diğer manipülatörler arasındaki hisse senetlerini daha yüksek ve daha yüksek fiyatlarla sattı. Bu eylem diğer tüccarların dikkatini çektiğinde, grup hisse senedini tekrar piyasaya sürecekti.
Drew'un kombine kaka ve kepçe ve pompa ve boşaltma planlarının tehlikesi kısa pozisyona giriyor. 1864'te Drew, Vanderbilt tarafından kendi köşesine hapsolmuştu. Drew, Vanderbilt'in aynı anda satın almaya çalıştığı bir şirketi kısaltmaya çalışıyordu. Drew ağır bir şekilde kısaydı, ancak Vanderbilt tüm hisseleri satın almıştı. Sonuç olarak Drew, pozisyonunu doğrudan Vanderbilt'e ödenen bir primde karşılamak zorunda kaldı.
Drew ve Vanderbilt 1866'da bir demiryolu üzerinden tekrar savaştı, ancak bu sefer Drew çok daha akıllıydı ya da en azından çok daha yozlaşmıştı. Vanderbilt, Drew'un demiryollarından birini almaya çalışırken, Drew daha fazla yasadışı hisse bastı. Vanderbilt önceki stratejisini izledi ve savaş sandığını ek hisseleri satın almak için kullandı. Bu, Drew'un sulama stoğu yasasından kaçmasına ve Vanderbilt'in nakit parasını fakir bırakmasına neden oldu. İki savaşçı huzursuz bir ateşkes gördü: Drew'un diğer manipülatörleri Fisk ve Gould, ateşkes tarafından kızdı ve Drew'u mahvetmek için komplo kurdu. 1879'da öldü.
Stok Havuzları
1920'lere kadar çoğu piyasa sahtekarlığı sadece yatırım yapan birkaç Amerikalıyı etkiledi. Büyük ölçüde zengin manipülatörler arasındaki savaşlarla sınırlı olduğunda, hükümet devreye girmeye gerek duymadı. Ancak I. Dünya Savaşı'ndan sonra ortalama Amerikalılar borsayı keşfetti. İstekli yeni para akışından yararlanmak için manipülatörler stok havuzları oluşturmak için bir araya geldi. Temel olarak, stok havuzları daha büyük ölçekte Daniel Drew tarzı manipülasyon gerçekleştirdi. Daha fazla yatırımcının katılımıyla, hisse senetlerinin manipülasyonundan elde edilen kâr, hedeflenen şirketlerin yönetimini ikna etmek için yeterliydi. Stok havuzları, Chrysler, RCA ve Standard Oil gibi büyük kapak stoklarını bile manipüle ederek çok güçlü hale geldi.
1929'da kabarcık patladığında, hem halk hem de hükümet, mali felakete katkıda bulunan yolsuzluk düzeyinden şaşkına döndü. Stok havuzları suçtan aslan payını alarak Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun kurulmasına yol açtı. İronik olarak, SEC'in ilk başkanı bir spekülatör ve eski havuz içeriden Joseph Kennedy Sr.
Hızlı Bilgi
SEC'in ilk başkanı bir spekülatör ve eski havuz içeriden Joseph Kennedy Sr idi. Stok havuzları büyük ölçüde 1929'da patlayan baloncuk için suçlandı.
SEC Dönemi
SEC'in oluşturulmasıyla piyasa kuralları resmileştirildi ve hisse senedi sahtekarlığı tanımlandı. İçsel bilgilerdeki büyük ticaret gibi yaygın manipülasyon uygulamaları yasadışı ilan edildi. Wall Street artık Drew ve Vanderbilt gibi silahşörlerin gösteriler için buluştuğu Vahşi Batı olmayacaktı. Bu, pompa ve döküm veya içeriden öğrenenlerin ticaretinin kaybolduğu anlamına gelmez. SEC döneminde, yatırımcılar hala sahtekarlığa karışıyor, ancak yatırımcılara biraz rücu veren yasal koruma var.