İçindekiler
- Durum Tespiti Nedir
- Durum Tespiti Anlamak
- Hisse Senedi Yatırımları İçin Durum Tespiti Süreci
- Başlangıç Yatırımları İçin Durum Tespiti Temelleri
- Yumuşak ve Zor Durum Tespiti
- Mali Müşavirler İçin Durum Tespiti
Durum Tespiti Nedir
Durum tespiti, mali kayıtların incelenmesini içerebilecek tüm gerçekleri doğrulamak için potansiyel bir yatırımın veya ürünün araştırılması veya denetlenmesidir. Durum tespiti, başka bir tarafla yapılan bir anlaşmaya veya finansal bir işleme girmeden önce yapılan araştırmayı ifade eder.
Yatırımcılar bir şirketten menkul kıymet satın almadan önce gereken özeni gösterirler. Durum tespiti, bir satıcının bir alıcı üzerinde gerçekleştirdiği, alıcının satın alma işlemini tamamlamak için yeterli kaynağa sahip olup olmadığını da içerebilecek araştırmaya da başvurabilir.
Durum tespit süreci
Durum Tespiti Anlamak
Durum tespiti, 1933 tarihli Menkul Kıymetler Kanunu'nun onaylanmasıyla ABD'de yaygın bir uygulama (ve ortak bir terim) haline geldi. Menkul kıymetler bayileri ve aracıları, sattıkları araçlarla ilgili önemli bilgileri tam olarak açıklamaktan sorumlu oldular. Bu bilgileri potansiyel yatırımcılara ifşa etmemek, bayileri ve aracıları cezai takibattan sorumlu tuttu. Ancak, Yasa'nın yaratıcıları, tam açıklama gerektirmenin, satış sırasında sahip olmadıkları veya bilmedikleri önemli bir gerçeği ifşa etmedikleri takdirde, adil olmayan kovuşturmaya açık menkul kıymet satıcılarını ve aracılarını bıraktıklarını anlamışlardır. Onları korumak için Kanun, bayileri ve aracıları sattıkları hisse senetlerini sattıkları şirketleri araştırırken "durum tespiti" yaptıkları ve sonuçlarını yatırımcılara tam olarak ifşa ettikleri sürece yasal bir savunma içeriyordu. soruşturma sırasında bulunmayan bilgilerden sorumludur.
Durum Tespit Türleri
Durum tespiti, iktisap yapmak isteyen şirketler, hisse senedi araştırma analistleri, fon yöneticileri, broker-satıcılar ve yatırımcılar tarafından yapılmaktadır. Yatırımcıların menkul kıymetleri konusundaki titizlik isteğe bağlıdır. Ancak, aracı satıcılar yasal olarak, satılmadan önce bir güvenlik üzerinde gerekli özeni göstermekle yükümlüdür, bu da ilgili bilgilerin açıklanmamasından kaynaklanan sorunların önlenmesine yardımcı olur.
İlk halka arzın standart bir parçası, durum tespiti toplantısıdır, güvenlik sorunu ile ilgili tüm önemli bilgilerin potansiyel yatırımcılara açıklanmasını sağlamak için bir yüklenici tarafından dikkatli bir soruşturma süreci. Nihai bir izahname vermeden önce, yüklenici, ihraççı ve dahil olan diğer kişiler (muhasebeciler, sendika üyeleri ve avukatlar gibi), yüklenici ve ihraççının devlet ve federal menkul kıymetler yasalarına karşı gerekli özeni gösterip göstermediğini tartışmak üzere toplanacaktır.
Hisse Senedi Yatırımları İçin Durum Tespiti Süreci
Aşağıda durum tespiti yapan bireysel yatırımcılar için ayrıntılı adımlar verilmiştir. Çoğu hisse senetleriyle ilgilidir, ancak bu hususların unsurları borçlanma araçları, gayrimenkul ve diğer yatırımlar için de geçerli olabilir.
Durum tespiti adımlarının aşağıdaki listesi, varolan birçok menkul kıymet türü olduğundan ve sonuç olarak, belirli bir yatırım için ihtiyaç duyulabilecek çok çeşitli durum tespiti varyasyonları olduğundan kapsamlı değildir.
Ayrıca, durum tespiti yaparken risk toleransını dikkate almak önemlidir. Yatırımcıların farklı risk tolerans düzeyleri ve yatırım hedefleri olabileceğinden, yatırımcılar için herkese uyan tek bir strateji yoktur. Örneğin emekliler temettü geliri için bir yatırım isteyebilir ve daha köklü şirketlere daha fazla değer verebilirken, büyüme arayan bir yatırımcı sermaye yatırımına ve gelir artışına daha fazla değer verebilir. Başka bir deyişle, durum tespiti, araştırmayı kimin yaptığına bağlı olarak bulguların farklı yorumlanmasına neden olabilir.
Adım 1: Şirketin Kapitalizasyonunu (Toplam Değer) Analiz Edin
Bir şirketin piyasa değeri, hisse senedi fiyatının ne kadar değişken olabileceğini, mülkiyetin ne kadar geniş olabileceğini ve şirketin hedef pazarlarının potansiyel büyüklüğünün bir göstergesini sağlayabilir.
Örneğin, büyük sermayeli ve büyük sermayeli şirketler istikrarlı gelir akışlarına ve daha az oynaklığa yol açabilecek büyük, çeşitli yatırımcı tabanlarına sahip olma eğilimindedir. Bu arada orta ve küçük ölçekli şirketler pazarın yalnızca tek bir alanına hizmet verebilir ve hisse senedi fiyatlarında ve kazançlarında büyük şirketlere göre daha büyük dalgalanmalara sahip olabilir.
Şirketin büyüklüğü ve yeri, hisse senedinin hangi borsada işlem göreceğini veya nerede işlem yaptığını da belirleyebilir. Hisse senedinin New York Menkul Kıymetler Borsası'nda (Nasdaq) listelenip listelenmediğini veya başka bir ülkedeki borsada başka bir girişe sahip olacağı anlamına gelen bir Amerikan depozito makbuzu (ADR'ler) olup olmadığını da doğrulamalısınız. ADR'lerde genellikle paylaşım listesinin başlığında "ADR" harfleri bulunur.
2. Adım: Gelir, Kâr ve Marj Eğilimleri
Rakamları analiz ederken, gelir tablosu şirketin gelirine veya net karı veya net karı olarak adlandırılan üst çizgiye, net gelire veya kâra sahip olacaktır. Bir şirketin geliri, faaliyet giderleri, kar marjları ve özkaynak kârlılığındaki eğilimleri izlemek önemlidir.
Kâr marjı, şirketin net gelirinin gelire bölünmesiyle bulunur. Birkaç çeyrek veya yıl boyunca kâr marjını analiz etmek ve perspektif kazanmak için bu sonuçları aynı sektördeki şirketlerle karşılaştırmak en iyisidir.
3. Adım: Rakipler ve Sektörler
Artık şirketin ne kadar büyük olduğuna ve ne kadar para kazandığına dair bir fikre sahip olduğunuza göre, faaliyet gösterdiği endüstrileri ve rekabetini büyütmenin zamanı geldi. Her şirket kısmen rekabetiyle tanımlanır. Daha önce de belirtildiği gibi, iki veya üç rakibin kar marjlarını karşılaştırın. Her iş kolundaki büyük rakiplere bakmak (birden fazla varsa), şirketin her pazarda ne kadar rekabetçi olduğunu belirlemenize yardımcı olabilir. Şirket, sektöründe veya belirli hedef pazarlarda lider midir? Endüstri büyüyor mu?
Rakiplerle ilgili bilgiler, çoğunlukla sizin için hesaplanmış belirli metriklerin bir listesinin yanı sıra, çoğu büyük araştırma sitesindeki şirket profillerinde bulunabilir. Aynı sektördeki birden fazla şirket için gereken özeni göstermek, yatırımcılara endüstrinin nasıl bir performans sergilediği ve hangi şirketlerin rekabet üzerinde liderlik yaptığı konusunda büyük bir içgörü sağlayabilir.
Adım 4: Değerleme Katları
Yatırımcıların şirketleri değerlendirmek için kullanabileceği birçok oran ve finansal ölçüm vardır. Tüm yatırımlar için ideal olan tek bir metrik yoktur, bu nedenle tam bir resim oluşturmak ve daha bilinçli bir yatırım kararına yol açmak için oranların bir kombinasyonunu kullanmak en iyisidir.
Finansal oranlardan bazıları fiyat / kazanç (K / Z) oranı, fiyat / kazanç / büyüme (PEG'ler) oranı ve fiyat-satış (K / Z) oranını içerir. Oranları hesaplarken veya araştırırken sonuçları şirketin rakipleriyle karşılaştırın. Bu adım sırasında kendinizi bir rakiple daha fazla ilgilenmeye başlayabilirsiniz, ancak yine de orijinal seçim ile takip etmeye bakın.
K / Z oranları şirketin değerlemesi için ilk temeli oluşturabilir. Kazançlar bir miktar oynaklığa sahip olabilir ve olacaktır (en istikrarlı şirketlerde bile). Yatırımcılar, değerleme izleyen kazançlara veya son 12 aylık kazançlara dayalı olarak izlenmelidir.
Temel "büyüme stoku" ve "değer stoku" ayrımları, şirkete ne kadar beklentinin dahil edildiğine dair genel bir anlayışla yapılabilir. Mevcut çeyrek veya yılın bir sapma olmadığından emin olmak için birkaç yıllık kazanç rakamlarını ve P / Es'yi incelemek genellikle iyi bir fikirdir.
Tek başına kullanılmaması için, K / Z'ye fiyat-kitap (K / B) oranı, işletme katsayısı ve fiyat-satış (veya gelir) oranı ile birlikte bakılmalıdır. Bu katlar, şirketin borcu, yıllık gelirleri ve bilançosu ile ilgili değerlemesini vurgular. Bu değerlerdeki aralıklar sanayiden sanayiye farklılık gösterdiğinden, aynı rakamları bazı rakipler veya akranlar için gözden geçirmek kritik bir adımdır.
Son olarak, PEG oranı gelecekteki kazanç büyümesi beklentilerini ve bunun mevcut kazanç katsayı ile nasıl karşılaştırıldığını dikkate almaktadır. Bazı şirketler için PEG oranları birden az olabilirken, diğerlerinde PEG oranı 10 veya daha yüksek olabilir. Bire yakın PEG oranlarına sahip hisse senetleri normal piyasa koşullarında oldukça değerlidir.
5. Adım: Sahipliği Yönetme ve Paylaşma
Şirket hala kurucuları tarafından yönetiliyor mu? Yoksa yönetim ve yönetim kurulu birçok yeni yüzle karıştırıldı mı? Genç şirketler kurucu lider şirketler olma eğilimindedir. Odaklandıkları alanları veya geniş deneyime sahip olup olmadıklarını görmek için konsolide yönetim biyografilerini araştırın. Biyolojik bilgiler şirketin web sitesinde bulunabilir.
Kurucuların ve yöneticilerin yüksek oranda hisse sahibi olup olmadıklarını ve yakın zamanda hisse satıp satmadıklarını araştırın. Üst düzey yöneticilerin yüksek sahipliğini artı ve düşük sahipliğini potansiyel kırmızı bayrak olarak düşünün. Hissedarlar şirketi yönetenlerin hisse senedinin performansına olan ilgisi olduğunda en iyi şekilde hizmet verme eğilimindedir.
6. Adım: Bilanço
Birçok makale kolayca sadece bilançoya ayrılabilir, ancak ilk durum tespiti amaçlarımız için, bir inceleme sınavı yeterli olacaktır. Konsolide bilanço aktif ve pasifleri ve ne kadar nakit olduğunu gösterir.
Ayrıca, borç düzeyini ve bunun sektördeki şirketlerle nasıl karşılaştırıldığını izleyin. Özellikle şirketin iş modeline ve endüstrisine bağlı olarak çok fazla borç mutlaka kötü bir şey değildir. Peki, kurumsal tahvillerine ilişkin ajans derecelendirmeleri nelerdir? Şirket borcunu ödemek için yeterli nakit üretiyor ve temettü ödüyor mu?
Bazı şirketler (ve bir bütün olarak endüstriler) petrol ve gaz şirketleri gibi sermaye yoğun, bazıları ise az sayıda sabit kıymet ve sermaye yatırımı gerektirir. Şirket'in ne kadar pozitif özkaynak elde ettiğini görmek için borç / sermaye oranını belirleyin; daha sonra bulguları rakiplerle karşılaştırabilirsiniz. Tipik olarak, bir şirket ne kadar fazla nakit üretirse, borcuna ve kısa vadeli yükümlülüklerine hizmet edebileceğinden, o kadar iyi bir yatırım olur.
Toplam aktifler, toplam pasifler ve hissedarların özkaynaklarına ilişkin rakamlar bir yıldan diğerine önemli ölçüde değişiyorsa, nedeni belirlemeye çalışın. Finansal tablolar ve yönetimin üç aylık veya yıllık raporlardaki tartışmasına eşlik eden dipnotların okunması, şirkette neler olduğuna ışık tutabilir. Şirket, yeni bir ürün lansmanına hazırlanıyor, dağıtılmamış kazançlar biriktiriyor veya finansal bir düşüş durumunda olabilir.
Adım 7: Hisse Fiyatı Geçmişi
Yatırımcılar hisse senedinin hem kısa vadeli hem de uzun vadeli fiyat hareketlerini ve hisse senedinin değişken ya da istikrarlı olup olmadığını araştırmalıdır. Tarihsel olarak elde edilen kârı karşılaştırın ve fiyat hareketiyle nasıl ilişkili olduğunu belirleyin. Geçmiş performansın gelecekteki fiyat hareketlerini garanti etmediğini unutmayın. Örneğin, temettü arayan bir emekli iseniz, geçici bir hisse senedi fiyatı istemeyebilirsiniz. Sürekli değişken olan hisse senetleri, kısa vadeli hissedarlara sahip olma eğilimindedir ve bu durum belirli yatırımcılara ilave risk faktörleri ekleyebilir.
Adım 8: Stok Seyreltme Olanakları
Yatırımcılar şirket için kaç adet hisse senedi bulunduğunu ve bu sayının rekabet ile nasıl ilişkili olduğunu bilmelidir. Şirket daha fazla hisse çıkarmayı veya hisse sayısını daha fazla sulandırmayı planlıyor mu? Öyleyse, hisse senedi fiyatı isabet alabilir.
Adım 9: Beklentiler
Yatırımcılar, Wall Street analistlerinin kazanç büyümesi, geliri ve kar tahminleri konusundaki fikir birliğinin önümüzdeki iki ila üç yıl boyunca ne olduğunu öğrenmelidir. Yatırımcılar ayrıca endüstriyi etkileyen uzun vadeli eğilimlerin ve ortaklıklar, ortak girişimler, fikri mülkiyet ve yeni ürün veya hizmetler hakkında şirkete özgü detayların tartışılmasını da araştırmalıdır.
Adım 10: Uzun ve Kısa Vadeli Riskleri İnceleyin
Hem sektör çapındaki riskleri hem de şirkete özgü riskleri anladığınızdan emin olun. Olağanüstü yasal veya düzenleyici konular var mı? Kararsız yönetim var mı?
Yatırımcılar, en kötü senaryoları ve stok üzerindeki potansiyel sonuçlarını resmeden sağlıklı bir şeytan avukatı oyununa devam etmelidir. Yeni bir ürün başarısız olursa veya bir rakip yeni ve daha iyi bir ürünü öne çıkarırsa, bu şirketi nasıl etkiler? Faiz oranlarındaki sıçrama şirketi nasıl etkiler veya ekonomik büyüme ve enflasyon ne durumda?
Yukarıda belirtilen adımları tamamladıktan sonra, yatırımcılar şirketin performansını ve rekabete nasıl katlandığını daha iyi anlamanız gerekir. Oradan yatırım stratejinizi geliştirebilirsiniz.
Önemli Çıkarımlar
- Durum tespiti, mali kayıtların incelenmesini içerebilecek tüm gerçekleri doğrulamak için potansiyel bir yatırımın veya ürünün araştırılması veya denetlenmesidir. Durum tespiti, başka bir tarafla bir anlaşma veya finansal işleme girmeden önce yapılan araştırmayı ifade eder.Yatırımcılar bir şirketten teminat almadan önce gerekli özeni gösterir. Durum tespiti, birleşmeler, başlangıç yatırımları ve riskten korunma fonlarının araştırılması için kullanılabilir.
Başlangıç Yatırımları İçin Durum Tespiti Temelleri
Bir işletmeye yatırım yapmayı düşünürken, yukarıda belirtilen adımları izleyin (uygun olan yerlerde). Ancak, bu tür bir işletmenin taşıdığı yüksek risk seviyesini yansıtan bazı başlangıç işlemlerine özgü hamleler.
- Bir çıkış stratejisi ekleyin: Başlangıçların% 50'sinden fazlası ilk iki yıl içinde başarısız olur. İş başarısızlığı durumunda elden çıkarma stratejinizi planlayın.İşbirliğine girmeyi düşünün: Ortaklar sermayeyi ve riski kendi aralarında bölerek daha az riskle sonuçlanır ve ilk birkaç yıl içinde iş başarısız olursa daha az kaynak kaybedersiniz. yatırımınız için hasat stratejisi: Gelecek vaat eden işletmeler teknoloji, hükümet politikası veya piyasa koşullarındaki bir değişiklik nedeniyle başarısız olabilir. Yeni trendler, teknolojiler ve markalar arayışında olun ve işin piyasaya yeni faktörlerin getirilmesiyle gelişmeyebileceğini bulduğunuzda hasat edin. Gelecek vaat eden ürünlerle bir başlangıç seçin: Çoğu yatırım beş yıl sonra toplandığından, o dönem için artan yatırım getirisi (YG) olan ürünlere yatırım yapılması önerilir. Ayrıca, işletmenin büyüme planına bakın ve uygulanabilir olup olmadığını değerlendirin.
Yumuşak ve Zor Durum Tespiti
Birleşme ve devralmalar (M&A) dünyasında, "sert" ve "yumuşak" durum tespiti biçimleri arasında bir tanımlama vardır. Geleneksel birleşme ve satın alma faaliyetinde, bir edinen firma, maliyetleri, faydaları, yapıları, varlıkları ve borçları veya daha çok zor durum tespiti olarak bilinen daha fazla çalışarak gerekli özeni yapan risk analistlerini kullanır. Bununla birlikte, artan bir şekilde, birleşme ve satın alma anlaşmaları, bir şirketin kültürü, yönetimi ve diğer yumuşak unsurları da araştırmaktadır. Matematik ve hukuksallıkların yönlendirdiği gayretli titizlik, istekli satış elemanlarının pembe yorumlarına açıktır. Yumuşak durum tespiti, sayılar manipüle edildiğinde veya aşırı vurgulandığında bir dengeleme görevi görür.
Organizasyon verilerini ölçmek kolaydır, bu nedenle satın almaların planlanmasında şirketler geleneksel olarak zor rakamlara odaklanmıştır. Ancak gerçek şu ki, çalışanların ilişkileri, kurum kültürü ve liderlik gibi sayıların tam olarak yakalayamadığı birçok iş başarısı itici gücü var. Birleşme ve Satın Alma işlemleri başarısız olduğunda, bunların% 50'sinden fazlası bunu yapar, bunun nedeni genellikle insan unsurunun göz ardı edilmesidir. Örneğin, üretken bir işgücü seti mevcut liderlik altında çok başarılı olabilir, ancak aniden tanıdık olmayan bir yönetim tarzı ile mücadele edebilir. Durum tespiti olmadan, edinen şirket, hedefin firma çalışanlarının kurumsal bir kültürel değişimin yükünü taşıdıkları gerçeğine karşı olup olmayacağını bilmiyor.
Çağdaş iş analizi bu unsuru "insan sermayesi" olarak adlandırır. Kurumsal dünya 2000'li yılların ortalarındaki önemini fark etmeye başladı. 2007 yılında, Harvard Business Review, Nisan Sayısının bir kısmını "insan sermayesi gayreti" olarak adlandırdığı şeye adadı ve şirketlerin tehlikede görmezden geldiğini söyledi.
Durum Tespiti Yapma
Birleşme ve Satın Alma anlaşmasında, büyük özen gösterilmesi, genellikle avukatların, muhasebecilerin ve müzakerecilerin savaş alanıdır. Tipik olarak, zor durum tespiti faiz, vergi, amortisman ve itfa payları (FAVÖK), alacakların yaşlanması ve borçlar, nakit akışı ve sermaye harcamalarına odaklanır. Teknoloji veya imalat gibi sektörlerde, fikri mülkiyet ve fiziki sermayeye daha fazla odaklanılmaktadır.
Zor durum tespiti faaliyetlerine diğer örnekler:
- Finansal tabloların gözden geçirilmesi ve denetlenmesi Gelecekteki performansla ilgili projeksiyonların, normalde hedefin projeksiyonlarının incelenmesi, Tüketici piyasası analiziOlumsuzlukların işletilmesi ve bunların ortadan kaldırılmasının kolaylığıPorti veya sürekli dava Antitröst konularının gözden geçirilmesi
Yumuşak Durum Tespiti Yapma
Yumuşak durum tespiti yapmak tam bir bilim değildir. Bazı edinen firmalar, anlaşma öncesi aşamasının resmi bir aşaması da dahil olmak üzere çok resmi bir şekilde ele alıyorlar. Diğer firmalar daha az hedeflidir; insan kaynakları tarafında daha fazla zaman ve çaba harcayabilirler ve başarı için tanımlanmış bir kriterleri olmayabilir.
Yumuşak ve özenli bir çalışma, hedeflenen bir işgücünün edinen kurumun kültürüne ne kadar uygun olacağına odaklanmalıdır. Kültürler ideal bir uyum gibi görünmüyorsa, özellikle üst düzey yöneticiler ve diğer etkili çalışanlar ile personel kararlarını içeren tavizler verilmesi gerekebilir.
Tazminat ve teşvik programları söz konusu olduğunda sert ve yumuşak durum tespiti iç içe geçmektedir. Bu programlar sadece gerçek sayılara dayanmaz, bu da satın alma sonrası planlamaya dahil edilmelerini kolaylaştırır, aynı zamanda çalışanlarla da tartışılabilir ve kültürel etkiyi ölçmek için kullanılabilir. Yumuşak ve özenli çalışma, çalışanların motivasyonu ile ilgilidir ve tazminat paketleri bu motivasyonları etkilemek için özel olarak oluşturulmuştur. Her derde deva veya her şeyi tedavi eden bir yara bandı değildir, ancak yumuşak bir titizlik, satın alan firmanın bir anlaşmanın başarısını artırmak için bir tazminat programının uygulanıp uygulanamayacağını tahmin etmesine yardımcı olabilir.
Yumuşak durum tespiti, hedef şirketin müşterileriyle de ilgilenebilir. Hedef çalışanlar devralma işleminden itibaren kültürel ve operasyonel değişimleri kabul etseler bile, hedef müşteriler ve müşteriler hizmet, ürünler, prosedürler ve hatta isimlerdeki bir değişikliğe (fiili veya algılanan) karşı koyabilirler. Bu nedenle, bir çok İ & D analizi artık müşteri yorumlarını, tedarikçi yorumlarını ve test piyasası verilerini içermektedir.
Durum tespiti, başka bir tarafla yapılan bir anlaşmaya veya finansal bir işleme girmeden önce yapılan araştırmayı ifade eder.
Mali Müşavirler İçin Durum Tespiti
Bir mali müşavir, müşteriler için ilgilendikleri fonlar veya ürünler konusunda gereken özeni göstermelidir. Bir yatırım yönetim firmasında meydana gelmiş olabilecek düzenleyici eylemlerin araştırılması. Danışmanlar ayrıca, bir yatırım firmasının mahkeme dışına çıkarılanlar da dahil olmak üzere herhangi bir davaya katılıp katılmadığını araştırmalıdır.
İflas başvuruları ve adli sicil kayıtları, belirli bir yöneticinin ikamet edebileceği veya çalışabileceği yerlerde de gözden geçirilmesi gereken belgelerin başka bir örneğidir. Açıkçası, bu firma ile iş yapıp yapmamayı düşünürken kırmızı bayrak görevi göreceklerdi. Atılacak diğer önemli bir adım, yöneticinin eğitim kimlik bilgilerini doğrulamaktır.
Fon Önerme
Performans geçmişine ve bir menajerin fonlarının geçmiş performansına bakmak da durum tespiti sürecinin önemli bir parçasıdır. Bir danışman, orada ne olduğunu anlamak için yatırım şirketinin diğer departmanlarında çalışan çeşitli insanlarla konuşmak bile isteyebilir. Bu yaklaşım şirketin literatüründe açıklanamayan konular hakkında bilgi edinmeye yardımcı olabilir.
Tam olarak incelenmesi gereken bir diğer kilit alan da fonun varlıkları veya varlıklardır. Bir fondaki yatırımların benzer fonlarla veya temel ölçütlerle uyumlu olduğundan ve fonun performansı etkileyeceğinden, yetkisinin dışında yatırım yapılmadığından emin olmak önemlidir. Anahtar teslimi varlık yönetimi programları tarafından sağlanan durum tespitine güvenmek faydalı olabilir, ancak danışmanlar, neleri kapsadıklarını öğrenmek için bu programları iyice gözden geçirdiğinden emin olmalıdır.
Yönetici ile tanışın
Mümkünse, özellikle yönetici alternatif ürünlere yatırım yaparken bir para yöneticisi ile konuşmak yardımcı olabilir. Finansal riskten korunma fonları gibi bazı yatırım araçları belirli mülkiyet bilgilerini tutar veya yazılı belgelerde açıklanması gerekmeyen belirli stratejileri izler. Buna ek olarak, danışmanlar bir yatırım şirketinin yöneticiye dayattığı disiplin tarihini aramalı ve firmanın bu konuda konuşmak isteyip istemediğini öğrenmelidir.