Forward Market Nedir?
Vadeli piyasa, gelecekteki teslimat için bir finansal aracın veya varlığın fiyatını belirleyen tezgah üstü bir pazardır. Forward piyasaları bir dizi enstrüman ticareti için kullanılır, ancak terim öncelikle döviz piyasasına referansla kullanılır. Ayrıca, menkul kıymetler ve faiz oranları ile emtialar için piyasalara da uygulanabilir.
Vadeli Piyasa Açıklaması
İleri bir piyasa, vadeli işlem sözleşmelerinin kurulmasına yol açar. Vadeli işlem sözleşmeleri gibi vadeli sözleşmeler hem riskten korunma hem de spekülasyon için kullanılabilse de, ikisi arasında bazı önemli farklar vardır. Vadeli sözleşmeler, müşterinin gereksinimlerine uyacak şekilde özelleştirilebilirken, vadeli işlem sözleşmeleri sözleşme büyüklüğü ve vadesi açısından standartlaştırılmış özelliklere sahiptir. Vadeli işlemler bankalar arasında veya bir banka ile bir müşteri arasında gerçekleştirilir; vadeli işlemler, işleme taraf olan bir borsada yapılır. Vadeli işlemlerin esnekliği döviz piyasasında çekiciliğine katkıda bulunmaktadır.
Fiyatlandırma
Vadeli piyasadaki fiyatlar faiz oranına dayalıdır. Döviz piyasasında vadeli işlem fiyatı, işlem tarihinden sözleşmenin sözleşme tarihine kadar geçen süre boyunca uygulanan iki para birimi arasındaki faiz oranı farkından türetilir. Vadeli faiz oranlarında fiyat vadeye kadar getiri eğrisine dayanmaktadır.
Vadeli Döviz İşlemleri
Bankalararası vadeli döviz piyasaları swap olarak fiyatlandırılır ve yürütülür. Bu, A para biriminin, işlemin yapıldığı tarihte piyasadaki spot fiyat üzerinden spot tarihte teslim edilmek üzere B para birimi ile satın alındığı anlamına gelir. Vade sonunda, A para birimi B para birimine karşı orijinal spot oran artı veya eksi ileri noktalarında satılır; bu fiyat takas başlatıldığında ayarlanır. Bankalararası piyasa genellikle spot tarihten bir hafta veya bir ay gibi düz tarihler için işlem görür. Üç ve altı aylık vadeler en yaygın olanlarıdır, piyasa ise 12 aydan daha az likittir. Tutarlar genellikle 25 milyon dolar veya daha fazladır ve milyarlarca dolar arasında değişebilir.
Müşteriler, hem şirketler hem de finansal riskten korunma fonları ve yatırım fonları gibi finansal kurumlar, bir banka karşı tarafı ile takas veya açık bir işlem olarak vadeli işlemler yapabilirler. Açık bir şekilde, A para birimi, spot tarihin ötesinde herhangi bir iş günü olabilen vade tarihinde teslimat için B para birimine karşı satın alınır. Fiyat yine spot oranı artı veya eksi ileri noktalardır, ancak vade tarihine kadar hiçbir para el değiştirmez. Dürüst bahisler genellikle tek tarihler ve tutarlar içindir; herhangi bir boyut için olabilirler.
Vadeli piyasada en çok işlem gören para birimleri spot piyasadakiyle aynıdır: EUR / USD, USD / JPY ve GBP / USD.
Teslim Edilemeyen Forvetler
Standart bir ileri piyasası olmayan para birimleri, teslim edilemeyen bir vadeli işlem ile takas edilebilir. Bunlar, ticaret kısıtlamalarından kaçınmak için kıyıdan yürütülür, sadece takas olarak yürütülür ve dolar veya euro cinsinden nakit olarak ödenir. En çok işlem gören para birimleri Çin remnimbi, Güney Kore wonu ve Hint rupisi.
