İndirimli Geri Ödeme Süresi Nedir?
İskonto edilmiş geri ödeme süresi, bir projenin karlılığını belirlemek için kullanılan bir sermaye bütçeleme prosedürüdür. İskonto edilmiş bir geri ödeme süresi, gelecekteki nakit akışlarını iskonto ederek ve paranın zaman değerini tanıyarak, ilk harcamaların üstlenilmesinden bile kaç yıl geçtiğini verir. Metrik, verilen bir projenin fizibilitesini ve karlılığını değerlendirmek için kullanılır.
Proje için toplam nakit harcamalarını ortalama yıllık nakit akışlarına bölen daha basitleştirilmiş geri ödeme süresi formülü, bir projeyi kabul edip etmeme sorusuna doğru bir cevap vermez, çünkü sadece bir tane varsayar., açık yatırım ve paranın zaman değerini etkilemez.
İndirimli Geri Ödeme Süresi
İndirimli Geri Ödeme Süresi Nasıl Hesaplanır
Başlamak için, bir projenin dönemsel nakit akışları tahmin edilmeli ve bir tablo veya e-tablodaki döneme göre gösterilmelidir. Bu nakit akışları, iskonto sürecini yansıtacak şekilde bugünkü değer faktörleri tarafından azaltılır. Bu, mevcut değer fonksiyonu ve bir elektronik tablo programındaki bir tablo kullanılarak yapılabilir.
Daha sonra, projenin büyük bir nakit çıkışı veya projeye başlamak için yatırım ile başladığını varsayarsak, gelecekteki indirimli nakit girişleri ilk yatırım çıkışına karşı netleştirilir. İndirimli geri ödeme süresi süreci, her ek dönemin nakit girişine, girişlerin çıkışlara eşit olduğu noktaya uygulanır. Bu noktada, projenin ilk maliyeti geri ödenir ve geri ödeme süresi sıfıra düşürülür.
İndirimli Geri Ödeme Süresi Size Ne Anlatıyor?
İndirimli geri ödeme süresini kullanırken göz önünde bulundurulması gereken genel bir kural, geri ödeme süresi hedeflenen süreden daha kısa olan projeleri kabul etmektir. Bir şirket, projenin onaylanması veya reddedilmesi için, iskonto edilmiş geri ödeme süresi analizinde kullanılan iskonto edilmiş nakit akışlarına göre bile, projenin gerekli bitiş tarihini, projenin kırılacağı nokta ile karşılaştırabilir.
Önemli Çıkarımlar
- DPP sermaye bütçelemesinin bir parçası olarak hangi projelerin alınacağını belirlemek için kullanılır ve paranın zaman değerini etkileyen faktörler için geri ödeme süresinden daha doğru bir sonuç sunar. projenin öngörülen nakit akışlarının bugünkü değerinin gözlenmesine dayalı bir yatırım.
İndirimli Geri Ödeme Süresi Nasıl Kullanılır Örneği
A Şirketinin, başlangıçta 3.000 $ nakit harcama gerektiren bir projesi olduğunu varsayın. Projenin önümüzdeki beş dönem için her dönem 1.000 $ getirmesi ve uygun iskonto oranının% 4 olması bekleniyor. İndirimli geri ödeme süresi hesaplaması, başlangıç döneminde - 3.000 $ nakit harcama ile başlar. İlk dönemde + 1.000 $ nakit girişi yaşanacak.
Mevcut değer iskonto hesaplamasını kullanarak, bu rakam 1.000 $ / 1.04 = 961.54 $ 'dır. Bu nedenle, ilk dönemden sonra, proje hala 3.000 - 961.54 $ = 2.038.46 $ seviyesinin kırılmasını gerektiriyor. İkinci dönemde 1.000 $ / (1.04) 2 = 924.56 $ ve üçüncü dönemde 1.000 $ / (1.04) 3 = 889.00 $ iskonto edilmiş nakit akışlarından sonra, net proje bakiyesi 3.000 $ - (961.54 $ + 924.56 + 889.00 $) = 224.90 $ 'dır.
Bu nedenle, 854.80 $ 'lık indirimli dördüncü ödemenin alınmasından sonra, proje 629.90 $' lık pozitif bakiyeye sahip olacaktır. Bu nedenle, iskonto edilmiş geri ödeme süresi dördüncü dönemdedir.
Geri Ödeme Süresi ile İndirimli Geri Ödeme Süresi Arasındaki Fark
Geri ödeme süresi, nominal dolar kullanarak nakit tahsilatlarında bile bir projenin kırılması için geçen süredir. Alternatif olarak, iskonto edilmiş geri ödeme süresi, sadece hangi nakit akışlarının gerçekleştiğine değil, gerçekleştiğine ve piyasadaki hakim getiri oranına bağlı olarak bir projede bile kırılması için gereken süreyi yansıtır.
Bu iki hesaplama, benzer olsa da, nakit akışlarının iskonto edilmesi nedeniyle aynı sonucu vermeyebilir. Örneğin, proje ömrünün sonuna doğru daha yüksek nakit akışına sahip projeler, bileşik faiz nedeniyle daha fazla indirim yaşayacaktır. Bu nedenle, geri ödeme süresi pozitif bir rakam döndürürken, indirimli geri ödeme süresi negatif bir rakam döndürür.