İmtiyazlı Hisse Senedi Nedir?
İmtiyazlı imtiyazlı hisse senedi, ihraççının belirli bir tarihten sonra hisse senedini önceden belirlenmiş bir fiyattan arama veya iade etme hakkına sahip olduğu bir imtiyazlı hisse senedi türüdür. Çağrı fiyatı, aranabileceği tarih ve çağrı primi (varsa) gibi çağrılabilir tercihli hisse senedi terimlerinin tümü izahnamede tanımlanmıştır. Bununla birlikte, ihraç sırasında atıfta bulunulabilir imtiyazlı hisse senedi süreleri daha sonra değiştirilemez.
Önemli Çıkarımlar
- Satılabilir imtiyazlı hisse senedi, ihraççı tarafından vade tarihinden önce belirli bir değerde itfa edilebilecek çeşitli imtiyazlı hisse senetleridir. hisse senetlerinin erken kullanılması durumunda yeniden yatırım riskini telafi etmek için genellikle bir çağrı primi alırken,
Satılabilir imtiyazlı hisse senedi olarak da bilinen itfa edilebilir imtiyazlı hisse senedi, büyük şirketler için özkaynak ve borç finansmanı unsurlarını birleştiren popüler bir finansman aracıdır. Paraya çevrilebilir imtiyazlı hisse senetleri birçok borsada işlem görmektedir. Bu imtiyazlı hisse senetleri, hisse senedinin şirket tarafından etkin bir şekilde geri alındığı ihraç şirketinin takdirine bağlıdır.
Satılabilir imtiyazlı hisse senedi şirketler tarafından rutin olarak kullanılır. Bu, itfa tarihini ve koşullarını detaylandıran hissedarlara bir bildirim göndererek yapılır. Örneğin, 16 Mayıs 2016'da HSBC USA Inc., 30 Haziran'dan itibaren F, G ve H değişken oranlı kümülatif olmayan imtiyazlı hisse senedi serisini kullandığını açıkladı. o gün sermayelerinin ödenmesi karşılığında ödenmemiş temettüler ve duruma göre bir prim.
İmtiyazlı Hisse Senedi Avantajları
İhraççı Avantajları
Hisse senedine çevrilebilir bir hisse senedi ihracı, faiz oranları düşerse veya daha sonra daha düşük bir temettü oranında ihraç edilebilir hisse senedi ihraç edebiliyorsa ihraççının sermaye maliyetini düşürme esnekliği sunar. Örneğin, % 7 temettü oranı ile çağrılabilir imtiyazlı hisse senedi ihraç eden bir şirket, % 4 temettü oranı taşıyan yeni imtiyazlı hisse senedi sunabiliyorsa, sorunu büyük olasılıkla kullanacaktır. Yeni meseleden elde edilen gelir% 7'lik hisseleri kullanmak için kullanılabilir ve şirket için tasarruf sağlar.
Öte yandan, faiz oranları% 7 imtiyazlı hisse senetlerini ihraç ettikten sonra yükselirse, şirket bunları kullanmaz ve bunun yerine% 7'yi ödemeye devam eder. Şirket, artan finansman maliyetleri ve piyasa dalgalanmalarından korunmaktadır.
Yatırımcı Avantajları
Satılabilir bir imtiyazlı hisse senedine sahip bir yatırımcı, istikrarlı bir getiri avantajına sahiptir. Bununla birlikte, tercih edilen konu ihraççı tarafından çağrılırsa, yatırımcı büyük olasılıkla gelirleri daha düşük bir temettü veya faiz oranında yeniden yatırım yapma ihtimali ile karşı karşıya kalacaktır.
Bunu telafi etmek için, ihraççılar genellikle yatırımcıyı bu yeniden yatırım riskinin bir kısmı için telafi eden, tercih edilen meselenin itfa edilmesinde bir çağrı primi öderler. Yatırımcılar piyasalar düştüğünde garantili bir getiri oranı sağlarlar, ancak daha fazla güvenlik karşılığında ortak hisselerin yükseliş potansiyelinden vazgeçerler.
Callable vs. Retractable Preferred Shared
Ödenebilir hisse senetleri ihraççı tarafından kullanılabilirken, geri çekilebilir imtiyazlı hisse senetleri, hisse sahibinin hisseyi belirli bir fiyattan ihraç edene satmak için kullandığı belirli bir hisse senedi türüdür. Bazen nakit yerine geri çekilebilir imtiyazlı hisse senetleri ihraççının ortak hisseleriyle değiştirilebilir. Bu, hissedarlara nakit ödeme yapılan “sert” geri çekme ile karşılaştırıldığında “yumuşak” geri çekme olarak adlandırılabilir.