Risk altındaki değer (RMD) hem güven seviyesini hem de güven aralığını kullanır. Risk yöneticisi, bir şirketin yatırım portföyündeki risk seviyelerini izlemek ve kontrol etmek için RMD'yi kullanır. RMD, belirli bir süre içinde maksimum potansiyel kayıp miktarını güvenle ölçen istatistiksel bir metriktir. RMD, bir şirketin zararlarının belirli bir süre boyunca belirli bir güven yüzdesi ile belirli bir doları aşmayacağını belirtir.
Güven seviyesi, risk yöneticisinin RMD'yi hesaplarken ne kadar emin olabileceğini belirler. Güven seviyesi yüzde olarak ifade edilir ve VaR'nin güven aralığına ne sıklıkta düştüğünü gösterir. Bir risk yöneticisinin% 95 güven seviyesi varsa, RMD'nin güven aralığına düşeceğinden% 95 emin olabileceğini gösterir. Örneğin, bir risk yöneticisinin bir günlük% 5 VaR'yi 1 milyon dolar olarak belirlediğini varsayalım. Bu, en kötü günlük kaybın 1 milyon doları geçmeyeceği% 95 güven seviyesine sahip olduğu anlamına gelir.
Tersine, güven aralığı, bilinmeyen bir popülasyon parametresini içermesi muhtemel olan tahmini değerler aralığı üreten istatistiksel bir ölçüdür. Örneğin, bir risk yöneticisinin bir yatırım portföyünün güven aralığını ölçtüğünü varsayalım. Bitiş noktalarında bunun 2 milyon dolar ve 10 milyon dolar olduğunu düşünüyor.
Güven aralığı ve güven düzeyini birbirine bağlayan risk yöneticisi, risk altındaki değeri hesaplayabilir. RMD tahmininin güven seviyesi, risk yöneticisinin RMD'yi hesaplamak için kullandığı miktardır. Ancak bu, güven aralığı ile karıştırılmamalıdır. Güven aralığı, VaR tahmininin dahil edilme olasılığı olan bir aralıktır.
Örneğin, bir risk yöneticisinin iki farklı yatırım portföyünün VaR'sini değerlendirdiğini varsayalım. İlk portföy bir günlük 11 milyon dolarlık risk değerine ve 6 milyon ila 17 milyon dolarlık bir güven aralığına sahipken, ikinci portföyün 3 günlük ila 7 milyon dolarlık bir güven aralığıyla 5 milyon dolarlık bir günlük VaR'si vardır. İlk portföy% 95 güven aralığına, ikinci portföy% 99 güven aralığına sahiptir. İlk portföy daha risklidir ve daha yüksek bir belirsizlik seviyesine sahiptir, çünkü güven aralığı ve RMD çok daha büyüktür.
İlk portföyün güven aralığı, zamanın% 95'inde 11 milyon dolarlık VaR içerir. Öte yandan, ikinci portföy için güven aralığı, % 99 oranında 5 milyon $ 'lık VaR içerir.