Kümülatif Getiri Nedir?
Bir yatırımın kümülatif olarak geri dönüşü, yatırımın, ilgili süreden bağımsız olarak zaman içinde kazandığı veya kaybettiği toplam tutardır. Yüzde olarak sunulan kümülatif getiri, aşağıdaki hesaplamanın ham matematiksel getirisidir:
Orijinal Güvenlik Fiyatı (Güncel Güvenlik Fiyatı) - (Orijinal Güvenlik Fiyatı)
Önemli Çıkarımlar
- Yüzde olarak ifade edilen kümülatif getiri, belirli bir zaman dilimi içinde bir yatırımın fiyatındaki toplam değişikliktir - yıllıklandırılmış değil toplam bir getiri. karşılıklı olarak tipik olarak yıllık gider oranlarının ve diğer ücretlerin fonun performansı üzerindeki etkisi göz ardı edilir.
Kümülatif Getiriyi Anlama
Kâr payı bulunmayan bir hisse senedinin kümülatif getirisi, orijinal fiyatın üzerindeki kâr veya zarar tutarının hesaplanmasıyla kolayca hesaplanır. Örneğin, 31 Aralık 2018 tarihinde sona eren 10 yıllık bir süre için Johnson & Johnson'a (JNJ) 10.000 ABD Doları yatırım yapmak, 48.922 ABD Doları ile sonuçlanır. Yeniden temettü yatırılmamışsa, bu toplam% 697, 99 veya ortalama% 10, 94 toplam kümülatif getiridir; ayrıca iki stok böceği içerir. Bu dönemde alınan temettülerin değeri de orijinal yatırımın üzerine 13.611 $ kar daha ekler.
Temettüleri yeniden yatırım yapan bir hisse senedi için kümülatif getirinin hesaplanması çok daha zordur. Yukarıdaki Johnson & Johnson örneğinde, temettüleri yeniden yatırmak toplam 75.626 dolarlık bir değere sahiptir. Bu senaryoda birikimli getiri yanıltıcı olabilir, çünkü yeniden yatırılan toplam tutar, 48.922 $ anapara ile 13.611 $ 'lık yatırım yapılmayan temettüler arasındaki toplamın 62.533 $ olduğu önceki örnekten daha fazladır.
Temettüleri yeniden yatırmak yatırımcının maliyet tabanını arttırır ve kümülatif getiriyi azaltır. Yeniden yatırılan örnek için, hissedarın kümülatif getirisi% 656.26 veya ortalama% 10.64'tür. Karşılaştırıldığında, yeniden yatırılan tutarın kümülatif getirisi daha düşüktür, ancak 13.093 $ ile yatırımcı için daha fazla toplam dolar tutarı verir.
Kümülatif Getiri ve Yatırım Fonları
Yatırım fonunun zaman içindeki performansının "etkisini" göstermenin yaygın bir yolu, kümülatif dönüşü, dağ grafiği gibi bir görselle göstermektir. Yatırımcılar, faiz ve / veya temettülerin kümülatif getiriye dahil edilip edilmediğini kontrol etmelidir (bir resme eşlik eden pazarlama materyalleri veya bilgiler söylemelidir); bu tür ödemelerin, kümülatif getiri hesaplanırken yeniden yatırıldığı veya basitçe ham dolar olarak sayıldığı varsayılabilir.
Yatırım fonları ve hisse senetleri arasındaki kayda değer bir fark, yatırım fonları bazen sermaye sahiplerini fon sahiplerine dağıtır. Bu dağıtım genellikle bir takvim yılının sonunda gelir ve portföy yöneticilerinin holdingleri kapatırken elde ettikleri kardan oluşur. Yatırım fonu sahipleri bu sermaye kazançlarını yeniden yatırım yapma seçeneğine sahiptir, bu da kümülatif getirinin hesaplanmasını daha da zorlaştırabilir.
Kümülatif Getiriyle Bileşik Getirinin Karşılaştırması
Birikimli getirinin yanı sıra, yatırım fonu veya başka bir yatırım genellikle bileşik getirisini gösterir. Kümülatif getiriden farklı olarak bileşik getiri değeri yıllıklaştırılmıştır.
Kümülatif getiri, genellikle yıllık olarak daha düşük getiri oranından daha etkileyici gelse de, yıllık harcamaların yatırımcının gerçekte alacağı getiri üzerindeki etkisini atlar. Bir yatırımcının bekleyebileceği yıllık giderler arasında fon toplam gider oranları, kredilerdeki faiz oranları ve yönetim ücretleri yer alır. Kümülatif bazda çalışıldığında, bu ücretler büyük ölçüde kümülatif getiri sayılarına dönüşebilir.