İstatistiksel Arbitraj Nedir?
Finans dünyasında, istatistiksel arbitraj (veya Stat Arb), çok kısa bir süre, genellikle sadece birkaç saniye boyunca binlerce menkul kıymetin çeşitli portföylerine yatırım yapmak için ortalama geri dönüşüm analizleri kullanan bir grup ticaret stratejisini ifade eder, ancak birkaç güne kadar. Ticarete derin niceliksel, analitik bir yaklaşım olarak bilinen Stat Arb, betaya maruz kalmayı iki aşamada mümkün olduğunca azaltmayı amaçlıyor: "puanlama" yatırım arzusuna göre mevcut her bir hisse için bir sıralama sağlıyor ve "risk azaltma" istenen stokları birleştiriyor riski düşürmeyi amaçlayan özel olarak tasarlanmış bir portföy haline getirmek. Yatırımcılar tipik olarak arbitraj durumlarını matematiksel modelleme teknikleriyle tanımlar.
İstatistiksel Arbitrajı Anlama
İstatistiksel arbitraj stratejileri piyasa açısından tarafsızdır, çünkü ilişkili menkul kıymetlerde verimsiz fiyatlandırmadan yararlanmak için hem uzun pozisyon hem de kısa pozisyon açmayı içerirler. Örneğin, bir fon yöneticisi Coca-Cola'nın aşırı değerlendiğine ve Pepsi'nin değerinin düşük olduğuna inanırsa, Coca-Cola'da uzun bir pozisyon ve aynı zamanda Pepsi'de açık ve kısa pozisyon açacaktır. Yatırımcılar istatistiksel arbitrajı genellikle “çift ticaret” olarak adlandırırlar.
İstatistiksel Arbitraj Riskleri
İstatistiksel arbitraj risksiz değildir. Büyük ölçüde piyasa fiyatlarının, genellikle ortalama geri dönüş olarak adlandırılan, tarihsel veya tahmin edilen bir normale dönme yeteneğine bağlıdır. Bununla birlikte, aynı sektörde faaliyet gösteren iki hisse senedi, hem mikro hem de makro faktörler nedeniyle önemli bir süre boyunca ilişkisiz kalabilir. Bu nedenle, çoğu istatistiksel arbitraj stratejisi, genellikle milisaniye boyunca süren küçük verimsizliklerden yararlanmak için yüksek frekanslı ticaret algoritmalarından yararlanır. Bu küçük fiyat hareketlerinden yeterli kâr elde etmek için her iki stokta da büyük pozisyonlara ihtiyaç vardır. Bu, istatistiksel arbitraj stratejilerine ek risk getirir, ancak bazı riskleri azaltmaya yardımcı olmak için seçenekler kullanılabilir. (Daha fazla okuma için, bkz. Seçeneklerle Riski Azaltma.)
Önemli Çıkarımlar
- İstatistiksel arbitraj, çok kısa vadede işlem gören büyük, çeşitli portföyleri kullanan bir ticaret stratejileri grubudur.Bu tür ticaret stratejisi, hisse senetleri bir arzu edilebilirlik sıralaması atar ve daha sonra riski mümkün olduğunca azaltmak için bir portföy oluşturur. bilgisayar modellerine ve analizlerine büyük ölçüde bağımlıdır ve yatırım için en titiz yaklaşımlardan biri olarak bilinir.
İstatistiksel Arbitraj Stratejilerini Basitleştirme
İstatistiksel bir arbitraj stratejisinin arkasındaki matematiği anlamaya çalışmak çok zor olabilir. Neyse ki, temel konsepti kullanmaya başlamanın daha kolay bir yolu var. Yatırımcılar, General Motors ve Ford Motor Company gibi geleneksel olarak ilişkili iki menkul kıymet bulabilir ve daha sonra iki hisse senedini bir fiyat grafiğine bindirerek karşılaştırabilirler.
Aşağıdaki grafik bu iki otomobil üreticisini karşılaştırmaktadır. Yatırımcılar, iki hisse senedi, Şubat ortası ve Mayıs başı gibi birbirleriyle büyük ölçüde senkronize olmadığında işlem yapabilirler. Örneğin, tüccarlar, General Motor'un hisse fiyatı ile yeniden hisse senedi fiyatı beklentisiyle Ford'u her iki zamanda da satın alacaktı. Ancak, iki fiyatın ne zaman yeniden toplanacağına dair bir garanti yoktur; bu nedenle, yatırımcılar bu stratejiyi uygularken her zaman stop-loss emirlerini kullanmalıdır.
İstatistiksel arbitraj iki menkul kıymet ile sınırlı değildir. Yatırımcılar bu konsepti bir grup menkul kıymetlere uygulayabilirler. Ayrıca, iki hisse senedinin farklı endüstrilerde faaliyet göstermesi, bunların ilişkilendirilemeyeceği anlamına gelmez. Örneğin, bir bankacılık hisse senedi olan Citigroup ve tüketici çevrimsel hisse senedi olan Harley Davidson genellikle yüksek korelasyon dönemlerine sahiptir.