Hisse Senedine Dönüştürülebilir Hisse Senedi Nedir?
Hisse senedine dönüştürülebilir hisse senetleri, hamiline hisselerin önceden belirlenmiş bir tarihten sonra sabit sayıda adi hisse senedine dönüştürme opsiyonu içeren imtiyazlı hisse senetleri. En çok dönüştürülebilir imtiyazlı hisse senedi, hissedarın talebi üzerine değiştirilir, ancak bazen şirketin veya ihraççının dönüşümü zorlamasına izin veren bir hüküm vardır. Dönüştürülebilir bir tercih edilen hisse senedinin değeri, nihayetinde, hisse senedinin performansına dayanır.
Önemli Çıkarımlar
- Hisse senedine dönüştürülebilir hisse senetleri sabit bir çevrim oranında hisse senedine çevrilebilir. Adi hisse senedinin dönüştürme fiyatının üzerine çıkması durumunda, imtiyazlı hissedarların ani kar elde etmesi ve bu hisse senetlerini anında kâr etmeleri faydalı olabilir. imtiyazlı hissedar olarak haklarından vazgeçmek (sabit temettü veya varlık üzerinde yüksek hak talebi yoktur) ve ortak hissedar olmak (hisse fiyatı düşüş ve artışlarına oy verme ve katılma yeteneği).
Cabrio Tercih Edilen Stok
Dönüştürülebilir Tercih Edilen Stoku Anlama
Dönüştürülebilir imtiyazlı hisse şirketleri şirketler tarafından fon sağlama amacıyla kullanılır. Şirketler sermayeyi iki şekilde artırabilir: borç veya özsermaye. Borç, firmanın mali durumuna bakılmaksızın geri ödenmelidir, ancak vergi teşviklerinden sonra elde edilmesi genellikle daha düşük maliyetlidir.
Hisse senedi sahiplikten vazgeçir, ancak geri ödenmesi gerekmez. Her iki sermaye bağışının da avantajları ve dezavantajları vardır. İmtiyazlı paylar, borç ve özsermaye arasında bir yere düşen bir tür hibrit teminattır.
Özkaynak, hissedarlara sahiplik hakkı verir, bu da onlara oy hakkı verir, ancak şirketin malları tükettiği ve tasfiyesi halinde varlıkları hakkında çok az talepleri vardır. Bunun nedeni, borçluların ve imtiyazlı hissedarların ortak varlıklardan önce kalan varlıklardan ödenmesidir. İmtiyazlı hisse senedi, hissedarlara sabit bir temettü ve şirketin tasfiyesi halinde varlıklar üzerinde hak talebinde bulunan hibrit bir teminattır. Buna karşılık, imtiyazlı hissedarların, ortak hissedarlar gibi oy hakları yoktur.
Tercih edilen ve adi hisse senetleri yapısal farklılıklarından dolayı farklı fiyatlarla işlem görecektir. Tercih edilen hisse senetleri değişken değildir ve sabit bir gelir güvenliğine benzemektedir. Kümülatif tercih edilen, çağrılabilir tercih edilen, katılan tercih edilen ve konvertibller dahil olmak üzere birçok farklı tür menkul kıymet vardır. Hisse senedine dönüştürülebilir hisse senedi, yatırımcılara hisse senedi fiyat değer artışına katılma seçeneği sunar.
İmtiyazlı hissedarlara neredeyse garantili bir temettü verilir. Ancak, imtiyazlı hissedarlar için temettüler, ortak hissedarlar ile aynı oranda büyümez. Kötü zamanlarda, tercih edilen hissedarlar karşılanır, ancak iyi zamanlarda, artan temettülerden veya hisse fiyatından faydalanmazlar. Bu değiş tokuş. Dönüştürülebilir tercihli stok bu soruna bir çözüm sağlar. Tipik olarak daha düşük bir temettü karşılığında (dönüştürülemez imtiyazlı hisse senetlerine kıyasla) hisse senedine dönüştürülebilir imtiyazlı hisse senedi, hissedarlara hisse fiyatı değer artışına katılma olanağı verir.
Dönüştürülebilir imtiyazlı hisse senedi, dönüştürme oranında adi hisse senetlerine dönüştürülebilir. Dönüşüm oranı, şirket tarafından tercih edilen hisse senedi çıkarılmadan önce belirlenir. Örneğin, tercih edilen bir hisse senedi iki, üç, dört vb. Hisse senetlerine dönüştürülebilir. Adi hisseler yükselirse, imtiyazlı pay sahibi hisselerini adi hisse senedine dönüştürmeyi seçebilir ve böylece anında kar elde edebilir. Dönüşümün yatırımcı için kârlı hale geldiği fiyata dönüşüm fiyatı denir.
Hisse Senedine Dönüştürülebilir Hisse Senedi Örneği
Beş dolarlık bir dönüştürme oranı ile 100 $ 'lık dönüştürülebilir imtiyazlı hisse senetleri, dönüşümün yatırımcı için faydalı olması için hisse senedinin 20 doların üzerinde işlem yapması gerektiği anlamına gelir. Hisse senedi 20 dolara yakın işlem görse bile, tercih edilen hissedar sabit temettülerini ve şirket varlıkları üzerindeki yüksek talebini bırakacağından, dönüştürmeye değmeyebilir.
Ortak paylar yükseldikçe, dönüşüm daha cazip hale geliyor. Ortak hisse senetleri 25 dolara taşınırsa, imtiyazlı hissedarlar her bir imtiyazlı hisse başına $ 125 ($ 25 x 5) alır. Yatırımcı adi hisse senedini 25 dolara dönüştürür ve satarsa, bu% 25'lik bir kazançtır.
Dönüştürme tehlikesi, yatırımcının hisse senedi fiyatındaki dalgalanmaların merhametiyle ortak hissedar haline gelmesidir. Dönüşümden sonra fiyat 15 dolara düşerse ve yatırımcı 25 dolardan satmadıysa, eskisinden daha kötü durumdadır. Sahip oldukları her bir tercih edilen hisse senedi (100 $ değerinde) için 75 $ 'lık (15 x 5 $) ortak hisselere sahipler ve artık sabit temettü veya varlıklarını talep etmiyorlar.