Davranışçı nedir
Davranışçı, yatırımcıların ne rasyonel bir şekilde ne de kendi çıkarlarına uygun davranmadığını savunan davranışsal ekonomi teorisine bağlıdır. Yatırım kararları, tüm insan faaliyetleri gibi, karmaşık bir duygu, çevre ve önyargı karışımına tabidir. Saf nedeni takip etmemek, piyasadaki verimsizliklere ve bilgili yatırımcılar için kâr fırsatlarına yol açar. Davranışsal ekonomi, her ikisi de mevcut bilgilere dayanarak mükemmel rasyonel yatırımcı davranışı üstlenen geleneksel rasyonel seçim modeli ve etkili piyasalar hipotezine karşıdır.
AŞAĞI KIRMAK Davranışçı
Davranışçı yatırım teorisi, etkin piyasa hipotezinin (EMH) ele almadığı piyasa kusurlarını açıklamak için psikoloji unsurlarını içerir. Davranışçı, EMH'nin mükemmel rasyonel piyasalar varsayımının gerçek dünyadaki yatırımcı davranışını açıklamadığının kanıtı olarak istikrarlı bir şekilde piyasayı yenen volatilite artışları, düzensiz fiyat hareketleri ve süperstar tüccarları gibi verimsizlikleri görüyor.
Davranışçılık, yatırımcıların insan olduğu ve bu nedenle ne mükemmel ne de özdeş oldukları düşüncesiyle başlar. Hepimiz bilişsel yeteneklerimiz ve geçmişlerimizde benzersiziz. Bir bireyden diğerine davranışsal tutarsızlıklar kısmen insan beyninin fizyolojisi ile açıklanabilir. Araştırmalar, beynin farklı ve sıklıkla rekabet eden önceliklere sahip bölümlerden oluştuğunu göstermiştir. Optimal bir yatırımın seçilmesi gibi herhangi bir insan karar alma süreci, bu rakip önceliklerin çözümlenmesini içerir. Bu amaçla beyin, davranışçıların önyargı olarak tanımladığı psikolojik tiklerle uğraşır.
Davranışçılık Temeli Olarak Önyargılar
Önyargılar genellikle davranışlar tarafından insan yargılamasındaki tekrar eden hataları açıklamak için belirtilir. Karar alma sürecimizdeki yaygın kusurlar şunları içerir:
- Gezinin önyargısı, geçmiş olayların öngörülebilir olduğu inancı ve bu da gelecekteki karar alma sürecini bilgilendirmelidir . Bir para çevirme sonucunun bir şekilde önceki çevirmelere bağlı olma olasılığını ifade eden Kumarbaz'ın yanılgısı. Aslında, her bozuk para, yüzde 50 kafa veya kuyruk olasılığı olan ayrı ve ilgisiz bir olaydır. Onay önyargısı veya gelecekteki veya şimdiki sonuçların mevcut teorisini veya açıklamasını desteklediğine inanma eğilimi. Aşırı güven, bizim olduğundan daha akıllı olduğumuzun evrensel inancı.
Bu, pazarlarımızdaki verimsizlikleri açıklamaya yardımcı olabilecek uzun bir davranış yanlılığı listesinin küçük bir örneğidir. Bu kusurlara yanıt olarak, davranışçı portföy teorisi, pasif olarak yönetilen endeks fonlarını destekleyen EMH yaklaşımının aksine, farklı ve iyi tanımlanmış hedeflere göre uyarlanmış yatırım katmanları önermektedir.